事件：國(guó)務(wù)院新聞辦公室于1月10日舉行新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家發(fā)展改革委主任徐紹史表示，今年削減過(guò)剩產(chǎn)能計(jì)劃將涉及煤鋼以外的行業(yè)，將采取更加市場(chǎng)化和法制化的方式。
點(diǎn)評(píng)：2016年的工作重點(diǎn)之一就是減少鋼鐵、煤炭、水泥等高污染行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能。削減產(chǎn)能利好行業(yè)發(fā)展，更強(qiáng)化了部分龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。A股市場(chǎng)上，寶鋼股份、鞍鋼股份、海螺水泥、華新水泥等有望受益于去產(chǎn)能進(jìn)程。
官方數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵以及煤炭開(kāi)采行業(yè)都已提前實(shí)現(xiàn)了2016年的去產(chǎn)能目標(biāo)，壓減粗鋼產(chǎn)量4500萬(wàn)噸，退出煤炭產(chǎn)能2.5億噸，而中國(guó)2015年共生產(chǎn)了大約8億噸粗鋼和37億噸煤炭。新一輪的去產(chǎn)能時(shí)間表也已經(jīng)明確，顯示出國(guó)家層面對(duì)去產(chǎn)能的堅(jiān)定態(tài)度。
我們預(yù)計(jì)，后期類似差別電價(jià)這樣的去產(chǎn)能實(shí)質(zhì)性舉措或?qū)㈥懤m(xù)出臺(tái)。短期來(lái)看隨著12月以來(lái)行情轉(zhuǎn)勢(shì)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈冬儲(chǔ)動(dòng)力衰減，行業(yè)整體補(bǔ)庫(kù)不多，如果供給端政策落地順利，產(chǎn)能更進(jìn)一步收縮，配合春季旺季需求波動(dòng)，鋼鐵板塊或有階段性超額收益的機(jī)會(huì)。
相比之下，水泥產(chǎn)業(yè)的去產(chǎn)能步伐更為緩慢。事實(shí)上，2016年水泥產(chǎn)量不降反增。我們認(rèn)為，2017年有望成為水泥行業(yè)去產(chǎn)能的主攻方向。根據(jù)中國(guó)水泥協(xié)會(huì)建議，“十三五”末，全國(guó)前十大水泥集團(tuán)產(chǎn)能集中度提升6個(gè)百分點(diǎn)至60%，省區(qū)內(nèi)70%以上市場(chǎng)集中至2-3家企業(yè)，省區(qū)內(nèi)的地級(jí)或片區(qū)市場(chǎng)前2家市場(chǎng)集中度將超過(guò)80%。
國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，國(guó)企改革不斷加碼，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出深化國(guó)企國(guó)資改革精神，兼并重組有望引起水泥行業(yè)利好共振，建議關(guān)注水泥行業(yè)龍頭海螺水泥、華新水泥。
