【事件】
公司上半年實現收入20.47 億元，同比增長16.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.53 億元，同比增長6.01%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤1.51 億元，同比增長18.83%（去年同期有2300 多萬元公允價值變動收益），全面攤薄EPS0.39 元，略低于預期。業績低于預期的最主要原因是上半年新疆寒冷天氣持續時間較長，轉暖后雨水又較多，影響了建筑工程的施工進度，導致水泥需求增長放緩。1-6 月新疆水泥產量同比增長11%，增速比去年同期下降2.2 個百分點。
【點評】
新疆區域振興規劃的推出后，疆內將有一大批水利、交通、能源、生態環境保護等領域的重大項目陸續開工建設，水泥作為基礎設施建設必需的原材料之一，必定最先受益。天山股份（000877）是新疆最大的水泥企業，市場占有率接近40%，公司管理層對發展水泥主業的戰略非常清晰，加之今年5 月公司剛完成定向增發，資金實力大幅增強，為公司擴建新的生產線提供了充分條件，在建的布爾津、阿克蘇、米泉項目等多個項目投產后產能將翻一番。目前。此外，新疆煤炭資源豐富，疆內近幾年新增產能不是很快，與即將迎來的基建高峰期相比，在很長一段時期內水泥將供不應求，我們認為公司高成長期可以期待。
【投資亮點】
1. 上半年業績符合預期。上半年公司實現營業收入20.47 億元，同比增長16.04%；實現歸屬于母公司凈利潤1.89 億元，同比增長6.01%，按照新股本攤薄后每股收益0.39 元，基本符合我們預期。
2. 公司繼續加強費用控制，成本控制效果在逐步顯現。公司期間費用率已經從2005 年的25%降到16.16%，其中，銷售費用和管理費用下降最為明顯分別從9.3%降到6.1%和從7.29%降到5.88%。
3. 新疆即將進入經濟社會快速發展階段，水泥需求將迎來新一輪高增長。公司及時抓住這一歷史機遇，計劃新建阜康3X2500T/D 電石渣熟料線一期、喀什4000T/D、葉城4000T/D、伊犁4500T/D 熟料線、喀什和昌吉各40萬方商品混凝土生產線項目。預計2012 年這些項目將全部建成，屆時公司水泥總產能將從09 年底的1850 萬噸（1150 萬噸在新疆）增至3000 萬噸（2300 萬噸在新疆）。下半年新疆水泥供應偏緊格局明確，價格將高位運行，甚至繼續上漲。
快贏數據顯示：近三日內主力資金凈流入約3300萬元，游資也有小幅流入。主力增倉幅度明顯。
技術面分析：
該股歷史中股性異常活躍，常有暴漲暴跌的現象，近期公布的二季報中，赫然出現五家基金公司新近，而且從時間周期來看，都尚處于成本價附近。近期該股一反常態穩步上行，不排除基金籌碼充足，準備操作該股的可能性。建議以下方20均線作為防守，逢低吸納為主。
公司上半年實現收入20.47 億元，同比增長16.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.53 億元，同比增長6.01%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤1.51 億元，同比增長18.83%（去年同期有2300 多萬元公允價值變動收益），全面攤薄EPS0.39 元，略低于預期。業績低于預期的最主要原因是上半年新疆寒冷天氣持續時間較長，轉暖后雨水又較多，影響了建筑工程的施工進度，導致水泥需求增長放緩。1-6 月新疆水泥產量同比增長11%，增速比去年同期下降2.2 個百分點。
【點評】
新疆區域振興規劃的推出后，疆內將有一大批水利、交通、能源、生態環境保護等領域的重大項目陸續開工建設，水泥作為基礎設施建設必需的原材料之一，必定最先受益。天山股份（000877）是新疆最大的水泥企業，市場占有率接近40%，公司管理層對發展水泥主業的戰略非常清晰，加之今年5 月公司剛完成定向增發，資金實力大幅增強，為公司擴建新的生產線提供了充分條件，在建的布爾津、阿克蘇、米泉項目等多個項目投產后產能將翻一番。目前。此外，新疆煤炭資源豐富，疆內近幾年新增產能不是很快，與即將迎來的基建高峰期相比，在很長一段時期內水泥將供不應求，我們認為公司高成長期可以期待。
【投資亮點】
1. 上半年業績符合預期。上半年公司實現營業收入20.47 億元，同比增長16.04%；實現歸屬于母公司凈利潤1.89 億元，同比增長6.01%，按照新股本攤薄后每股收益0.39 元，基本符合我們預期。
2. 公司繼續加強費用控制，成本控制效果在逐步顯現。公司期間費用率已經從2005 年的25%降到16.16%，其中，銷售費用和管理費用下降最為明顯分別從9.3%降到6.1%和從7.29%降到5.88%。
3. 新疆即將進入經濟社會快速發展階段，水泥需求將迎來新一輪高增長。公司及時抓住這一歷史機遇，計劃新建阜康3X2500T/D 電石渣熟料線一期、喀什4000T/D、葉城4000T/D、伊犁4500T/D 熟料線、喀什和昌吉各40萬方商品混凝土生產線項目。預計2012 年這些項目將全部建成，屆時公司水泥總產能將從09 年底的1850 萬噸（1150 萬噸在新疆）增至3000 萬噸（2300 萬噸在新疆）。下半年新疆水泥供應偏緊格局明確，價格將高位運行，甚至繼續上漲。
快贏數據顯示：近三日內主力資金凈流入約3300萬元，游資也有小幅流入。主力增倉幅度明顯。
技術面分析：
該股歷史中股性異常活躍，常有暴漲暴跌的現象，近期公布的二季報中，赫然出現五家基金公司新近，而且從時間周期來看，都尚處于成本價附近。近期該股一反常態穩步上行，不排除基金籌碼充足，準備操作該股的可能性。建議以下方20均線作為防守，逢低吸納為主。
