新疆大發展 青松建化與天山股份有望協同受益

　　擴張產能，加強北疆控制力

　　收購完成后青松建化將新增熟料產能約380萬噸，新增權益熟料產能190萬噸，新增水泥產能近600萬噸。截止到2011年底，公司共計擁有1,090萬噸產能，按規劃公司今年新增560萬噸產能(庫車和克州生產線)，總計達到1,650萬噸產能。以今年年底產能計算，此次收購將新增37%的產能，總規模達到2,255萬噸。分區域看，收購完成后公司北疆產能占比將由33%提升至49%，北疆控制力將得到進一步加強。

　　集中度提高 有利于區域協同

　　目前，新疆地區水泥生產能力預計超過8000萬噸，收購完成后，預計青松建化與天山股份兩家公司的水泥產能合計占區域產能比重將超過60%， 區域集中度將一步提升，有利于區域協同，穩定區域水泥價格。

　　區域龍頭 受益新疆大發展

　　新疆作為國家未來重點發展的區域，未來將會是國家基礎設施投資建設的重點。就鐵道部公布的《鐵路“十二五”發展規劃》，其中涉及新疆有13條鐵路和8條鐵路煤運通道項目，預計未來新疆將面臨供需齊升局面，基建的跨越式發展使得長期水泥需求保持旺盛。公司作為疆內的龍頭企業將充分受益新疆的大發展。

　　盡管公司所在區域的需求預計將保持旺盛，但是新疆仍有大量的新增水泥投產，為此將給區域景氣度提升帶來一定的壓力，預計公司所在區域的景氣提升幅度有限。