6月21日，韓聯(lián)社報(bào)道，韓國(guó)大宇國(guó)際公司表示，與中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司（下稱“中國(guó)建材集團(tuán)”）簽署協(xié)議，以750億韓元（約合人民幣4.14億元）拋售山東水泥法人的股權(quán)。山東水泥是大宇集團(tuán)1993年投資創(chuàng)建的企業(yè)。
據(jù)悉，這是國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)首次反向收購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)。中國(guó)建材集團(tuán)旗下中國(guó)建材股份有限公司的全資子公司中國(guó)聯(lián)合水泥集團(tuán)（下稱“中聯(lián)水泥”）計(jì)劃持股100%。中聯(lián)水泥董事長(zhǎng)崔星太對(duì)本報(bào)記者表示：“核心條款對(duì)方要求保密，但我確信這次重組對(duì)行業(yè)及雙方是多贏的。”
中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)雷前治認(rèn)為，近年來(lái)水泥行業(yè)兼并重組力度大，中聯(lián)水泥收購(gòu)大宇水泥只是個(gè)小案例，但開(kāi)啟國(guó)內(nèi)企業(yè)收購(gòu)?fù)赓Y的先例，“這說(shuō)明水泥行業(yè)資產(chǎn)重組不單單是國(guó)企與國(guó)企、國(guó)企與民企，現(xiàn)在是從國(guó)企到民企再到外資更大范圍的重組”。
多贏
中聯(lián)水泥是中國(guó)建材集團(tuán)的核心企業(yè)，香港H股上市公司——中國(guó)建材股份有限公司的重要業(yè)務(wù)板塊，國(guó)家重點(diǎn)扶持的特大型水泥集團(tuán)，旗下70余家子公司，總資產(chǎn)300億元，2010年底年產(chǎn)能規(guī)模達(dá)8000萬(wàn)噸。
大宇水泥落戶山東泗水縣，曾號(hào)稱中國(guó)技術(shù)最先進(jìn)的水泥企業(yè)。工廠于1994年開(kāi)工建設(shè)，1997年6月投產(chǎn)，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)水泥單線產(chǎn)量屬最大，單機(jī)設(shè)計(jì)能力日產(chǎn)熟料7200噸。
韓國(guó)大宇希望大宇水泥借助中國(guó)低建筑成本將產(chǎn)品推向美國(guó)等國(guó)際市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，韓國(guó)大宇瘋狂擴(kuò)張，業(yè)務(wù)涉及造船、汽車、建筑、挖掘機(jī)、自動(dòng)機(jī)床等，甚至造直升飛機(jī)。1998年亞洲金融風(fēng)暴讓韓國(guó)大宇倒在資金鏈上，不得不破產(chǎn)清算。
母公司的動(dòng)蕩波及到大宇水泥，其開(kāi)設(shè)第二條生產(chǎn)線的計(jì)劃夭折，訂好的設(shè)備賣給了海螺水泥。盡管允許內(nèi)銷30%，大宇水泥后來(lái)還是命途多舛，拖欠電費(fèi)、“連坐”成債務(wù)人。
2011年8月，大宇國(guó)際株式會(huì)社與中聯(lián)水泥完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓。大宇是老牌國(guó)際企業(yè)，希望收購(gòu)案不要太張揚(yáng)，以免對(duì)母公司產(chǎn)生影響。
事實(shí)上，在達(dá)成收購(gòu)協(xié)議3個(gè)月后，中國(guó)建材集團(tuán)與大宇國(guó)際株式會(huì)社在北京高調(diào)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在鐵礦石開(kāi)采、鋼鐵產(chǎn)品、中國(guó)建材水泥產(chǎn)品、大宇國(guó)際木業(yè)制品、化工產(chǎn)品、碳化纖維和風(fēng)機(jī)葉片的貿(mào)易等方面展開(kāi)深層合作。業(yè)內(nèi)人士指出，6月底這次收購(gòu)大宇水泥應(yīng)屬落實(shí)戰(zhàn)略合作協(xié)議的具體內(nèi)容之一。
不過(guò)，此次4億元的收購(gòu)價(jià)卻引發(fā)業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑，5000噸的生產(chǎn)線也要七八億元，大宇水泥光這條生產(chǎn)線就投入3.6億美元。此外，大宇水泥在泗水有多處礦山，日照設(shè)有轉(zhuǎn)運(yùn)站，“這套設(shè)備4億元都買不到。”中聯(lián)內(nèi)部人士透露。
重組
除了中聯(lián)水泥，海螺水泥、山水水泥也曾想重組大宇水泥，三家均看上了大宇水泥所在市場(chǎng)的區(qū)域位置。雷前治向記者解釋，魯南是中聯(lián)水泥的核心市場(chǎng)，海螺水泥在泗水已經(jīng)建了生產(chǎn)線，山水水泥作為山東省企業(yè)自然不想錯(cuò)失這個(gè)重組資源。因此，此次收購(gòu)極為低調(diào)，鮮見(jiàn)媒體報(bào)道。
事實(shí)上，中聯(lián)水泥也是重組的產(chǎn)物。當(dāng)年中國(guó)建材集團(tuán)利用國(guó)家政策，將魯南水泥廠收購(gòu)，并以此為核心，在江蘇、河南、內(nèi)蒙古等地區(qū)進(jìn)行行業(yè)整合。目前，中聯(lián)水泥的核心市場(chǎng)在魯南和隴海線等地區(qū)。
中國(guó)建材集團(tuán)采取的是區(qū)域式收購(gòu)而不是點(diǎn)收購(gòu)，避免了區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，作為央企，中國(guó)建材集團(tuán)包容性比較大，給民營(yíng)資本留股份，一般收購(gòu)后會(huì)啟用本地人才做管理，只輸入文化理念、財(cái)務(wù)管理等。“不像其他企業(yè)是派干部、派團(tuán)隊(duì)去。”
對(duì)中聯(lián)水泥來(lái)說(shuō)，雖然大宇水泥所在的區(qū)域位置很重要，但更重要的是，要打造區(qū)域優(yōu)勢(shì)，把資源、物流、市場(chǎng)等作為系統(tǒng)工程來(lái)考慮。
具體來(lái)講，水泥產(chǎn)品保質(zhì)期短，不能遠(yuǎn)距離運(yùn)輸。要求行業(yè)集中度較高，因此，近幾年大企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資，開(kāi)始以資本來(lái)擴(kuò)張?zhí)岣弋a(chǎn)業(yè)集中度。
并購(gòu)
因此，隨著行業(yè)發(fā)展，并購(gòu)將成為我國(guó)水泥行業(yè)主要的擴(kuò)張模式。
中國(guó)建材聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)方面，2011年我國(guó)水泥行業(yè)產(chǎn)能為20.9億噸，達(dá)到了人均1.5噸，約占全球水泥產(chǎn)量的60%。需求方面，每年全國(guó)水泥需求量約20億噸，去年增長(zhǎng)率10%，今年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5%～6%，一項(xiàng)研究表明，中國(guó)水泥需求量將在高位延續(xù)8～10年，而且水泥行業(yè)發(fā)展不會(huì)是一條拋物線，而是一條漸近線。
到去年年底，行業(yè)前10強(qiáng)企業(yè)的集中度由2005年的15%增長(zhǎng)到26%，“十二五”規(guī)劃提出，力爭(zhēng)在2015年做到行業(yè)集中度在35%。中國(guó)建材集團(tuán)董事長(zhǎng)宋志平表示，中國(guó)建材集團(tuán)希望“十二五”期間將我國(guó)水泥集中度提高至50%以上。
要實(shí)現(xiàn)行業(yè)并購(gòu)，資金是命脈。中國(guó)建材集團(tuán)則是全方位籌資，從資本市場(chǎng)募資，向金融機(jī)構(gòu)貸款，或是發(fā)行債券，央企的招牌提供了很大幫助。在記者采訪雷前治時(shí)，雷前治正好在審核一份關(guān)于中聯(lián)水泥20億元短期融資券的文件，因?yàn)樗€是中聯(lián)水泥的獨(dú)立董事。
宋志平認(rèn)為，建材行業(yè)環(huán)境發(fā)生了改變，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的方式也要發(fā)生變化，一方面要變“量本利”為“價(jià)本利”，在保證合理的價(jià)格的同時(shí)降低成本取得經(jīng)濟(jì)效益，另一方面倡導(dǎo)共生多贏的包容性競(jìng)合模式。
“中國(guó)建材的聯(lián)合重組不是零和游戲，是共生多贏，我們希望所有的人都能夠獲利。”宋志平強(qiáng)調(diào)。
據(jù)悉，這是國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)首次反向收購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)。中國(guó)建材集團(tuán)旗下中國(guó)建材股份有限公司的全資子公司中國(guó)聯(lián)合水泥集團(tuán)（下稱“中聯(lián)水泥”）計(jì)劃持股100%。中聯(lián)水泥董事長(zhǎng)崔星太對(duì)本報(bào)記者表示：“核心條款對(duì)方要求保密，但我確信這次重組對(duì)行業(yè)及雙方是多贏的。”
中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)雷前治認(rèn)為，近年來(lái)水泥行業(yè)兼并重組力度大，中聯(lián)水泥收購(gòu)大宇水泥只是個(gè)小案例，但開(kāi)啟國(guó)內(nèi)企業(yè)收購(gòu)?fù)赓Y的先例，“這說(shuō)明水泥行業(yè)資產(chǎn)重組不單單是國(guó)企與國(guó)企、國(guó)企與民企，現(xiàn)在是從國(guó)企到民企再到外資更大范圍的重組”。
多贏
中聯(lián)水泥是中國(guó)建材集團(tuán)的核心企業(yè)，香港H股上市公司——中國(guó)建材股份有限公司的重要業(yè)務(wù)板塊，國(guó)家重點(diǎn)扶持的特大型水泥集團(tuán)，旗下70余家子公司，總資產(chǎn)300億元，2010年底年產(chǎn)能規(guī)模達(dá)8000萬(wàn)噸。
大宇水泥落戶山東泗水縣，曾號(hào)稱中國(guó)技術(shù)最先進(jìn)的水泥企業(yè)。工廠于1994年開(kāi)工建設(shè)，1997年6月投產(chǎn)，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)水泥單線產(chǎn)量屬最大，單機(jī)設(shè)計(jì)能力日產(chǎn)熟料7200噸。
韓國(guó)大宇希望大宇水泥借助中國(guó)低建筑成本將產(chǎn)品推向美國(guó)等國(guó)際市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，韓國(guó)大宇瘋狂擴(kuò)張，業(yè)務(wù)涉及造船、汽車、建筑、挖掘機(jī)、自動(dòng)機(jī)床等，甚至造直升飛機(jī)。1998年亞洲金融風(fēng)暴讓韓國(guó)大宇倒在資金鏈上，不得不破產(chǎn)清算。
母公司的動(dòng)蕩波及到大宇水泥，其開(kāi)設(shè)第二條生產(chǎn)線的計(jì)劃夭折，訂好的設(shè)備賣給了海螺水泥。盡管允許內(nèi)銷30%，大宇水泥后來(lái)還是命途多舛，拖欠電費(fèi)、“連坐”成債務(wù)人。
2011年8月，大宇國(guó)際株式會(huì)社與中聯(lián)水泥完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓。大宇是老牌國(guó)際企業(yè)，希望收購(gòu)案不要太張揚(yáng)，以免對(duì)母公司產(chǎn)生影響。
事實(shí)上，在達(dá)成收購(gòu)協(xié)議3個(gè)月后，中國(guó)建材集團(tuán)與大宇國(guó)際株式會(huì)社在北京高調(diào)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在鐵礦石開(kāi)采、鋼鐵產(chǎn)品、中國(guó)建材水泥產(chǎn)品、大宇國(guó)際木業(yè)制品、化工產(chǎn)品、碳化纖維和風(fēng)機(jī)葉片的貿(mào)易等方面展開(kāi)深層合作。業(yè)內(nèi)人士指出，6月底這次收購(gòu)大宇水泥應(yīng)屬落實(shí)戰(zhàn)略合作協(xié)議的具體內(nèi)容之一。
不過(guò)，此次4億元的收購(gòu)價(jià)卻引發(fā)業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑，5000噸的生產(chǎn)線也要七八億元，大宇水泥光這條生產(chǎn)線就投入3.6億美元。此外，大宇水泥在泗水有多處礦山，日照設(shè)有轉(zhuǎn)運(yùn)站，“這套設(shè)備4億元都買不到。”中聯(lián)內(nèi)部人士透露。
重組
除了中聯(lián)水泥，海螺水泥、山水水泥也曾想重組大宇水泥，三家均看上了大宇水泥所在市場(chǎng)的區(qū)域位置。雷前治向記者解釋，魯南是中聯(lián)水泥的核心市場(chǎng)，海螺水泥在泗水已經(jīng)建了生產(chǎn)線，山水水泥作為山東省企業(yè)自然不想錯(cuò)失這個(gè)重組資源。因此，此次收購(gòu)極為低調(diào)，鮮見(jiàn)媒體報(bào)道。
事實(shí)上，中聯(lián)水泥也是重組的產(chǎn)物。當(dāng)年中國(guó)建材集團(tuán)利用國(guó)家政策，將魯南水泥廠收購(gòu)，并以此為核心，在江蘇、河南、內(nèi)蒙古等地區(qū)進(jìn)行行業(yè)整合。目前，中聯(lián)水泥的核心市場(chǎng)在魯南和隴海線等地區(qū)。
中國(guó)建材集團(tuán)采取的是區(qū)域式收購(gòu)而不是點(diǎn)收購(gòu)，避免了區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，作為央企，中國(guó)建材集團(tuán)包容性比較大，給民營(yíng)資本留股份，一般收購(gòu)后會(huì)啟用本地人才做管理，只輸入文化理念、財(cái)務(wù)管理等。“不像其他企業(yè)是派干部、派團(tuán)隊(duì)去。”
對(duì)中聯(lián)水泥來(lái)說(shuō)，雖然大宇水泥所在的區(qū)域位置很重要，但更重要的是，要打造區(qū)域優(yōu)勢(shì)，把資源、物流、市場(chǎng)等作為系統(tǒng)工程來(lái)考慮。
具體來(lái)講，水泥產(chǎn)品保質(zhì)期短，不能遠(yuǎn)距離運(yùn)輸。要求行業(yè)集中度較高，因此，近幾年大企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資，開(kāi)始以資本來(lái)擴(kuò)張?zhí)岣弋a(chǎn)業(yè)集中度。
并購(gòu)
因此，隨著行業(yè)發(fā)展，并購(gòu)將成為我國(guó)水泥行業(yè)主要的擴(kuò)張模式。
中國(guó)建材聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)方面，2011年我國(guó)水泥行業(yè)產(chǎn)能為20.9億噸，達(dá)到了人均1.5噸，約占全球水泥產(chǎn)量的60%。需求方面，每年全國(guó)水泥需求量約20億噸，去年增長(zhǎng)率10%，今年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5%～6%，一項(xiàng)研究表明，中國(guó)水泥需求量將在高位延續(xù)8～10年，而且水泥行業(yè)發(fā)展不會(huì)是一條拋物線，而是一條漸近線。
到去年年底，行業(yè)前10強(qiáng)企業(yè)的集中度由2005年的15%增長(zhǎng)到26%，“十二五”規(guī)劃提出，力爭(zhēng)在2015年做到行業(yè)集中度在35%。中國(guó)建材集團(tuán)董事長(zhǎng)宋志平表示，中國(guó)建材集團(tuán)希望“十二五”期間將我國(guó)水泥集中度提高至50%以上。
要實(shí)現(xiàn)行業(yè)并購(gòu)，資金是命脈。中國(guó)建材集團(tuán)則是全方位籌資，從資本市場(chǎng)募資，向金融機(jī)構(gòu)貸款，或是發(fā)行債券，央企的招牌提供了很大幫助。在記者采訪雷前治時(shí)，雷前治正好在審核一份關(guān)于中聯(lián)水泥20億元短期融資券的文件，因?yàn)樗€是中聯(lián)水泥的獨(dú)立董事。
宋志平認(rèn)為，建材行業(yè)環(huán)境發(fā)生了改變，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的方式也要發(fā)生變化，一方面要變“量本利”為“價(jià)本利”，在保證合理的價(jià)格的同時(shí)降低成本取得經(jīng)濟(jì)效益，另一方面倡導(dǎo)共生多贏的包容性競(jìng)合模式。
“中國(guó)建材的聯(lián)合重組不是零和游戲，是共生多贏，我們希望所有的人都能夠獲利。”宋志平強(qiáng)調(diào)。
