事件：上半年全國鐵路基本建設共完成投資2014.56億元,比上年同期增長155.1%。 國家鐵路更新改造完成投資53.47億元,其中運輸設備更新改造完成投資44.85億元,比上年同期增長2.1%。點評：2009年鐵道部計劃完成基建與機車車輛購置投資7000億元,其中基本建設投資6000億元,上半年全國鐵路基本建設實際共完成投資2014.56億元,時間過半投資并沒過半的原因有兩點：一是有部分上半年已經開始建設的項目還沒有進行結算;二是基于鐵路建設的特殊性,下半年的天氣情況更利于鐵路的建設,另外上半年部分地區(qū)出現(xiàn)的惡劣天氣也在客觀上影響了鐵路的建設。上半年由于大功率機車及動車組的招標和批量交付相對滯后,鐵路設備投資也比計劃落后。
預計下半年鐵路基建與機車車輛購置投資將遠超上半年,完成計劃的可能很大。此外國家計劃從2010年至2012年,鐵路平均每年將完成基建投資6000億元以上,鐵路建設項目遍及31個省區(qū)市。因此無論從短期還是中期看,鐵路固定資產投資均將大幅增加,而這必然帶動鐵路設備需求大幅度上升。
下半年機車車輛及動車組制造子行業(yè)的營收及利潤增速預計將大幅提高,鐵路設備業(yè)營業(yè)收入及利潤將開始反彈,我們維持行業(yè)“增持”評級。從行業(yè)上市公司看,中國南車(601766)作為龍頭公司,受投資拉動益處最大,建議重點關注。大通證券股份有限公司
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下半年機車車輛及動車組制造子行業(yè)的營收及利潤增速預計將大幅提高,鐵路設備業(yè)營業(yè)收入及利潤將開始反彈,我們維持行業(yè)“增持”評級。從行業(yè)上市公司看,中國南車(601766)作為龍頭公司,受投資拉動益處最大,建議重點關注。大通證券股份有限公司
