在2008年攜手弘毅投資、高盛和曼達(dá)林基金等PE機(jī)構(gòu)聯(lián)合收購(gòu)世界排名第三的混凝土機(jī)械制造商CIFA公司，成功實(shí)現(xiàn)海外并購(gòu)后，中聯(lián)重科如今欲拿出2.358億美元現(xiàn)金將上述PE機(jī)構(gòu)合計(jì)持有的40.68%的香港CIFA公司股權(quán)全部拿下，從而擁有其100%股權(quán)。
中聯(lián)重科今日公告，為取得控股子公司香港CIFA公司的100%股權(quán)，擬通過控股子公司中聯(lián)海外投資管理公司出資1.32億美元收購(gòu)香港CIFA公司其他股東持有的22.84%股權(quán)，其中包括曼達(dá)林基金持有的8.94%股權(quán)、高盛公司持有的12.77%股權(quán)、CIFA公司管理層持有的1.13%股權(quán)。此外，再出資1.03億美元收購(gòu)弘毅投資所持有的SUNNY CASTLE的100%股權(quán)（SUNNY CASTLE直接持有香港CIFA公司17.84%股權(quán)）。上述交易完成后，中聯(lián)海外投資將回購(gòu)?fù)晗愀跜IFA公司他方擁有的其余40.68%股權(quán)，從而全資擁有香港CIFA公司。
據(jù)了解，目前中聯(lián)重科混凝土機(jī)械與CIFA公司已實(shí)現(xiàn)技術(shù)、市場(chǎng)營(yíng)銷、營(yíng)運(yùn)、信息化全方位的一體化整合，邁入穩(wěn)定發(fā)展期。本次交易有利于進(jìn)一步提升公司內(nèi)部資源的無縫整合，同時(shí)提高公司未來盈利能力。
回查資料，2008年9月，中聯(lián)重科攜手弘毅投資、高盛公司和曼達(dá)林基金，合計(jì)出資2.71億歐元收購(gòu)世界排名第三的混凝土機(jī)械制造商CIFA100%股權(quán)，其中中聯(lián)重科出資1.626億歐元。
“2008年金融危機(jī)前，中聯(lián)收購(gòu)CIFA公司，并成功進(jìn)行了整合、形成了協(xié)同，今年上半年CIFA利潤(rùn)是金融危機(jī)前2007年全年利潤(rùn)的2倍。”中聯(lián)重科董事長(zhǎng)詹純新一句話為CIFA收購(gòu)的四年成果做了高度總結(jié)。他同時(shí)表示，參與聯(lián)合收購(gòu)的弘毅投資、高盛集團(tuán)和曼達(dá)林基金三家PE機(jī)構(gòu)在四年中充分發(fā)揮了各自優(yōu)勢(shì)，對(duì)雙方整合起到了重要作用。
而作為共同投資人，弘毅投資總裁趙令歡則強(qiáng)調(diào)，“本次出售股權(quán)的交易是雙方達(dá)成共識(shí)的結(jié)果，回購(gòu)估值合理，符合共同投資人的利益”。
針對(duì)外界關(guān)心的回購(gòu)估值問題，中聯(lián)重科副總裁兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人洪曉明表示，“本次交易的EV/EBITDA倍數(shù)為8.28倍，低于全球工程機(jī)械行業(yè)2011年度以來類似規(guī)模的控股權(quán)交易的均值13.1倍；本次交易的市盈率（P/E）約為8.59 倍，低于國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)可比上市公司市盈率（P/E）的均值12.63倍。”
