10月8日在香港上市的華潤水泥(1313)最終險守招股價3.9元收市，打破近日新股接二連三“破發”的命運，表現亦較暗盤交易時段為佳。由于集團是次公開發售部份，獲得超額認購81倍，在回撥機制啟動下，公開發售部份由一成增至四成。由于新股上市初期，設有穩定價格行動機制“Stabilization”和超額配發“Over-Allotment Option”，由于昨日華潤水泥開市已經跌穿招股價，其穩定價格行動機制亦因此啟動，承銷商亦在市場上，以低于招股價的價格購入，因此昨日股價表現，某程度亦反映出，承銷商及保薦人的“護航”能力。從基本因素分析，集團為華南地區，產能最高的新型干法水泥和熟料生產商，若以銷量計，更是內地第二大混凝土生產商，集團主要市場廣東及廣西，占總營業比重高達九成，市場價格較中西部為低，其主要客戶為內地大型基建公司、政府及房地產發展商。
國務院早前更點名指出，包括水泥在內的六大行業，出現產能過剩和重復建設問題，未來將嚴格控制新增水泥產能，暫停所有在9月30日前未動工項目。但由于內地最新PMI數據表現理想，加上政策鼓勵水泥行業并購活動，淘汰落后產能對行業長期發展，以及集團長遠發展均屬正面。隨著混凝土價格回復平穩，料可抵消熟料價格下跌影響，加上煤價回落，有利集團(1.05，-0.01，-0.94%，經濟通實時行情)整體毛利表現。集團去年營業額為57.8億元人民幣，純利為7.8億元人民幣，預期今年純利將不少于10億元，預測市盈率為25倍，估值與同業安徽海螺水泥(56,0.25,0.45%,經濟通實時行情)(914)的24.4倍接近，由于估值偏高，招股價以上水平，短線上升空間有限，建議候低在3.5元才考慮吸納。
國務院早前更點名指出，包括水泥在內的六大行業，出現產能過剩和重復建設問題，未來將嚴格控制新增水泥產能，暫停所有在9月30日前未動工項目。但由于內地最新PMI數據表現理想，加上政策鼓勵水泥行業并購活動，淘汰落后產能對行業長期發展，以及集團長遠發展均屬正面。隨著混凝土價格回復平穩，料可抵消熟料價格下跌影響，加上煤價回落，有利集團(1.05，-0.01，-0.94%，經濟通實時行情)整體毛利表現。集團去年營業額為57.8億元人民幣，純利為7.8億元人民幣，預期今年純利將不少于10億元，預測市盈率為25倍，估值與同業安徽海螺水泥(56,0.25,0.45%,經濟通實時行情)(914)的24.4倍接近，由于估值偏高，招股價以上水平，短線上升空間有限，建議候低在3.5元才考慮吸納。
