12月初，國務院批復了涉及22個城市的地鐵與城際列車項目，投資規模達到8820億元；股神巴菲特大手筆投資高鐵的消息也刺激著晉億實業、時代新材、東方雨虹、北方創業等高鐵概念股昨天大幅走強。
鐵路建設投資規模超預期
今年以來，鐵路建設仍然維持較快增長，1-10月份我國鐵路固定資產投資金額達4428億元，業界預計全年鐵路固定資產投資將接近7000億元，同比增速超過65%，與去年增速基本相近。2009年1至10月鐵路共完成新線鋪軌4705公里，投資建設進度大大超過預期。根據《中長期鐵路網規劃》，2009年年底，中國將超過印度，成為世界上鐵路運營里程第二大國。
高速鐵路是指營運速率達每小時200公里的鐵路系統。因為具有低排放特征，近年來發展高速鐵路已經成為一種浪潮。目前我國高鐵技術已達到世界先進水平，設計時速為250-350公里/小時的“四縱四橫”高鐵干線建設全面啟動，地鐵、城軌建設四起，到2012年“四縱四橫”客運專線將陸續貫通，屆時將有1.3萬公里客運專線及城際鐵路投入運營，其中時速300-350公里的有8000公里，時速200-250公里的有5000公里。鐵道部副部長王志國2009年8月表示，2011年鐵路投資將達到7500億元，2012年為7000億，屆時鐵路總里程達11萬公里。因此中國高鐵投資已進入跨越式搶跑階段，2009-2012年我國鐵路年均投資額高達7000億元以上。由于軌道交通裝備行業的高速發展，中國北車2006-2008年三年凈利潤復合增長率接近200%，公司計劃到2011年再造一個北車，銷售收入翻一番。
高鐵建設設備毛利高
高速鐵路項目技術含量高，涉及面廣，除了鐵路基建，還包括通信信號、牽引供電、客車制造等多方面。鐵道部的有關數據測算，在高速鐵路總造價結構中，最大的部分是鐵路固定設施投資（包括軌道采購與鋪設，橋梁、隧道、車站的建設，信息系統、儀器設備安裝，電氣配套等），約占50%；其次是基建，約占38%，機車車輛的購置（包括鐵路機車、車輛的整車和配件）僅占15%。
聯合證券劉國宏認為，在建筑施工方面，中國建筑國際、中國中鐵、中鐵二局、路橋建設等鐵路基建公司將受益于我國鐵路建設高潮；從建設周期來看，包括動車組在內的整車及車輛配件等鐵路設備的需求2010年起將步入高增長期，而國內機車及動車組制造市場95%份額被中國南車以及中國北車所擁有；在鐵路車輛配件方面，南方匯通、北方創業、湘電股份、晉西車軸、天馬股份、太原重工等公司直接從事機車及零部件制造，發展空間依然較大；在鐵路專用設備方面，華東數控、沈陽機床、秦川發展、時代新材、輝煌科技、特銳德也迎來發展機遇。
如京滬高鐵防水項目開標后，東方雨虹中標16個橋面防水層材料中的5個，中標總金額 1.92億元，占去年公司營業收入的26.97%。公司還相繼承接了武廣鐵路客運專線、鄭西鐵路客運專線等工程的防水項目。時代新材則是國內生產新型軌道減震器的唯一一家上市公司，在傳統機車、客車和貨車中占有率分別為40%和15%，居行業之首。公司目前是與高鐵建設密切相關的CA砂漿和高鐵道岔硫化鐵墊板的國內唯一供應商，動車組國產彈性元件試點全部由時代新材提供。由于主要產品高分子減振降噪彈性元件收入大幅增長，公司預計今年全年業績將上升50%以上。
對高鐵概念股，劉國宏建議優選毛利率較高的高鐵設備制造，次選鐵路基建，后選鐵路營運及物流；而在高鐵設備制造體系，建議優選零部件及配件，次選機車車輛制造。其中中國南車、晉西車軸、中國中鐵、國電南瑞、西北軸承、遠望谷、輝煌科技、晉億實業、時代科技、時代新材可作為跨年度配置標的。
鐵路建設投資規模超預期
今年以來，鐵路建設仍然維持較快增長，1-10月份我國鐵路固定資產投資金額達4428億元，業界預計全年鐵路固定資產投資將接近7000億元，同比增速超過65%，與去年增速基本相近。2009年1至10月鐵路共完成新線鋪軌4705公里，投資建設進度大大超過預期。根據《中長期鐵路網規劃》，2009年年底，中國將超過印度，成為世界上鐵路運營里程第二大國。
高速鐵路是指營運速率達每小時200公里的鐵路系統。因為具有低排放特征，近年來發展高速鐵路已經成為一種浪潮。目前我國高鐵技術已達到世界先進水平，設計時速為250-350公里/小時的“四縱四橫”高鐵干線建設全面啟動，地鐵、城軌建設四起，到2012年“四縱四橫”客運專線將陸續貫通，屆時將有1.3萬公里客運專線及城際鐵路投入運營，其中時速300-350公里的有8000公里，時速200-250公里的有5000公里。鐵道部副部長王志國2009年8月表示，2011年鐵路投資將達到7500億元，2012年為7000億，屆時鐵路總里程達11萬公里。因此中國高鐵投資已進入跨越式搶跑階段，2009-2012年我國鐵路年均投資額高達7000億元以上。由于軌道交通裝備行業的高速發展，中國北車2006-2008年三年凈利潤復合增長率接近200%，公司計劃到2011年再造一個北車，銷售收入翻一番。
高鐵建設設備毛利高
高速鐵路項目技術含量高，涉及面廣，除了鐵路基建，還包括通信信號、牽引供電、客車制造等多方面。鐵道部的有關數據測算，在高速鐵路總造價結構中，最大的部分是鐵路固定設施投資（包括軌道采購與鋪設，橋梁、隧道、車站的建設，信息系統、儀器設備安裝，電氣配套等），約占50%；其次是基建，約占38%，機車車輛的購置（包括鐵路機車、車輛的整車和配件）僅占15%。
聯合證券劉國宏認為，在建筑施工方面，中國建筑國際、中國中鐵、中鐵二局、路橋建設等鐵路基建公司將受益于我國鐵路建設高潮；從建設周期來看，包括動車組在內的整車及車輛配件等鐵路設備的需求2010年起將步入高增長期，而國內機車及動車組制造市場95%份額被中國南車以及中國北車所擁有；在鐵路車輛配件方面，南方匯通、北方創業、湘電股份、晉西車軸、天馬股份、太原重工等公司直接從事機車及零部件制造，發展空間依然較大；在鐵路專用設備方面，華東數控、沈陽機床、秦川發展、時代新材、輝煌科技、特銳德也迎來發展機遇。
如京滬高鐵防水項目開標后，東方雨虹中標16個橋面防水層材料中的5個，中標總金額 1.92億元，占去年公司營業收入的26.97%。公司還相繼承接了武廣鐵路客運專線、鄭西鐵路客運專線等工程的防水項目。時代新材則是國內生產新型軌道減震器的唯一一家上市公司，在傳統機車、客車和貨車中占有率分別為40%和15%，居行業之首。公司目前是與高鐵建設密切相關的CA砂漿和高鐵道岔硫化鐵墊板的國內唯一供應商，動車組國產彈性元件試點全部由時代新材提供。由于主要產品高分子減振降噪彈性元件收入大幅增長，公司預計今年全年業績將上升50%以上。
對高鐵概念股，劉國宏建議優選毛利率較高的高鐵設備制造，次選鐵路基建，后選鐵路營運及物流；而在高鐵設備制造體系，建議優選零部件及配件，次選機車車輛制造。其中中國南車、晉西車軸、中國中鐵、國電南瑞、西北軸承、遠望谷、輝煌科技、晉億實業、時代科技、時代新材可作為跨年度配置標的。
