5月31日福建科之杰與自然人周新簽署了股權轉讓意向書（框架性協議），收購嘉善縣萊希化工有限公司，浙江百和混凝土外加劑有限公司，湖南新軒新材料有限公司和杭州華冠建材有限公司四家企業100%股權，完成混凝土添加劑業務在浙江和湖南的布點。全部收購價款1.2億元，分三年付清，周新需要確保上述企業轉讓后三年的凈利潤不得低于2200萬元，2600萬元和3000萬元，否則將對收購價款進行相應調整。
通過收購，將使公司在浙江擁有2.4萬噸萘系減水劑生產能力，5000噸脂肪族減水劑生產能力和500噸泵送劑生產能力；在湖南擁有1萬噸萘系減水劑生產能力，5000噸脂肪族減水劑生產能力以及5000噸聚羧酸減水劑生產能力。同時規定原有的主要管理人員在三年內不得離職，同時離職后八年內不得從事競爭性業務或者為類似公司提供咨詢和援助活動。
公司承諾在嘉善萊希股權更名后，向其注入流動資金9000萬元；周新完成第一年財務目標后，再次向其注入流動資金5600萬元；1.2億元股權轉讓款從嘉善萊希歸還福建科之杰流動資金后支付。此舉表明公司將以萊希化工為平臺拓展浙江地區的業務，同時此舉也有利于公司其他地區富余的產能向浙江和湖南地區銷售，加快產能發揮。
蘇浙滬地區的添加劑產銷量約占全國的20%，公司所收購資產在蘇浙滬地區的市場占有率約為5%。在注入流動資金后，預計市場開拓能力會大大增強。更為重要的是，短期內還為公司其他地區（如漳州基地）的富余產能提供發揮的市場；中長期來看，公司收購經營實體之后，在原有廠房上進行新建來擴張產能的周期大大縮短。
由于收購仍具有不確定性，以及標的具體的運營和財務數據尚未披露，我們根據產能和進度對盈利預測做了傾向性調整，暫不調整目標價，維持“買入-A”評級，重申看好公司未來的發展。
風險提示：目前雙方簽訂的為意向性協議，收購能否實際完成仍具有不確定性。
公司完成收購后，仍面臨市場開拓風險等
通過收購，將使公司在浙江擁有2.4萬噸萘系減水劑生產能力，5000噸脂肪族減水劑生產能力和500噸泵送劑生產能力；在湖南擁有1萬噸萘系減水劑生產能力，5000噸脂肪族減水劑生產能力以及5000噸聚羧酸減水劑生產能力。同時規定原有的主要管理人員在三年內不得離職，同時離職后八年內不得從事競爭性業務或者為類似公司提供咨詢和援助活動。
公司承諾在嘉善萊希股權更名后，向其注入流動資金9000萬元；周新完成第一年財務目標后，再次向其注入流動資金5600萬元；1.2億元股權轉讓款從嘉善萊希歸還福建科之杰流動資金后支付。此舉表明公司將以萊希化工為平臺拓展浙江地區的業務，同時此舉也有利于公司其他地區富余的產能向浙江和湖南地區銷售，加快產能發揮。
蘇浙滬地區的添加劑產銷量約占全國的20%，公司所收購資產在蘇浙滬地區的市場占有率約為5%。在注入流動資金后，預計市場開拓能力會大大增強。更為重要的是，短期內還為公司其他地區（如漳州基地）的富余產能提供發揮的市場；中長期來看，公司收購經營實體之后，在原有廠房上進行新建來擴張產能的周期大大縮短。
由于收購仍具有不確定性，以及標的具體的運營和財務數據尚未披露，我們根據產能和進度對盈利預測做了傾向性調整，暫不調整目標價，維持“買入-A”評級，重申看好公司未來的發展。
風險提示：目前雙方簽訂的為意向性協議，收購能否實際完成仍具有不確定性。
公司完成收購后，仍面臨市場開拓風險等
