8月9日，江西水泥公布半年度報告，上半年公司實現營業總收入25.76億元，比上年同期增88.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.96億元，比上年同期增1125.53%；基本每股收益為0.749元，比上年同期增1126.02%。
江西水泥是江西省水泥龍頭企業，市場占有率超過20%。當地持續改善的行業景氣將促水泥價格超預期。國都證券研究報告稱，由于在節能減排和拉閘限電的推動下，江西省水泥價格一路飆升，公司上半年的綜合價格為323.19元/噸，比去年227.34元/噸高出了95.85元/噸，噸毛利達到了101.08元，而去年同期僅僅只有27.32元。
值得市場期待的還有，江西水泥產能的大幅提升。近期，公司發布非公開增發預案稱，募資資金擬用于收購錦溪水泥40%股權和新建混凝土攪拌站，增發收購將使公司水泥權益總產能從993.09萬噸增加至1204.28萬噸，增幅為21.25%。
此外，公司擬投資6.03億元改擴建江西于都南方萬年青水泥有限公司日產4800噸/D熟料新型干法水泥生產線，2012年下半年建成后公司新增水泥產能12%，公司控制的總產能將接近2000萬噸。
同時，與諸多二、三線水泥企業延伸產業鏈、尤其是介入下游混凝土產業一樣，江西水泥也積極拓展。公告顯示，公司利用定向增發募集資金在江西省萬年縣和興國縣投資新建商品混凝土生產線，合計產能90萬立方米。公司拓展下游商品混凝土業務，既保證了前端水泥產品銷量，也在一定程度上提升了綜合毛利率，預計具有可觀的經濟效益。
對此，中國水泥網研究文章稱，受到產能過剩和節能減排的雙重壓力，水泥企業發展空間日趨減少，為了尋找新的利潤增長點，水泥企業必須由單一的水泥生產不斷向外延伸產業鏈。
據中國經濟時報記者獲悉，江西水泥的主要銷售市場集中在江西77%和福建22%，其銷售區域覆蓋了正在動工建設的滬昆高鐵江西段和京福高鐵江西段，顯然江西水泥投巨資興建商品混凝土生產線與此相關。
搭乘南方水泥“快車”
江西水泥“業績超預期原因主要是本期中報獲得南方水泥分紅4398.9萬元紅利”，國泰君安證券研究報告稱，南方水泥將公司剩余的凈利潤11個億分配給2010年12月增資完成之前的老股東，公司參股了南方水泥有限公司4%的股權，用成本法核算，公司按年加權持股比例獲得的4593.29萬元的現金紅利。
中國建材(03323.HK)旗下的南方水泥是依靠兼并重組發跡的。去年，南方水泥收購了15家水泥公司，占據了行業收購案例的近1/3.
“截至2010年底，我們的水泥產能從2006年初的1100萬噸增至2億噸，居世界前列。”近日中國建材總裁、南方水泥董事長曹江林在接受《上海證券報》采訪時說。
從江西省內水泥企業的競爭格局來看，隨著大型水泥企業的積極擴張，省內水泥市場正在逐漸形成三足鼎立的競爭格局。2010年，南方水泥、江西水泥和海螺水泥三家企業的水泥產能占整個江西省全部產能約三分之二。
在今年上半年的行業并購重組中，截至目前，南方水泥鮮有斬獲。但是據南方水泥內部知情人士對本報記者說，“我們在江西貴溪市在新建水泥廠后，還將吸收兼并當地一家浙江老板的水泥廠。”
據本報記者查閱貴溪市相關經濟信息了解，上述新建水泥廠為2010年2月9日成立的江西貴溪南方水泥有限公司，這是江西南方水泥有限公司全資子公司，注冊資本3000萬元，設計年產能100萬噸水泥，地處貴溪工業園區。
顯然，這也將有利于江西水泥分享南方水泥兼并收購的“紅利”。
