投資要點：由于宏觀調控措施正在持續發揮作用，機械行業作為投資品工業，不可避免仍將受到影響，我們對于機械行業仍然維持弱于大市的投資評級。有專家認為對于周期性行業中的企業要區別對待，一方面，本輪經濟周期與上輪不同，調整的幅度也不同，另一方面，許多行業除了受到周期性的因素影響之外，還受到其他多種因素的共同影響，因此調整的幅度會有較大的差別。我們建議選取股價調整幅度已經很大，但是盈利狀況由于多種因素共同作用變化不大的企業，在適當的時機投資。
a.混凝土機械行業將會受到固定資產投資增長率下降的影響，但是還受到禁止現場攪拌混凝土政策的推動，而且隨著商品混凝土價格降低，其在施工質量等方面的優勢能夠得到更加充分的體現，預計商品混凝土新增生產能力在今后的幾年中將會維持高位，不會出現較大的回落，相應帶動相關的混凝土泵車、拖泵、攪拌站等產品的市場需求。
b.汽車起重機行業也受到經濟周期的影響，但預計2005年和2006年仍將維持較高水平。
c.叉車行業受宏觀調控影響很小，預計景氣仍將持續。
機械行業屬于投資品工業，與宏觀經濟的波動關系比較密切，尤其是固定資產投資對于機械行業的影響較大，為了研究機械工業未來的走勢，必須對宏觀經濟和固定資產投資情況有大體的判斷。根據我們的預測，本輪經濟周期在2005年和2006年結束的可能性不大，在2007年則可能產生一定程度的回落，總的來說，這種回落是大的繁榮時期中的小幅回落。雖然我們預計短期內宏觀經濟以及固定資產投資不會出現大的回落，但是，本輪經濟周期的最高峰應該已經過去，機械行業仍然會受到不同程度的影響，因此我們對機械行業整體的看法仍然是以調整格局為主。
a.混凝土機械行業將會受到固定資產投資增長率下降的影響，但是還受到禁止現場攪拌混凝土政策的推動，而且隨著商品混凝土價格降低，其在施工質量等方面的優勢能夠得到更加充分的體現，預計商品混凝土新增生產能力在今后的幾年中將會維持高位，不會出現較大的回落，相應帶動相關的混凝土泵車、拖泵、攪拌站等產品的市場需求。
b.汽車起重機行業也受到經濟周期的影響，但預計2005年和2006年仍將維持較高水平。
c.叉車行業受宏觀調控影響很小，預計景氣仍將持續。
機械行業屬于投資品工業，與宏觀經濟的波動關系比較密切，尤其是固定資產投資對于機械行業的影響較大，為了研究機械工業未來的走勢，必須對宏觀經濟和固定資產投資情況有大體的判斷。根據我們的預測，本輪經濟周期在2005年和2006年結束的可能性不大，在2007年則可能產生一定程度的回落，總的來說，這種回落是大的繁榮時期中的小幅回落。雖然我們預計短期內宏觀經濟以及固定資產投資不會出現大的回落，但是，本輪經濟周期的最高峰應該已經過去，機械行業仍然會受到不同程度的影響，因此我們對機械行業整體的看法仍然是以調整格局為主。
