在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不利背景下，中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定了“保增長，拉內(nèi)需”的主要基調(diào)，在此宏觀調(diào)控的政策下，實(shí)施寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，國家加大支出進(jìn)行擴(kuò)大投資，最為直接的屬4萬億的擴(kuò)大投資十項(xiàng)措施，其中重點(diǎn)提到鐵路建設(shè)將作為明年的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)2009年~2011年將迎來空前的投資規(guī)模，預(yù)計(jì)未業(yè)三年鐵路基建將投入2.7萬億，其中2009年7250億，2010年9000億左右，2011年1.08萬億，鐵路投資的突然加速給鐵路建設(shè)相關(guān)企業(yè)帶來訂單，鐵路基建行業(yè)景氣度上升。
鐵路設(shè)備需求將大幅度上升。2008年1~8月，鐵路設(shè)備行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入739.05億元，比上年同期增長32.34%，行業(yè)利潤總額40.21億元，比上年同期增長72.04%，利潤增幅較大原因主要是動車組和城軌地鐵車輛具有高附加值， 利潤得到大幅增加。隨著未來三年鐵路基建投資規(guī)模的擴(kuò)大，行業(yè)面臨高速增長期；另外高鐵的高技術(shù)產(chǎn)品國產(chǎn)化加大，高毛利的產(chǎn)品開始推向市場，再加上原材料價格的持續(xù)下降，毛利率仍有提升空間。預(yù)計(jì)未來三年行業(yè)收入增速可保持在30%以上，利潤增速在50%以上。
我們認(rèn)為鐵路建設(shè)行業(yè)面臨重大的投資機(jī)會，建議關(guān)注國內(nèi)車軸制造業(yè)的龍頭晉西車軸，關(guān)注鐵路和城市軌道交通裝備的行業(yè)龍頭企業(yè)中國南車，關(guān)注規(guī)模適中具有技術(shù)優(yōu)勢的鐵路基建排頭兵企業(yè)中鐵二局。
鐵路設(shè)備需求將大幅度上升。2008年1~8月，鐵路設(shè)備行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入739.05億元，比上年同期增長32.34%，行業(yè)利潤總額40.21億元，比上年同期增長72.04%，利潤增幅較大原因主要是動車組和城軌地鐵車輛具有高附加值， 利潤得到大幅增加。隨著未來三年鐵路基建投資規(guī)模的擴(kuò)大，行業(yè)面臨高速增長期；另外高鐵的高技術(shù)產(chǎn)品國產(chǎn)化加大，高毛利的產(chǎn)品開始推向市場，再加上原材料價格的持續(xù)下降，毛利率仍有提升空間。預(yù)計(jì)未來三年行業(yè)收入增速可保持在30%以上，利潤增速在50%以上。
我們認(rèn)為鐵路建設(shè)行業(yè)面臨重大的投資機(jī)會，建議關(guān)注國內(nèi)車軸制造業(yè)的龍頭晉西車軸，關(guān)注鐵路和城市軌道交通裝備的行業(yè)龍頭企業(yè)中國南車，關(guān)注規(guī)模適中具有技術(shù)優(yōu)勢的鐵路基建排頭兵企業(yè)中鐵二局。
