10月30日，滬、深兩市分別上漲2.55%及1.91%，而柳工（000528行情,愛股,資訊）（000528.SZ）則仍逆市下跌7.5%，報收9.37元/股，從10月23日至30日，6個交易日里，柳工股價暴跌了35.7%。此外,三一重工（600031行情,愛股,資訊）(600031.SH)、廈工股份（600815行情,愛股,資訊）（600815.SH）等工程機械龍頭也無一例外都跑輸大盤。
分析顯示，機械板塊第三季度業績環比下降，而且作為機構最重倉的板塊，最近機構減倉明顯。30日，滬市上升2.55%，而機械板塊只上升0.04%，在所有的行業指數排名中居倒數第二位。此前的29日，機械制造板塊在當日深市表現最差的5個板塊中，位列第三，跌幅為-5.54%。
“主要是工程機械板塊，三季報一塌糊涂。”一位基金公司的機械行業研究員對記者說。更讓市場擔心的是，這還僅僅是開始，到明年一季度，該板塊才有可能見底。
凈利下滑84.16%
桂柳工三季報顯示，在2008年前三季度的營業收入為76.34億元，同比增長37.73%；利潤總額4.62億元，同比下降14.92%；歸屬于母公司所有者的凈利潤3.89億元，同比下降14.38%。
第三季度的業績更為糟糕。營業收入為20.18億元，同比增長16.58%，而凈利潤僅為2089萬元，同比下滑84.16%，當季的每股收益僅為0.04元。長江證券（000783行情,愛股,資訊）研究員黃振表示，三季報的數據超出市場預期太多，沒想到業績會下滑得這么厲害。
柳工30日發布的公告表示，業績下滑是因為宏觀經濟環境變化，銷售收入沒有達到預期目標，導致存貨增加，加上三季度所售產品的原材料價格為全年最高，導致7—9月毛利率同比大幅下滑。
“我們在公布中報的時候也沒有想到第三季度的業績會下滑這么厲害，當時只是估計因為奧運會，華北地區很多工程都停了，在這個區域里的銷售會有比較大的影響。”柳工董秘處一位人士向記者表示。
該人士說：“原本以為9月會有爆發式增長。沒想到奧運會之后，又碰到國外的金融危機以及國內的經濟增速下滑，所以我們在國內、國外的銷售都受到了影響。”
財報顯示，柳工第三季度的主營業務毛利率僅為14.16%，存貨為28.62億元，同比增加59.62%；應收帳款為10.41億元，同比增長71.25%。存貨及應收帳款的增加使得經營活動現金流驟減。
此外，截至9月30日，其經營活動產生的現金流量凈額為-5.47億元，同比減少458.50%。上述柳工人士向記者表示，公司肯定要采取措施，否則經營活動產生的現金流都要枯竭，企業都很難運轉，但目前還不方便透露具體的信息。
柳工2008年中報顯示，其在國內的主營業務收入為47.59億元，國外的主營業務收入為8.09億元，占全部主營收入的14.52%。柳工表示，其2008年的經營目標為銷售收入100億元，出口創匯2億美元。
“在國外的銷售分布在40多個國家，并且發展中國家比較多，銷售同比還是增長的，但是速度放緩了。能不能完成今年的銷售目標，目前還不好說，因為10月份的數據還沒出來。”上述柳工人士說。
Wind的統計數據顯示，柳工曾是機構的“寵兒”，但現在已時過境遷。
2008年中報里，共有59家基金、保險機構、QFII持有柳工1.64億股,占流通股比例的57.33%。三季報顯示，十大流通股中機構便占了9席，共有5只基金增持，國際金融－渣打－GOV T OF SIN則是新進。
然而，深交所29日晚發布的數據顯示，從10月27日至10月29日，賣出金額最大的前5名全部是機構席位，總計賣出8350.57萬元。買入前5名中，3家是營業部，其余為機構席位，金額總計1885.26萬元。
整體市盈率12倍
不僅是柳工，其他工程機械公司亦未能躲避成本上漲、需求下滑的系統性風險。
徐工科技（000425行情,愛股,資訊）在第三季度的營業收入為8.22億元，凈利潤為1.07億元，同比增長1388%。不過，利潤暴增來自徐州工程機械集團進出口有限公司20%的股權轉讓，使得公司獲得投資收益1.51億元。山推股份（000680行情,愛股,資訊）（000680.SZ）第三季度的營業收入為16.11億元，同比增長38.01%；實現凈利潤1.01億元，同比只增長2.92%。
與此同時，TOP數據顯示，從10月14日開始，機構資金開始持續流出機械板塊，14日凈流出1.01億元，截至28日，共有7個交易日機構資金呈凈流出態勢。黃振表示，工程機械公司平均市盈率水平在12倍，相對于大市平均市盈率是折價。
部分滬市公司中，10月份截止到28日的20個交易日里，三一重工前十名買、賣席位交易金額分別為7587萬元、1.12億元，基金占據了前十賣席位中的8席。廈工股份前十名買、賣席位交易金額分別為489萬元、518萬元，基金占據了前十賣席位中的4席。
黃振表示,工程機械的鋼材一般都是1—2月的儲備量，三季報剛好包括了鋼價高企的7、8兩月，但從9月開始，鋼材價格又開始下跌。“雖然鋼材、銅等原材料成本下降了，但影響有一定的時滯，最早也要一個多月后才能反映到財務上。”上述柳工人士說。
上述基金公司研究員表示，銷量下降比成本上升對公司業績影響更大，現在機構都擔心工程機械銷售下降，而從10月份的數據來看，銷量確實繼續下降。“一般而言，每年的3—5月及9—11月都是工程機械行業銷售旺季，但現在是‘旺季不旺、淡季更淡’。”黃振說。
中金公司的報告顯示，2009年1季度可能是市場對該行業最悲觀的時候，所以預測相關公司股價的低點可能在2009年1季報之前出現。“銷量下降的因素，將在明年1季度集中體現。業績肯定很壞，但是不是最壞，還不好說。”上述基金研究員表示。
不過，長江證券時偉翔說：“目前從數額來看,通過加大固定資產投資拉動內需的意圖是比較明顯的，這包括鐵路建設、地震災區重建以及建設保障住房，這將帶動對工程機械產品的需求。”
“鐵路建設對路面機械、土石化機械、打鉆機需求比較大，但這種影響最快也要在半年以后才會對整個市場起作用。”上述柳工人士向記者表示。
分析顯示，機械板塊第三季度業績環比下降，而且作為機構最重倉的板塊，最近機構減倉明顯。30日，滬市上升2.55%，而機械板塊只上升0.04%，在所有的行業指數排名中居倒數第二位。此前的29日，機械制造板塊在當日深市表現最差的5個板塊中，位列第三，跌幅為-5.54%。
“主要是工程機械板塊，三季報一塌糊涂。”一位基金公司的機械行業研究員對記者說。更讓市場擔心的是，這還僅僅是開始，到明年一季度，該板塊才有可能見底。
凈利下滑84.16%
桂柳工三季報顯示，在2008年前三季度的營業收入為76.34億元，同比增長37.73%；利潤總額4.62億元，同比下降14.92%；歸屬于母公司所有者的凈利潤3.89億元，同比下降14.38%。
第三季度的業績更為糟糕。營業收入為20.18億元，同比增長16.58%，而凈利潤僅為2089萬元，同比下滑84.16%，當季的每股收益僅為0.04元。長江證券（000783行情,愛股,資訊）研究員黃振表示，三季報的數據超出市場預期太多，沒想到業績會下滑得這么厲害。
柳工30日發布的公告表示，業績下滑是因為宏觀經濟環境變化，銷售收入沒有達到預期目標，導致存貨增加，加上三季度所售產品的原材料價格為全年最高，導致7—9月毛利率同比大幅下滑。
“我們在公布中報的時候也沒有想到第三季度的業績會下滑這么厲害，當時只是估計因為奧運會，華北地區很多工程都停了，在這個區域里的銷售會有比較大的影響。”柳工董秘處一位人士向記者表示。
該人士說：“原本以為9月會有爆發式增長。沒想到奧運會之后，又碰到國外的金融危機以及國內的經濟增速下滑，所以我們在國內、國外的銷售都受到了影響。”
財報顯示，柳工第三季度的主營業務毛利率僅為14.16%，存貨為28.62億元，同比增加59.62%；應收帳款為10.41億元，同比增長71.25%。存貨及應收帳款的增加使得經營活動現金流驟減。
此外，截至9月30日，其經營活動產生的現金流量凈額為-5.47億元，同比減少458.50%。上述柳工人士向記者表示，公司肯定要采取措施，否則經營活動產生的現金流都要枯竭，企業都很難運轉，但目前還不方便透露具體的信息。
柳工2008年中報顯示，其在國內的主營業務收入為47.59億元，國外的主營業務收入為8.09億元，占全部主營收入的14.52%。柳工表示，其2008年的經營目標為銷售收入100億元，出口創匯2億美元。
“在國外的銷售分布在40多個國家，并且發展中國家比較多，銷售同比還是增長的，但是速度放緩了。能不能完成今年的銷售目標，目前還不好說，因為10月份的數據還沒出來。”上述柳工人士說。
Wind的統計數據顯示，柳工曾是機構的“寵兒”，但現在已時過境遷。
2008年中報里，共有59家基金、保險機構、QFII持有柳工1.64億股,占流通股比例的57.33%。三季報顯示，十大流通股中機構便占了9席，共有5只基金增持，國際金融－渣打－GOV T OF SIN則是新進。
然而，深交所29日晚發布的數據顯示，從10月27日至10月29日，賣出金額最大的前5名全部是機構席位，總計賣出8350.57萬元。買入前5名中，3家是營業部，其余為機構席位，金額總計1885.26萬元。
整體市盈率12倍
不僅是柳工，其他工程機械公司亦未能躲避成本上漲、需求下滑的系統性風險。
徐工科技（000425行情,愛股,資訊）在第三季度的營業收入為8.22億元，凈利潤為1.07億元，同比增長1388%。不過，利潤暴增來自徐州工程機械集團進出口有限公司20%的股權轉讓，使得公司獲得投資收益1.51億元。山推股份（000680行情,愛股,資訊）（000680.SZ）第三季度的營業收入為16.11億元，同比增長38.01%；實現凈利潤1.01億元，同比只增長2.92%。
與此同時，TOP數據顯示，從10月14日開始，機構資金開始持續流出機械板塊，14日凈流出1.01億元，截至28日，共有7個交易日機構資金呈凈流出態勢。黃振表示，工程機械公司平均市盈率水平在12倍，相對于大市平均市盈率是折價。
部分滬市公司中，10月份截止到28日的20個交易日里，三一重工前十名買、賣席位交易金額分別為7587萬元、1.12億元，基金占據了前十賣席位中的8席。廈工股份前十名買、賣席位交易金額分別為489萬元、518萬元，基金占據了前十賣席位中的4席。
黃振表示,工程機械的鋼材一般都是1—2月的儲備量，三季報剛好包括了鋼價高企的7、8兩月，但從9月開始，鋼材價格又開始下跌。“雖然鋼材、銅等原材料成本下降了，但影響有一定的時滯，最早也要一個多月后才能反映到財務上。”上述柳工人士說。
上述基金公司研究員表示，銷量下降比成本上升對公司業績影響更大，現在機構都擔心工程機械銷售下降，而從10月份的數據來看，銷量確實繼續下降。“一般而言，每年的3—5月及9—11月都是工程機械行業銷售旺季，但現在是‘旺季不旺、淡季更淡’。”黃振說。
中金公司的報告顯示，2009年1季度可能是市場對該行業最悲觀的時候，所以預測相關公司股價的低點可能在2009年1季報之前出現。“銷量下降的因素，將在明年1季度集中體現。業績肯定很壞，但是不是最壞，還不好說。”上述基金研究員表示。
不過，長江證券時偉翔說：“目前從數額來看,通過加大固定資產投資拉動內需的意圖是比較明顯的，這包括鐵路建設、地震災區重建以及建設保障住房，這將帶動對工程機械產品的需求。”
“鐵路建設對路面機械、土石化機械、打鉆機需求比較大，但這種影響最快也要在半年以后才會對整個市場起作用。”上述柳工人士向記者表示。
