隨著三一重工年報的如期發(fā)布，工程機械板塊上市公司2013年年報已發(fā)布完畢。受宏觀經濟下行和行業(yè)周期因素影響，工程機械行業(yè)度過了艱苦的一年，中聯(lián)重科和三一重工的凈利潤降幅已近五成。
但值得肯定的是，以兩大巨頭為代表的工程機械企業(yè)抵住了行業(yè)整體發(fā)展勢頭明顯放緩的重壓，業(yè)績降幅逐季收窄，現(xiàn)金流企穩(wěn)。在產能過剩和激烈競爭的倒逼下，“轉型”貫穿了多家企業(yè)的2013年，海外市場拓展則成為其“逆境求生”的最大亮點。
業(yè)績降幅收窄
記者查閱15家主要工程機械上市公司年報后發(fā)現(xiàn)，這一板塊在2013年的整體發(fā)展勢頭明顯放緩，龍頭企業(yè)的盈利水平差強人意。
年報顯示，中聯(lián)重科繼續(xù)捍衛(wèi)行業(yè)老大地位，2013年實現(xiàn)營收385.4億元，同比下滑19.8%;實現(xiàn)凈利潤38.4億元，同比下滑47.6%。三一重工實現(xiàn)營收373.3億元，同比下降 20.3%;實現(xiàn)凈利潤29.0億元，同比下降 48.9%。徐工機械以269.95億元營收和15.09億元凈利潤成為“探花”。
而在2012年，中聯(lián)重科的營收超過480億元，三一重工的營收則接近470億元。
“受宏觀經濟因素和行業(yè)周期影響，工程機械行業(yè)度過了艱苦的一年?！币晃徊辉妇呙男袠I(yè)研究員感慨，“雖然幾家主要上市公司的業(yè)績略低于預期，但在‘嚴控經營風險’的發(fā)展策略下，這些企業(yè)能取得這樣的業(yè)績，實屬不易?！?
海通證券分析師龍華指出，從總體看，由于2013年第三季度我國經濟和貨幣政策有所放松，第四季度機械行業(yè)的營收和凈利潤下滑趨勢有所反彈。但與此同時，去年第四季度出現(xiàn)的銀根收緊、利率上升，導致今年第一季度機械行業(yè)的營收和凈利潤復歸下滑態(tài)勢。不過，2013年至今，工程機械企業(yè)的業(yè)績下滑比例明顯收窄。
對此，記者整理相關季度報告后了解到，中聯(lián)重科的營收自2013年第一季度跌入低谷后一直漸進回升，已從當時的下降48.6%回升至2013年第四季度的增長7.6%;三一重工則從2013年第二季度下降36.5%的低谷躍升至當年第四季度的增長21.1%。
龍華還表示，從整體資產狀況變化看，當前機械行業(yè)資產質量的最大挑戰(zhàn)不是存貨過高，而是需求疲軟、資金匱乏導致的應收賬款回款困難。不過，機械行業(yè)的經營性現(xiàn)金流在收入、利潤和應收賬款周轉率同比下降但降幅有所收窄的情況下低位企穩(wěn)，說明各企業(yè)的現(xiàn)金流已基本穩(wěn)定。
“轉型”之爭中聯(lián)略勝
三一重工和中聯(lián)重科的較量一直為人所津津樂道，而在工程機械產能過剩市場形勢的倒逼下，“轉型”已成為它們的首選關鍵詞。
三一重工年報顯示，其“轉型”的發(fā)力點為混凝土機械等工程機械主營業(yè)務，而中聯(lián)重科則發(fā)力環(huán)境產業(yè)、農業(yè)機械和金融服務等相關板塊。從年報數(shù)據(jù)和資本市場的反饋看，發(fā)力環(huán)境產業(yè)等領域的中聯(lián)重科取得的成效更為明顯。
中金公司發(fā)布的研究報告認為，環(huán)境產業(yè)是中聯(lián)重科最具發(fā)展?jié)摿Φ陌鍓K之一，營收達到100億元指日可待。中聯(lián)重科的相關公開資料也為上述觀點提供了佐證。2013年第四季度以來，中聯(lián)重科的環(huán)境產品訂單一直呈上升趨勢，且合并了一家環(huán)衛(wèi)機械子公司，有望為公司貢獻新的利潤增長點。
記者查閱年報后獲悉，截至2013年底，中聯(lián)重科手持貨幣資金200.72億元，三一重工為63億元，徐工機械為66億元。“一流的現(xiàn)金儲備也讓中聯(lián)重科在面對市場變化時具備極強的主動性——在具備抵抗流動性風險的同時，也為企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型提供了堅實基礎?！鄙鲜鲅芯繂T表示，“雖然公司主營業(yè)務收入和凈利潤下降，但跌幅逐步收窄，顯示其自身經營已開始企穩(wěn)?！?
另外，由前述可知，中聯(lián)重科、三一重工、徐工機械2013年全年共實現(xiàn)利潤82.5億元，其中中聯(lián)重科以38.4億元連續(xù)兩年排名第一。
市場份額方面，記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，中聯(lián)重科2013年的重點產品市場占有率繼續(xù)保持穩(wěn)定，其混凝土機械、起重機械、環(huán)衛(wèi)機械的國內市場占有率均穩(wěn)居行業(yè)第一。而三一重工的混凝土機械銷售收入超過190億元，居全球第一;挖掘機械銷售收入超過79億元，國內市場占有率達14%。
海外市場成亮點
海外市場崛起則是工程機械行業(yè)去年的一大亮點。
按照“十二五”規(guī)劃，到2015年，我國工程機械行業(yè)的銷售規(guī)模將達到9000億元。在國內市場日趨飽和的背景下，拓展海外市場不但極大抬升了企業(yè)發(fā)展的天花板，也增強了其抵御局部地區(qū)經濟危機的能力。
2013年，中聯(lián)重科并購世界排名第三的混凝土機械制造商CIFA和世界干混砂漿設備領域第一品牌M-TEC，三一重工完成對普茨邁斯特剩余10%股權的收購和入股帕爾菲格……根據(jù)年報，中聯(lián)重科去年實現(xiàn)海外銷售收入約27.87億元。其中，混凝土機械、起重機械部分產品的業(yè)績增幅遠超行業(yè)均值，成為其海外業(yè)務的亮點。混凝土機械方面，中聯(lián)重科銷往日本市場的泵車正式參與福島重建工程建設;逾百臺混凝土攪拌車成功出口俄羅斯，單筆金額達上千萬美元。起重機械方面，其輪式起重機海外銷售同比增幅超過480%。
三一重工方面，其2013年實現(xiàn)海外銷售收入108.74億元，占總銷售收入的29.92%;出口增長率位居行業(yè)第一，業(yè)務覆蓋110多個國家和地區(qū);海外各大區(qū)經營質量持續(xù)提升，亞太、南非、中東、巴西、北非、美國、拉美、俄羅斯等銷售大區(qū)均保持盈利，并實現(xiàn)了較快增長。
“在我國經濟結構轉型升級的現(xiàn)實壓力下，國內工程機械行業(yè)龍頭正在全球范圍內積極尋求兼并收購機會，重新調整全球產業(yè)布局，為未來行業(yè)回暖蓄力?！鄙鲜鲅芯繂T表示。
