受援疆項目及多重政策利好影響，2010~2013年間新疆新增產能大規模投放，然而新疆近兩年來水泥需求實際遠不及預期，這使得新疆虧損有擴大之勢。1-7月，新疆水泥企業企業虧損面超過70%，創歷史新高，新疆規模以上水泥企業利潤總額為-5.92億元，同比增長-770.73%，虧損額僅次于山西省，位列全國第二。面對持續的行業低迷狀態，當地建材行辦、水泥企業多次召開座談會共商止虧對策，然而目前收效甚微。筆者認為，當前擺脫新疆水泥行業虧損局面面臨著三重門障，未來新疆水泥行業預期仍舊不樂觀，當地企業應在做好自身降耗節本的同時，積極參與行業自律，在適當時節停窯減產。
化解產能空間有限
2013年底，新疆地區新型干法熟料產能達到7752萬噸，折算成水泥產能超過1億噸，而新型干法熟料產量和水泥產量分別為3364萬噸和5410萬噸，產能過剩十分嚴重。據統計，2010~2013這四年間，新增熟料產能近6000萬噸，使得2013年年底新型干法水泥比重超過95%。然而四年來，新疆淘汰的水泥產能十分有限，累計僅淘汰水泥(熟料及磨機)660.5萬噸。
表1：2010~2013年新疆新增熟料產能、產量及淘汰量情況（萬噸）
資料來源：中國水泥研究院
2014年1~8月，新疆新投產4條熟料生產線，新增熟料產能449.5萬噸，在建產能仍有790.5萬噸，全部投產后新型干法熟料產能將達到近9000萬噸，即使維持需求量20%的增速，兩三年內仍面臨產能過剩的局面。從整個過剩結構看，目前新疆地區不僅僅是落后產能的過剩，新型干法產能也嚴重過剩。然而，新疆化解產能過剩工作幾乎很難完成。首先，可供淘汰的落后產能已經很少，而可供淘汰的1500t/d以下的新型干法熟料線僅占總產能的一小部分，涉及熟料產能580萬噸，就算全部淘汰完成，產能過剩問題依舊嚴重。其次，新疆地區較為特殊，為保證全區社會的穩定性，大規模大范圍淘汰生產線幾乎不可能，根據新疆地區《關于化解產能嚴重過剩實施方案的通知》提出的目標，2014~2015年全區淘汰落后水泥產能達到620萬噸，這對產能過剩形勢可謂杯水車薪。綜上兩點，新疆化解產能過剩存在一定的障礙。
需求遠不及預期
今年1-8月份，新疆地區水泥產量為3207.55萬噸，同比下滑9.62%，為近年來鮮見。產量的下滑可以從規模以上混凝土企業總產量和熟料產量增速方面得到印證，1-8月，新疆規模以上商混企業生產的商品混凝土產量為2091萬方，同比下跌4.91%，規模以上水泥企業熟料產量為2338.46萬噸，同比下跌4.33%。據市場反饋，今年烏魯木齊、吐魯番地區、哈密地區、博州、巴州等地水泥產量明顯下降。水泥產量的下降反映了需求的萎縮，2013年新疆水泥產量同比增長25.336%，遠高于全國水平，而今年產量的增速下滑給當地原本供過于求的市場打擊甚大，市場競爭變得更加激烈。
新疆水泥需求主要來自基建、房地產、交通投資項目，從歷年數據看，基礎設施建設與房地產開發投資額分別穩定在城鎮固定資產投資額的10%和25~30%左右，今年新疆地區基礎設施建設方面的投資增速依舊保持高速增長，房地產開發投資增速雖有回落但增速依然穩定在20%以上，從宏觀需求面上，按理說今年新疆地區的水泥產量不至于出現負增長。筆者認為，新疆地區基建及房地產開發投資對水泥需求的拉動作用減弱或是主要原因，特別是在北疆地區。從新疆水泥上市公司的半年報看，合計占新疆水泥產能近三分之一的兩大龍頭企業--天山(271.67元/噸，0%)股份與青松建化，上半年雙雙虧損，不過在銷量的表現上，兩者呈現出一定的差異。天山股份表示上半年水泥銷量較去年同期下降，青松建化表示其水泥銷量較去年同期增長15%以上，這在一定程度上表明了南疆地區的水泥需求相對較好。除了投資對水泥需求拉動作用減弱之外，市場普遍反饋下游工程項目資金緊張，開工不足，這顯示投資增速或有虛高。不管是投資虛高還是投資對水泥需求拉動作用減弱，無疑表明近兩年來與水泥的前期投資熱相比，需求相對較冷，遠不及預期。
2013年9月，國家主席習近平提出“絲綢之路經濟帶”戰略構想，今年政府工作報告明確表示將加快規劃建設絲綢之路經濟帶。5月末第二次中央新疆工作座談會又提出，以通道建設為依托擴大新疆對內對外開放，加強鐵路等基礎設施建設，發展現代物流，立足區位優勢，把新疆建設成“絲綢之路經濟帶”核心區。筆者認為，“絲綢之路經濟帶”無疑能為新疆地區注入新的活力，但是其主要定位并不在于本身的大規?；?，而是作為一個向西對外開放的區位。從基本建設上看，為了起到對外開放、互通互聯的作用，新疆的交通鐵路投資將成為基建投資的基礎部分，這將對水泥需求起到一定的支撐作用。然而，這種支撐作用是否會對水泥需求產生重大抬升，筆者認為答案是否定的。從基建各項的結構上看，首先，新疆電力、燃氣及水的生產和供應業方面的投資一直維持在50%以上，民間資本在這方面的投資也在增強，但是其對水泥需求的拉動作用正在削弱。其次，占30%左右投資的水利、環境和公共設施管理業方增速正在出現回落，這對水泥增速的支撐作用也在減弱。最后，雖然交通、交通運輸、倉儲和郵政業方面的投資近年來一直不斷增長，今年1-8月份更是高達51%，但是其所能起的作用比較有限，即使投資占比上升到30%以上，總的來看，也遠不及預期。
企業競爭激烈、兼并重組緩慢
需求的不及預期以及產能的嚴重過剩導致了企業之間的競爭進入白熱化，水泥價格也連番直降，部分地區目前散裝P.O42.5甚至跌到了180元/噸，這個價格與2011年600元/噸相比，簡直可以用大起大落來形容。投資的無序隨之而來的便是競爭的無序，加之環保政策日趨嚴厲，水泥企業可謂屋漏偏逢連夜雨，企業經營陷入泥潭，行業虧損面一度刷出新高。雖然企業提出了控制成本、節本降耗等措施，但是目前行業應收賬款不斷升高，企業經營風險加大。今年8月，自治區建材行辦召集全區重點水泥企業召開水泥工作座談會，專題研討應對措施，開展以不賒銷、不傾銷為主要內容的行業自律。不過鑒于目前產銷形勢以及水泥生產線的增多，筆者認為行業自律顯效甚微。新疆水泥市場巨頭云集，包括天山股份、青松建化、海螺(275.92元/噸，0%)、紅獅(288.57元/噸，0%)、山水在內的具有水泥熟料生產線的企業已經超過30家，部分小企業今年以來兼并重組意愿強烈，當地主管部門目前正積極牽線搭橋。不過從市場反饋來看，當地企業兼并重組推進將比較艱難，筆者認為，全國水泥產量增速已大幅回落，企業巨頭正積極延伸產業鏈謀求新的產業增長極，企業對產能嚴重過剩的地區進行兼并重組保持相對謹慎態度。
綜上，三重障礙的存在將使得新疆水泥市場曙光難現，在遏制未開工項目及淘汰落后產能的政策指導下，去產能周期依然難以避免的延長，產能過剩倒逼部分企業退出市場或在所難免。筆者建議，當地企業應在做好自身降耗節本的同時，積極參與行業自律，在適當時節停窯減產。
