12月初，沉寂已久的水泥板塊終于借政策利好，迎來(lái)了一波反彈行情，龍頭海螺水泥也因此重獲機(jī)構(gòu)關(guān)注，成為其上周增倉(cāng)最多的股票。然而，有券商分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，短期的政策刺激并不足以讓水泥板塊形成大的行情，由于前期利好基本上已經(jīng)兌現(xiàn)，后續(xù)變化還得看水泥價(jià)格如何變化。
11月30日，工信部發(fā)布了《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》，從項(xiàng)目建設(shè)條件與生產(chǎn)布局等多個(gè)方面對(duì)水泥行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻作出明確規(guī)定，以進(jìn)一步抑制產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)。受該利好政策刺激，基金等機(jī)構(gòu)上周連續(xù)5個(gè)交易日增倉(cāng)海螺水泥。根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，上周機(jī)構(gòu)總共凈流入海螺水泥的資金達(dá)5.08億元，而該股也因此一躍成為上周最受機(jī)構(gòu)歡迎的股票。
盡管臨近年底，水泥股板塊突然迎來(lái)了一波上漲行情，但券商分析人士仍然對(duì)明年該板塊的投資存在很大分歧。北京某大型券商一位分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，拉閘限電告一段落之后，各公司會(huì)陸續(xù)復(fù)工，水泥價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)回落，如果價(jià)格往下跌的局面出現(xiàn)，大家不會(huì)堅(jiān)定看好后市，而是選擇再次觀望。“中期來(lái)看，由于明年產(chǎn)能投放減少，我們中期仍然看好水泥股。”該人士強(qiáng)調(diào)。
而深圳某綜合類(lèi)券商分析人士則對(duì)水泥板塊明年投資較為樂(lè)觀。按照他的觀點(diǎn)，由于明年產(chǎn)能增幅明顯減少，從今年拉閘限電的情況來(lái)看，說(shuō)明需求對(duì)產(chǎn)能的減少很敏感，一旦出現(xiàn)供給不足的情況，水泥的價(jià)格彈性會(huì)很大，因此，他們對(duì)明年水泥的價(jià)格很樂(lè)觀，認(rèn)為水泥板塊全年都會(huì)有行情。
24只基金提早布局海螺
早在三季度，基金已經(jīng)積極布局海螺水泥了。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年9月末，共有24只持倉(cāng)該股，總持股數(shù)為11859.81萬(wàn)股，占公司流通股比重的4.45%，其中重倉(cāng)基金數(shù)目為23只，合計(jì)持有10260.81萬(wàn)股，占其流通盤(pán)的3.85%，環(huán)比二季度末增加3710.54萬(wàn)股。
共有18家基金公司持倉(cāng)海螺水泥，以持倉(cāng)基金數(shù)目而論，交銀施羅德和泰達(dá)宏利最多，二者旗下均有3只基金重倉(cāng)該股。交銀施羅德系總共持有2461.99萬(wàn)股，占流通股比重的0.92%。其中，交銀施羅德精選、交銀施羅德成長(zhǎng)、交銀施羅德主題優(yōu)選分別重倉(cāng)持有1292.01萬(wàn)股、900萬(wàn)股和269.89萬(wàn)股。泰達(dá)宏利系則合計(jì)持有該公司1358.07萬(wàn)股，占其流通盤(pán)的0.51%。其中，泰達(dá)宏利市值優(yōu)選、泰達(dá)宏利效率優(yōu)選、泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算分別持有849.98萬(wàn)股、488.09萬(wàn)股和20萬(wàn)股。此外，光大保德信、申萬(wàn)巴黎和易方達(dá)均有2只基金重倉(cāng)。
分基金來(lái)看，華安宏利持倉(cāng)最多，總共持有1599萬(wàn)股，占公司流通股比重的0.6%，同時(shí)該基金也是24只持倉(cāng)基金中，唯一的非重倉(cāng)基金。交銀施羅德精選、富國(guó)天益價(jià)值、富蘭克林國(guó)海潛力組合和交銀施羅德成長(zhǎng)則緊隨華安宏利之后，分別持有海螺水泥1292.01萬(wàn)股、1266.27萬(wàn)股和974.88萬(wàn)股，占公司流通盤(pán)的0.48%、0.47%、0.37%和0.32%。
四季度機(jī)構(gòu)再增倉(cāng)8.05億元
四季度以后，機(jī)構(gòu)繼續(xù)大力吸納該股籌碼。分月份來(lái)看，10月份，各類(lèi)機(jī)構(gòu)總計(jì)注入了3.53億元，帶動(dòng)海螺水泥的股價(jià)上揚(yáng)17.54%。11月，它們?cè)俅卧鰝}(cāng)1.79億元，促使公司股價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)0.68%。
11月30日，工信部出臺(tái)了《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》，文件從項(xiàng)目建設(shè)條件與生產(chǎn)線布局，生產(chǎn)線規(guī)模、工藝與裝備，能源消耗和資源綜合利用，環(huán)境保護(hù)，產(chǎn)品質(zhì)量，安全、衛(wèi)生和社會(huì)責(zé)任，監(jiān)督與管理等多方面對(duì)水泥行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻作出明確規(guī)定，以進(jìn)一步抑制產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)。
而早在上周一，基金等機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始布局海螺水泥，提前增倉(cāng)5199.63萬(wàn)元，周二待利好正式落實(shí)以后，機(jī)構(gòu)更是放膽投入了1.84億元繼續(xù)增持該股，致使其股價(jià)當(dāng)天大漲了7.64%。之后三個(gè)交易日，機(jī)構(gòu)繼續(xù)分別增倉(cāng)了5774.57萬(wàn)元、1.71億元和4358.94萬(wàn)元。最終，機(jī)構(gòu)全周增倉(cāng)金額達(dá)到了5.08億元。該股上周累計(jì)上揚(yáng)10.16%，報(bào)收于26.78元/股。
總的看來(lái)，四季度以來(lái)，截至12月3日，基金等機(jī)構(gòu)累計(jì)增持海螺水泥8.05億元，而后者同期股價(jià)漲幅達(dá)到18.34%。以基金9月末持倉(cāng)數(shù)目計(jì)算，24只持倉(cāng)海螺水泥的基金目前賬面總浮盈暫時(shí)為4.92億元。
值得一提的是，隨著股價(jià)走強(qiáng)，12月3日閉市以后，海螺水泥在大宗交易平臺(tái)遭遇兩筆折價(jià)交易，成交價(jià)為24.32元/股，總成交金額為1.5902億元，買(mǎi)賣(mài)雙方均為平安證券有限責(zé)任公司深圳福華路證券營(yíng)業(yè)部。
利好出盡 短期行情恐難持續(xù)
經(jīng)歷了上周的一波上漲行情之后，有分析人士擔(dān)心接下來(lái)水泥股行情恐難持續(xù)。前述未透露姓名的北京券商分析人士表示，上周水泥股的上漲主要受到政策刺激居多，由于市場(chǎng)預(yù)期的利好基本上已經(jīng)兌現(xiàn)，隨著拉閘限電暫告一段落，水泥企業(yè)開(kāi)始復(fù)工，加上行業(yè)即將進(jìn)入消費(fèi)淡季，水泥價(jià)格有可能出現(xiàn)回落。
“當(dāng)然，中期來(lái)看，我們還是看好水泥股的。明年產(chǎn)能投放比今年少很多，今年大概投放了2個(gè)多億，明年估計(jì)就是1.5個(gè)多億，預(yù)期新產(chǎn)能投放非常小。如果明年一、二季度水泥價(jià)格同比上漲不錯(cuò)的話，水泥企業(yè)績(jī)上調(diào)的幅度應(yīng)該比較大。”該人士也強(qiáng)調(diào)。
相較而言，前述深圳券商分析人士則更加看好該板塊。他談到，明年全年水泥股都會(huì)有行情，主要圍繞價(jià)格為主線，以政策和并購(gòu)重組為主題進(jìn)行投資。
“(2011年水泥股)的問(wèn)題不大，我們估計(jì)獲得超額收益的概率很大。雖然明年需求不會(huì)像過(guò)去兩年一樣出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但最保守還是有10%的增長(zhǎng)；另方面，新產(chǎn)能很明顯增幅非常小，甚至有些地方會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。從今年拉閘限電的情況來(lái)看，說(shuō)明需求對(duì)產(chǎn)能的減少很敏感，一旦出現(xiàn)供給不足的情況，價(jià)格的彈性會(huì)很大。基于此，我們對(duì)明年水泥的價(jià)格會(huì)很樂(lè)觀的。”該分析師談到。
作為水泥行業(yè)的龍頭，分析人士繼續(xù)看好海螺水泥。“水泥企業(yè)要想提高業(yè)績(jī)，要么就是價(jià)格超預(yù)期，要么產(chǎn)量增長(zhǎng)快，海螺經(jīng)過(guò)前些年增長(zhǎng)，產(chǎn)能增速?zèng)]別人快，但如果價(jià)格上漲的話，海螺收益最大，因?yàn)楣境杀究刂频米詈茫矣X(jué)得如果說(shuō)明年是看價(jià)格的話，海螺是最好的投資標(biāo)的。”深圳券商分析人士表示。
2010年前三季度，海螺水泥錄得收入224 億，同比增長(zhǎng)27%；凈利潤(rùn)32 億，同比增長(zhǎng)41%，每股盈利0.89元。其中第三季度單季收入85 億，同增長(zhǎng)32%，凈利潤(rùn)14 億，同比增長(zhǎng)45%，環(huán)比第二季度增加36%，每股盈利0.39 元。
11月30日，工信部發(fā)布了《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》，從項(xiàng)目建設(shè)條件與生產(chǎn)布局等多個(gè)方面對(duì)水泥行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻作出明確規(guī)定，以進(jìn)一步抑制產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)。受該利好政策刺激，基金等機(jī)構(gòu)上周連續(xù)5個(gè)交易日增倉(cāng)海螺水泥。根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，上周機(jī)構(gòu)總共凈流入海螺水泥的資金達(dá)5.08億元，而該股也因此一躍成為上周最受機(jī)構(gòu)歡迎的股票。
盡管臨近年底，水泥股板塊突然迎來(lái)了一波上漲行情，但券商分析人士仍然對(duì)明年該板塊的投資存在很大分歧。北京某大型券商一位分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，拉閘限電告一段落之后，各公司會(huì)陸續(xù)復(fù)工，水泥價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)回落，如果價(jià)格往下跌的局面出現(xiàn)，大家不會(huì)堅(jiān)定看好后市，而是選擇再次觀望。“中期來(lái)看，由于明年產(chǎn)能投放減少，我們中期仍然看好水泥股。”該人士強(qiáng)調(diào)。
而深圳某綜合類(lèi)券商分析人士則對(duì)水泥板塊明年投資較為樂(lè)觀。按照他的觀點(diǎn)，由于明年產(chǎn)能增幅明顯減少，從今年拉閘限電的情況來(lái)看，說(shuō)明需求對(duì)產(chǎn)能的減少很敏感，一旦出現(xiàn)供給不足的情況，水泥的價(jià)格彈性會(huì)很大，因此，他們對(duì)明年水泥的價(jià)格很樂(lè)觀，認(rèn)為水泥板塊全年都會(huì)有行情。
24只基金提早布局海螺
早在三季度，基金已經(jīng)積極布局海螺水泥了。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年9月末，共有24只持倉(cāng)該股，總持股數(shù)為11859.81萬(wàn)股，占公司流通股比重的4.45%，其中重倉(cāng)基金數(shù)目為23只，合計(jì)持有10260.81萬(wàn)股，占其流通盤(pán)的3.85%，環(huán)比二季度末增加3710.54萬(wàn)股。
共有18家基金公司持倉(cāng)海螺水泥，以持倉(cāng)基金數(shù)目而論，交銀施羅德和泰達(dá)宏利最多，二者旗下均有3只基金重倉(cāng)該股。交銀施羅德系總共持有2461.99萬(wàn)股，占流通股比重的0.92%。其中，交銀施羅德精選、交銀施羅德成長(zhǎng)、交銀施羅德主題優(yōu)選分別重倉(cāng)持有1292.01萬(wàn)股、900萬(wàn)股和269.89萬(wàn)股。泰達(dá)宏利系則合計(jì)持有該公司1358.07萬(wàn)股，占其流通盤(pán)的0.51%。其中，泰達(dá)宏利市值優(yōu)選、泰達(dá)宏利效率優(yōu)選、泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算分別持有849.98萬(wàn)股、488.09萬(wàn)股和20萬(wàn)股。此外，光大保德信、申萬(wàn)巴黎和易方達(dá)均有2只基金重倉(cāng)。
分基金來(lái)看，華安宏利持倉(cāng)最多，總共持有1599萬(wàn)股，占公司流通股比重的0.6%，同時(shí)該基金也是24只持倉(cāng)基金中，唯一的非重倉(cāng)基金。交銀施羅德精選、富國(guó)天益價(jià)值、富蘭克林國(guó)海潛力組合和交銀施羅德成長(zhǎng)則緊隨華安宏利之后，分別持有海螺水泥1292.01萬(wàn)股、1266.27萬(wàn)股和974.88萬(wàn)股，占公司流通盤(pán)的0.48%、0.47%、0.37%和0.32%。
四季度機(jī)構(gòu)再增倉(cāng)8.05億元
四季度以后，機(jī)構(gòu)繼續(xù)大力吸納該股籌碼。分月份來(lái)看，10月份，各類(lèi)機(jī)構(gòu)總計(jì)注入了3.53億元，帶動(dòng)海螺水泥的股價(jià)上揚(yáng)17.54%。11月，它們?cè)俅卧鰝}(cāng)1.79億元，促使公司股價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)0.68%。
11月30日，工信部出臺(tái)了《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》，文件從項(xiàng)目建設(shè)條件與生產(chǎn)線布局，生產(chǎn)線規(guī)模、工藝與裝備，能源消耗和資源綜合利用，環(huán)境保護(hù)，產(chǎn)品質(zhì)量，安全、衛(wèi)生和社會(huì)責(zé)任，監(jiān)督與管理等多方面對(duì)水泥行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻作出明確規(guī)定，以進(jìn)一步抑制產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)。
而早在上周一，基金等機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始布局海螺水泥，提前增倉(cāng)5199.63萬(wàn)元，周二待利好正式落實(shí)以后，機(jī)構(gòu)更是放膽投入了1.84億元繼續(xù)增持該股，致使其股價(jià)當(dāng)天大漲了7.64%。之后三個(gè)交易日，機(jī)構(gòu)繼續(xù)分別增倉(cāng)了5774.57萬(wàn)元、1.71億元和4358.94萬(wàn)元。最終，機(jī)構(gòu)全周增倉(cāng)金額達(dá)到了5.08億元。該股上周累計(jì)上揚(yáng)10.16%，報(bào)收于26.78元/股。
總的看來(lái)，四季度以來(lái)，截至12月3日，基金等機(jī)構(gòu)累計(jì)增持海螺水泥8.05億元，而后者同期股價(jià)漲幅達(dá)到18.34%。以基金9月末持倉(cāng)數(shù)目計(jì)算，24只持倉(cāng)海螺水泥的基金目前賬面總浮盈暫時(shí)為4.92億元。
值得一提的是，隨著股價(jià)走強(qiáng)，12月3日閉市以后，海螺水泥在大宗交易平臺(tái)遭遇兩筆折價(jià)交易，成交價(jià)為24.32元/股，總成交金額為1.5902億元，買(mǎi)賣(mài)雙方均為平安證券有限責(zé)任公司深圳福華路證券營(yíng)業(yè)部。
利好出盡 短期行情恐難持續(xù)
經(jīng)歷了上周的一波上漲行情之后，有分析人士擔(dān)心接下來(lái)水泥股行情恐難持續(xù)。前述未透露姓名的北京券商分析人士表示，上周水泥股的上漲主要受到政策刺激居多，由于市場(chǎng)預(yù)期的利好基本上已經(jīng)兌現(xiàn)，隨著拉閘限電暫告一段落，水泥企業(yè)開(kāi)始復(fù)工，加上行業(yè)即將進(jìn)入消費(fèi)淡季，水泥價(jià)格有可能出現(xiàn)回落。
“當(dāng)然，中期來(lái)看，我們還是看好水泥股的。明年產(chǎn)能投放比今年少很多，今年大概投放了2個(gè)多億，明年估計(jì)就是1.5個(gè)多億，預(yù)期新產(chǎn)能投放非常小。如果明年一、二季度水泥價(jià)格同比上漲不錯(cuò)的話，水泥企業(yè)績(jī)上調(diào)的幅度應(yīng)該比較大。”該人士也強(qiáng)調(diào)。
相較而言，前述深圳券商分析人士則更加看好該板塊。他談到，明年全年水泥股都會(huì)有行情，主要圍繞價(jià)格為主線，以政策和并購(gòu)重組為主題進(jìn)行投資。
“(2011年水泥股)的問(wèn)題不大，我們估計(jì)獲得超額收益的概率很大。雖然明年需求不會(huì)像過(guò)去兩年一樣出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但最保守還是有10%的增長(zhǎng)；另方面，新產(chǎn)能很明顯增幅非常小，甚至有些地方會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。從今年拉閘限電的情況來(lái)看，說(shuō)明需求對(duì)產(chǎn)能的減少很敏感，一旦出現(xiàn)供給不足的情況，價(jià)格的彈性會(huì)很大。基于此，我們對(duì)明年水泥的價(jià)格會(huì)很樂(lè)觀的。”該分析師談到。
作為水泥行業(yè)的龍頭，分析人士繼續(xù)看好海螺水泥。“水泥企業(yè)要想提高業(yè)績(jī)，要么就是價(jià)格超預(yù)期，要么產(chǎn)量增長(zhǎng)快，海螺經(jīng)過(guò)前些年增長(zhǎng)，產(chǎn)能增速?zèng)]別人快，但如果價(jià)格上漲的話，海螺收益最大，因?yàn)楣境杀究刂频米詈茫矣X(jué)得如果說(shuō)明年是看價(jià)格的話，海螺是最好的投資標(biāo)的。”深圳券商分析人士表示。
2010年前三季度，海螺水泥錄得收入224 億，同比增長(zhǎng)27%；凈利潤(rùn)32 億，同比增長(zhǎng)41%，每股盈利0.89元。其中第三季度單季收入85 億，同增長(zhǎng)32%，凈利潤(rùn)14 億，同比增長(zhǎng)45%，環(huán)比第二季度增加36%，每股盈利0.39 元。
