我國是水泥生產和消費大國，自1985年起我國水泥產量穩居世界第一，2010年我國水泥消費量超過全球總量的55%，并且遠超其他國家，是排名第二、三位的印度和美國兩國消費總和的6.60倍。“十五”和“十一五”期間，我國水泥行業經歷了多次行業投資的高潮，水泥產能屢創新高，行業發展呈現出較為明顯的周期性波動，不同地區亦表現出明顯的差異。水泥行業生產技術水平和行業集中度大幅提高，產業結構調整成效顯著。行業運營效益方面，行業收入和利潤規模較快增長，盈利指標整體呈上升趨勢，債務負擔有所下降，整體償債能力有所增強。
水泥行業屬于典型的競爭性行業，但亦具有一定的區域壟斷性；現階段水泥行業面臨的技術和替代性風險小；隨著行業集中度的繼續提高，水泥企業市場控制力增強，更多的區域市場競爭趨于有序。但是，作為強周期性的行業，水泥行業需求受到了國內固定資產投資增速放緩的不利影響，未來一段時期內中國水泥仍將呈現供過于求的局面，使水泥行業面臨壓力；未來能源動力成本的上升趨勢仍將存在，給水泥行業成本控制帶來壓力；向下游混凝土行業的拓展短期內使水泥企業面臨投資的增加和應收賬款的上升。財務風險方面，相比其他行業，水泥經營規模和債務負擔處于中間水平，盈利能力和償債能力指標表現良好。綜合考慮水泥行業面臨的經營風險和財務風險，中債資信認為水泥行業整體信用品質一般。
行業內企業信用品質分化方面，經營區域多元化的企業有利于分散風險，信用品質較好，在不同區域內經營的企業中，經營區域固定資產投資規模大，市場競爭程度低的企業信用品質較高。在能源價格持續上漲的背景下，大型水泥企業由于技術和規模經濟的優勢，相對具有較強的成本優勢，整體信用品質較高。
水泥行業屬于典型的競爭性行業，但亦具有一定的區域壟斷性；現階段水泥行業面臨的技術和替代性風險小；隨著行業集中度的繼續提高，水泥企業市場控制力增強，更多的區域市場競爭趨于有序。但是，作為強周期性的行業，水泥行業需求受到了國內固定資產投資增速放緩的不利影響，未來一段時期內中國水泥仍將呈現供過于求的局面，使水泥行業面臨壓力；未來能源動力成本的上升趨勢仍將存在，給水泥行業成本控制帶來壓力；向下游混凝土行業的拓展短期內使水泥企業面臨投資的增加和應收賬款的上升。財務風險方面，相比其他行業，水泥經營規模和債務負擔處于中間水平，盈利能力和償債能力指標表現良好。綜合考慮水泥行業面臨的經營風險和財務風險，中債資信認為水泥行業整體信用品質一般。
行業內企業信用品質分化方面，經營區域多元化的企業有利于分散風險，信用品質較好，在不同區域內經營的企業中，經營區域固定資產投資規模大，市場競爭程度低的企業信用品質較高。在能源價格持續上漲的背景下，大型水泥企業由于技術和規模經濟的優勢，相對具有較強的成本優勢，整體信用品質較高。
