江西水泥(000789 17.93，0.14，0.79%)預告公司1~6月份實現凈利潤為2.7億~3.0億元，每股收益為0.68~0.76元。
此前，我們預測公司上半年經營性業績約0.50元/股，而公司還獲得了兩個方面的非經營性收益：一是獲得南方水泥分紅4400萬元，合每股收益0.11元；二是出售閃亮藥業公司股權獲得收益，預計約0.10元/股。
公司擬以不低于10.56元/股的價格定向增發不超過6500萬股，我們測算，增發完成將增厚公司業績約8%。募資擬用于收購錦溪水泥40%股權和新建混凝土攪拌站。增發收購將使公司水泥權益總產能從993.09萬噸增加至1204.28萬噸，增幅為21.25%。定向增發還處于等待證監會核準進程當中，預計到年底才可完成。
此外公司擬投資6.03億元改擴建江西于都南方萬年青水泥有限公司日產4800噸/D熟料新型干法水泥生產線，2012年下半年建成后公司新增水泥產能12%，公司控制的總產能將接近2000萬噸。
公司所覆蓋的贛東北和贛南區域市場價格穩定在450元/噸左右，公司除稅出廠價在330-340元/噸，目前的噸水泥凈利潤接近70元左右。
