工程機械：09年混凝土機械收入增速預(yù)測

　　投資要點：

　　混凝土機械收入與城鎮(zhèn)投資額密切相關(guān)。2000－2008年期間的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)混凝土機械收入與國內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額的相關(guān)系數(shù)達到0.94以上，具體公式為：混凝土機械收入＝8.0368*國內(nèi)城鎮(zhèn)投資額-16.902。

　　混凝土機械收入擬合值與實際值差隨投資增速波動。當(dāng)投資增速較高且上升時，擬合值將低于實際值；當(dāng)投資增速較低時，擬合值將高于實際值；投資增速越高，實際值與擬合值的差異就越大，反之則反之。

　　預(yù)計2009年混凝土機械收入增速為-6%左右。假設(shè)2009年國內(nèi)城鎮(zhèn)投資增速在15%-25%之間，則修正后的混凝土機械收入增速在-18%～29%之間。我們傾向于認為2009年國內(nèi)城鎮(zhèn)投資增速在18%左右，則相應(yīng)地推土機銷量增速預(yù)計在-6%左右。