報告期內業績同增11.0%，EPS0.23元
按資產重組調整后口徑，2013年1-6月公司實現營業收入34.43億元，同比增長18.5%，歸屬上市公司股東凈利潤1.08億元，同比增長10.96%，每股收益0.23元；單2季度公司實現營業收入23.55億元，同比增長25.5%，歸屬上市公司股東凈利潤1.70億元，同比增長16.5%，每股收益0.36元；公司預計下一財季(2013年1-9月)歸屬上市公司股東凈利潤區間為2.16億~3.24億元，同比增長0%~50%，每股收益0.46元~0.69元。
報告期受下游房建需求增速較緩影響盈利能力
2013年上半年全國房地產市場雖銷售旺盛，但并未相應帶動新開工項目規模啟動，混凝土行業下游需求略顯疲弱；主要原材料水泥產品受行業產能過剩影響價格普遍低迷，影響混凝土行業對下游的議價能力，行業盈利能力受砂石、骨料價格上漲影響下降；報告期內公司主要業務塊(商品混凝土業務，收入占比99%)毛利率11.55%，同比下降2.19個百分點。公司銷售費率、管理費率和財務費率為0.35%、3.80%和1.32%，分別下降0.6、0.7、-0.05個百分點，期間費率5.47%，同比下降1.2個百分點。銷售費用降低的原因為扣減銷售兌現獎；報告期內公司所得稅稅率10.6%，較去年同期下降11.0個百分點，主要為公司新疆業務部今年獲得西部大開發所得稅優惠批文；
公司2012年底新疆吐魯番地區吉木薩爾縣3000T/D水泥熟料項目投產，今年受新疆北疆地區產能過剩嚴重影響，1-6月虧損556.6萬元，對公司疆內業務塊業績產生影響。
區域戰略層級布局，整體經營穩定增長
重大資產重組完成后，公司已由地區型公司迅速轉變為全國布局的混凝土龍頭企業，業務范圍由原來的新疆和甘肅兩省擴張到全國10多個省市。在現有公司產能布局中可劃分為傳統重點龍頭區域、快速成長區域和潛在區域三個類型：新疆、湖北武漢和四川成都地區為公司現有重點覆蓋地區，均為龍頭地位，以精細化管理和產業鏈延伸等措施穩定和提高盈利能力；山東、天津、陜西和湖南等地區為快速成長區域，公司近1-2年內重點擴張市場規模和產業集中度，實現規模成長；東北、西南區域為潛在發展區域，公司未來重點發展區域；
報告期內，重點龍頭區域的新疆、湖北和四川地區毛利率分別為13.4%、13.8%和11.7%，除湖北地區毛利率同比下降7.1個百分點，降幅較大外，新疆和四川地區毛利率僅略降。湖北地區盈利能力降幅雖大但仍為盈利能力最高地區，其下降原因主要為湖北武漢經濟圈今年上半年投資項目較往年減少所致，我們預計下半年會有所改善；快速成長區域陜西和湖南地區上半年營業收入均同比大幅增長，增速分別為264%和105%。地區毛利率分別為9.5%、10.9%，均明顯低于第一集團地區盈利能力，但重在成長性；山東和天津地區報告期內經營情況不理想，期待下半年的改善；甘肅、福建、重慶地區收入規模均在億元以下，為公司未來重點發展區域。
三箭齊發、公司長期價值具備
重大資產重組完成后公司實現“區域性”向“全國性”布局，依托央企航母未來規模擴張可期。當前產能布局中傳統重點、快速成長和潛在發展區域的業務培育和發展思路也保證了公司未來幾年業績增長的穩定性。公司計劃2015年混凝土銷量4800萬方，營收150億，歸母凈利潤7.6億，其長期價值具備。預計公司2013-2014年歸屬母公司凈利潤3.55、4.87億元，每股收益分別為0.76、1.04元。目前股價對應14.7倍2013年EPS和10.9倍2014年EPS，增持評級。
按資產重組調整后口徑，2013年1-6月公司實現營業收入34.43億元，同比增長18.5%，歸屬上市公司股東凈利潤1.08億元，同比增長10.96%，每股收益0.23元；單2季度公司實現營業收入23.55億元，同比增長25.5%，歸屬上市公司股東凈利潤1.70億元，同比增長16.5%，每股收益0.36元；公司預計下一財季(2013年1-9月)歸屬上市公司股東凈利潤區間為2.16億~3.24億元，同比增長0%~50%，每股收益0.46元~0.69元。
報告期受下游房建需求增速較緩影響盈利能力
2013年上半年全國房地產市場雖銷售旺盛，但并未相應帶動新開工項目規模啟動，混凝土行業下游需求略顯疲弱；主要原材料水泥產品受行業產能過剩影響價格普遍低迷，影響混凝土行業對下游的議價能力，行業盈利能力受砂石、骨料價格上漲影響下降；報告期內公司主要業務塊(商品混凝土業務，收入占比99%)毛利率11.55%，同比下降2.19個百分點。公司銷售費率、管理費率和財務費率為0.35%、3.80%和1.32%，分別下降0.6、0.7、-0.05個百分點，期間費率5.47%，同比下降1.2個百分點。銷售費用降低的原因為扣減銷售兌現獎；報告期內公司所得稅稅率10.6%，較去年同期下降11.0個百分點，主要為公司新疆業務部今年獲得西部大開發所得稅優惠批文；
公司2012年底新疆吐魯番地區吉木薩爾縣3000T/D水泥熟料項目投產，今年受新疆北疆地區產能過剩嚴重影響，1-6月虧損556.6萬元，對公司疆內業務塊業績產生影響。
區域戰略層級布局，整體經營穩定增長
重大資產重組完成后，公司已由地區型公司迅速轉變為全國布局的混凝土龍頭企業，業務范圍由原來的新疆和甘肅兩省擴張到全國10多個省市。在現有公司產能布局中可劃分為傳統重點龍頭區域、快速成長區域和潛在區域三個類型：新疆、湖北武漢和四川成都地區為公司現有重點覆蓋地區，均為龍頭地位，以精細化管理和產業鏈延伸等措施穩定和提高盈利能力；山東、天津、陜西和湖南等地區為快速成長區域，公司近1-2年內重點擴張市場規模和產業集中度，實現規模成長；東北、西南區域為潛在發展區域，公司未來重點發展區域；
報告期內，重點龍頭區域的新疆、湖北和四川地區毛利率分別為13.4%、13.8%和11.7%，除湖北地區毛利率同比下降7.1個百分點，降幅較大外，新疆和四川地區毛利率僅略降。湖北地區盈利能力降幅雖大但仍為盈利能力最高地區，其下降原因主要為湖北武漢經濟圈今年上半年投資項目較往年減少所致，我們預計下半年會有所改善；快速成長區域陜西和湖南地區上半年營業收入均同比大幅增長，增速分別為264%和105%。地區毛利率分別為9.5%、10.9%，均明顯低于第一集團地區盈利能力，但重在成長性；山東和天津地區報告期內經營情況不理想，期待下半年的改善；甘肅、福建、重慶地區收入規模均在億元以下，為公司未來重點發展區域。
三箭齊發、公司長期價值具備
重大資產重組完成后公司實現“區域性”向“全國性”布局，依托央企航母未來規模擴張可期。當前產能布局中傳統重點、快速成長和潛在發展區域的業務培育和發展思路也保證了公司未來幾年業績增長的穩定性。公司計劃2015年混凝土銷量4800萬方，營收150億，歸母凈利潤7.6億，其長期價值具備。預計公司2013-2014年歸屬母公司凈利潤3.55、4.87億元，每股收益分別為0.76、1.04元。目前股價對應14.7倍2013年EPS和10.9倍2014年EPS，增持評級。
