創新高的水泥需求和沖高回落的水泥價格并不矛盾，季節因素是導致需求和價格背離的主要因素
上半年水泥價格高開低走，全國水泥均價448元/噸，同比下跌1%。全國水泥風向標的華東市場也呈現出高開低走的走勢。六大區域市場中，西北漲幅最大、西南和東北跌幅最大。
2020年4月水泥需求量為近五年同期最高需求量，2020年5月水泥需求量為近五年單月水泥最高需求量，需求在二季度集中釋放。
水泥需求創新高后并未帶動價格進一步上漲，季節因素是導致水泥需求、價格、出貨率環比回落的主要因素。
7月中旬華東即將出梅，高溫和臺風對施工的影響弱于梅雨季，水泥需求最困難的時段即將過去。從季節因素分析，需求全面恢復需要等到8月下旬。
副高北抬和江南高溫天氣的出現，或將宣告華東梅雨季的結束，對當地水泥需求和價格走勢構成利好。
常年6-8月水泥需求量和價格的環比回落僅是季節性因素導致的，行業淡季結束后，靚麗的基本面將會主導未來水泥價格走勢
推升水泥價格的供給邏輯并未變化，當前行業產能利用率距離合理區間仍有一定差距，錯峰生產政策仍將延續。
逆周期調節帶動水泥需求，新增項目的建設將會在下半年開始逐步開啟，趕工期和新項目啟動對水泥需求影響正面。
