20世紀后半葉，中國石化工業得到了較大的發展，特別是改革開放以來，發展速度明顯加快。截至2004年底，中國原油一次加工能力達到3.15億噸/年（居世界第二位）；乙烯生產能力達到608.5萬噸/年（居世界第三位）；合成樹脂生產能力達到1950萬噸/年（居世界第二位）；合成纖維生產能力達到131萬噸/年（居世界第一位）；合成橡膠生產能力達到139萬噸/年（居世界第四）2004年，我國共加工原油2.7億噸，生產汽煤柴三大類油品1.6億噸，油品質量和產量滿足了國內市場需求；全年乙烯產量達到627萬噸，乙烯當年需求滿足約為38.5%。
經過多年的科技攻關和自主開發，中國石化工業已具備了一定的科技創新能力，擁有一批具有自主知識產權的核心技術和專有技術。煉油方面先后開發成功包括重油催化裂化、加氫裂化、加氫精制、渣油加氫處理、加氫改質等一系列有特色的成套工藝技術，并得到廣泛工業應用。化工方面開發成功了乙烯裂解爐、丙烯腈、乙苯/苯乙烯、淤漿法聚乙烯、聚丙烯、溶聚丁苯、SBS、甲苯歧化與烷基轉移、芳烴抽提和碳五分離等成套技術，并實現工業應用，部分技術已出口國外。85%以上煉油和化工生產用催化劑已立足中國國內。
2004年，我國石油和化工行業規模以上企業共計17856家，累計實現現價工業總產值24666.1億元，比上年增長32.3%；實現產品銷售收入24249.6億元，比上年增長32.5%;實現利潤總額2793.0億元,比上年增長58.7%;實現年稅金總額1430.0億元,比上年增長24.4%。
主要跨國化工公司對中國投資一覽表
數據來源：Chemical Week,August 18/25,2004
這些跨國公司在對華投資戰略上進行了很大的調整。在投資指向方面，外商不僅把中國作為產品生產基地，而且作為重要的銷售市場和利潤來源，投資動機已經從尋求資源變成尋求市場。另外，在管理結構方面，外商加強了在華經營資源的整合，通過設立或者加強地區總部，形成從中國地區總部到各個運營中心以及各個經營機構一體化。
跨國公司出現了本土化的新趨勢。這種本土化包括高層管理人員的本土化，研發中心的本土化，原材料和設備采購的本土化。外商投資結構進一步優化。在制造業吸收外資方面外商投資更趨于投資高新技術企業、技術附加值和資金附加值高的企業。此外，從區域結構上看，東部地區、尤其是東南沿海仍是最受跨國公司青睞的地區；中西部地區已引起跨國公司的重視，東北老工業基地具有良好的工業基礎吸收外資的增幅非常快。跨國公司在華經營逐漸形成競爭優勢。跨國公司在對華投資規模不斷擴大的基礎上，對其在華業務進行了適時的整合采取合并、分立等方式對企業進行專業化分工，實現統一管理和資源共享，以降低運營成本，提高盈利能力，形成競爭優勢。
從當前石化產業形勢看，外商對我國石化和化工行業的投資趨向大體是：
（1）以煉油和乙烯為龍頭的石油化工項目（包括基礎原料、合成材料等），產品主要包括市場容量大的PE、PP、PVC、ABS、PS、PC、PTA、POM、PBT、PTT、PEN、MMA/PMMA、MDI/TDI等。
（2）新領域精細化工產品和專用化學品，產品主要有：聚丙烯酰胺、環氧樹脂、丙烯酸及酯、聚醚、蛋氨酸、賴氨酸、光固化涂料、黏合劑、多乙烯多胺等。
（3）傳統的優勢產品，如輪胎、涂料、染料和農藥項目。另外，日本、韓國等周邊國家或地區也會利用我國的市場和廉價勞動力，將部分產品轉移到我國的目標市場生產。
