申萬水泥制造指數（代碼:850612）4月29日收盤點位為6633.13，最近雙周（4月18日-4月30日）跌幅為-5.47%；同期上證A股指數3月15日收盤點位為2911.51，最近雙周跌幅為-4.56%。
水泥漲幅落后同期上證漲幅0.91個百分點。
本雙周，水泥行業PE為22.5x，相對于滬深300溢價率為1.59，比值比半月前高0.01；PB為3.9，相對于滬深300溢價率為1.62，比值比半月前高0.05。
水泥價格。根據數字水泥網信息，我們可以發現，在4月上半月水泥價格反彈的基礎上，本雙周期內價格進一步走強，整體環比價格升幅為1.35%。從區域上來看，主要是:1、江西地區水泥價格上調30-50元/噸；2、新疆地區價格連續上漲，烏魯木齊低標號價格漲至500元/噸，高標號達到560-580元/噸，南疆阿克蘇地區也上調至420元/噸；3、寧夏地區4月18日，瀛海水泥出廠價格上調30元/噸，賽馬暫未作調整，計劃5月1日起上調價格；4、黑龍江地區價格繼續穩步上揚，目前P.O42.5散裝主流價格為370元/噸；5、福建市場上調30-40元/噸，目前P.O42.5散裝主流價格為500元/噸以上。
煤炭價格。目前山西優混平倉價795元/噸（+5），大同優混平倉價840元/噸，普通混煤平倉價492.50元。
行業策略。我們的觀點主要如下：1、到4月底，水泥行業相關上市公司年報和一季報已基本披露完畢，從實際情況來看，華東、中部、華南地區水泥企業一季報基本實現同比高增長，比較符合我們之前預期，而且我們之前也強調市場股價在一季度對業績已經進行了反應，近期的水泥股走勢應該是業績兌現預期后部分資金選擇獲利了結和倉位配置調整；2、目前水泥需求逐步進入旺季，各地漲價聲不斷，應關注超預期的提價行為，我們認為東部地區存在波段性的機會，在近期調整相對充分后可重新關注，而對西部和東北地區水泥企業，我們認為下半年機會或大于東部；3、我們維持水泥行業評級為“同步大勢”，側重個股機會的把握。
水泥漲幅落后同期上證漲幅0.91個百分點。
本雙周，水泥行業PE為22.5x，相對于滬深300溢價率為1.59，比值比半月前高0.01；PB為3.9，相對于滬深300溢價率為1.62，比值比半月前高0.05。
水泥價格。根據數字水泥網信息，我們可以發現，在4月上半月水泥價格反彈的基礎上，本雙周期內價格進一步走強，整體環比價格升幅為1.35%。從區域上來看，主要是:1、江西地區水泥價格上調30-50元/噸；2、新疆地區價格連續上漲，烏魯木齊低標號價格漲至500元/噸，高標號達到560-580元/噸，南疆阿克蘇地區也上調至420元/噸；3、寧夏地區4月18日，瀛海水泥出廠價格上調30元/噸，賽馬暫未作調整，計劃5月1日起上調價格；4、黑龍江地區價格繼續穩步上揚，目前P.O42.5散裝主流價格為370元/噸；5、福建市場上調30-40元/噸，目前P.O42.5散裝主流價格為500元/噸以上。
煤炭價格。目前山西優混平倉價795元/噸（+5），大同優混平倉價840元/噸，普通混煤平倉價492.50元。
行業策略。我們的觀點主要如下：1、到4月底，水泥行業相關上市公司年報和一季報已基本披露完畢，從實際情況來看，華東、中部、華南地區水泥企業一季報基本實現同比高增長，比較符合我們之前預期，而且我們之前也強調市場股價在一季度對業績已經進行了反應，近期的水泥股走勢應該是業績兌現預期后部分資金選擇獲利了結和倉位配置調整；2、目前水泥需求逐步進入旺季，各地漲價聲不斷，應關注超預期的提價行為，我們認為東部地區存在波段性的機會，在近期調整相對充分后可重新關注，而對西部和東北地區水泥企業，我們認為下半年機會或大于東部；3、我們維持水泥行業評級為“同步大勢”，側重個股機會的把握。
