政府工作報告指出，2014年要淘汰水泥4200萬噸落后產能，確保“十二五”淘汰任務提前一年完成。根據工信部的要求，3月31日前各省級主管部門要提出本地區水泥、平板玻璃工業結構調整方案(2013年至2017年)，6月底前提出本地區在建違規項目和建成違規項目的具體處理方案。事實上，不少地方也都提出了具體的減能計劃，其中，河北省提出到2017年將壓減6000萬噸水泥產能、3000萬噸重量箱平板玻璃產能，江蘇省提出一律不再審批水泥等過剩行業新增產能項目。
對此，華融證券表示，3月份是水泥市場回暖的重要時間窗口，2013年3月份的第一周全國水泥均價止跌反彈。一季度水泥行業利潤同比大幅回升是大概率事件，上市公司一季度業績或有超預期的表現。事實上，工信部確定淘汰水泥落后產能時間表，若水泥行業化解過剩產能相關政策能夠得到較好的落實，將會促進水泥行業的結構調整和供需關系改善，而水泥股亦有望走出上升通道。
從供給端來看，目前水泥行業的新增產能繼續放緩，主要集中在西北地區。根據數字水泥網的數據，截至2013年年底，全國新增熟料生產線73條，對應熟料產能為9529萬噸，增速約6%。增長最快的西北地區2013年新增新型干法熟料產能2508萬噸，增速14.2%。預計2014年全國新增水泥熟料產能大約在6000萬噸至8000萬噸，其中新增產能仍將主要集中在西北和西南地區。
從需求端來看，雖然2014年的基建投資和房地產投資面臨壓力，但土地改革、新農村建設和新型城鎮化將會對行業發展帶來積極信號。
華泰證券表示，水泥行業“供給做減法”的投資邏輯不變。如果房地產銷售出現放緩，將對未來的房地產投資產生負面影響，從而拖累水泥的需求。但水泥行業目前的變化主要在于環保和淘汰過剩產能帶來的供給顯著收縮，在此背景下，即使房地產投資有所放緩，但維持7%以上的GDP增速將使得今年整體固定資產投資增速不會比去年顯著下降，水泥需求仍有增長，而供需關系將有效改善，行業保持較高景氣度。維持對水泥行業的“增持”評級。重點推薦亞泰集團、海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、金隅股份、江西水泥、巢東股份。
值得一提的是，在昨日（10日）A股大跌的背景下，福建水泥(4741.22萬元)、亞泰集團(910.87萬元)、上峰水泥(80.19萬元)、ST獅頭(67.47萬元)、同力水泥(38.67萬元)、巢東股份(19.08萬元)等水泥股實現大單資金逆市凈流入，共計5857.50萬元。其中，亞泰集團昨日實現大單資金凈流入910.87萬元，公司具有多重題材（參一膠囊獲得國家科學技術發明二等獎、人用禽流感疫苗專利等），該公司目前水泥生產能力達3105萬噸/年，其中，公司在遼寧、吉林、黑龍江的產能分別為985萬噸、1910萬噸、210萬噸，市場份額分別達12%、50%和30%。通過延伸產業鏈，公司在長春的商品混凝土生產能力達100多萬立方米/年，在沈陽的商品混凝土生產能力達225萬立方米/年。目前公司商品混凝土產能已達到450萬立方米/年左右。
