主要價格變動
上周，四川、青海、新疆地區的水泥價格出現了回調，而華東地區保持平穩、沒有再次回調。成都地區的水泥價格下降了20~30元/噸，新疆、西寧下降了10~25元/噸。這些地區的價格下跌主要是由于新增產能的壓力。
樓市調控將延伸到二、三線城市
政府宣布將樓市調控限購政策延伸到二、三線城市，這使得市場對水泥行業產生了敏感的負面反應，特別是香港股市。但是，我們認為，二、三線城市限購的影響將小于一線城市，主要是因為二、三線城市的房地產需求主要是來自改善性需求而不是投資性需求。
保障性住房和水利設施投資有望加速
政府將堅定地加速水利設施的投資，并且將對保障性住房的建設進度進行大規模的監督，我們相信在第4季度這將加速對水泥行業的需求。總之，我們對水泥行業下半年的需求仍然樂觀，下半年水泥需求不會出現大幅下滑。
偏好低估值的水泥股
經過最近的反彈之后，我們偏好低估值的水泥股，比如海螺水泥、中國建材，其2011年的動態市盈率只有10倍左右。瑞銀證券有限責任公司
上周，四川、青海、新疆地區的水泥價格出現了回調，而華東地區保持平穩、沒有再次回調。成都地區的水泥價格下降了20~30元/噸，新疆、西寧下降了10~25元/噸。這些地區的價格下跌主要是由于新增產能的壓力。
樓市調控將延伸到二、三線城市
政府宣布將樓市調控限購政策延伸到二、三線城市，這使得市場對水泥行業產生了敏感的負面反應，特別是香港股市。但是，我們認為，二、三線城市限購的影響將小于一線城市，主要是因為二、三線城市的房地產需求主要是來自改善性需求而不是投資性需求。
保障性住房和水利設施投資有望加速
政府將堅定地加速水利設施的投資，并且將對保障性住房的建設進度進行大規模的監督，我們相信在第4季度這將加速對水泥行業的需求。總之，我們對水泥行業下半年的需求仍然樂觀，下半年水泥需求不會出現大幅下滑。
偏好低估值的水泥股
經過最近的反彈之后，我們偏好低估值的水泥股，比如海螺水泥、中國建材，其2011年的動態市盈率只有10倍左右。瑞銀證券有限責任公司
