水泥價格上周（5月4-8日）下降0.15%。水泥平均價格(全國性)上周環比跌0.15%至279.83元人民幣每噸。南京、杭州、合肥、廣元的水泥價格下降10元?30元人民幣噸。水泥價格下滑的地區主要集中在華東和中南部，這些地區的大部分企業生產成本較低，導致目前降價情況持續。預期在5月中旬，廣東、江西、浙江等省份的水泥價格將溫和回升，而新疆實行更自律的定價策略后，當地的水泥價格已上漲了40元人民幣每噸。平均庫存水平(全國性)上周環比下跌至73.06%。
煤價下跌速度加快。環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格指數上周下降19元人民幣每噸至421元人民幣每噸，較去年同期低21.2%。
龍頭企業為中期發展鋪路。由中國建材控股持有的西南水泥，最近在工商銀行的四川雅安分行獲得了4.35億元人民幣的銀團貸款，這是公司獲批用于在區內并購的5.80億元人民幣貸款中的第一批資金。截至2014年底，中國建材已通過西南水泥擁有四川市場的約36%份額，所以獲得上述貸款將有助于公司鞏固區內市場份額。然而，由于下雨天氣及農作時節導致需求疲弱，這導致省內水泥價格短期內下行，我們可能要等到2015年第三季的旺季才會看到水泥價格回升。華潤水泥日前與中國交通建設的全資子公司中國交通物資有限公司簽署戰略合作協議，以更佳地向中國交通建設和其子公司供應水泥和混凝土，而中國交通建設和其子公司的海外業務將會受益于國家的“一帶一路”戰略。我們認為，由于行業正處于低谷，而短期缺乏催化劑逆轉水泥價格的下降趨勢，所以龍頭企業將加快為區內并購作準備，或擴大銷售渠道和下游的客戶群。
