華新水泥（600801）所在主要市場區域的第四季度是一年中最大的旺季，隨著武穴、陽新基地等運行不穩定因素消除，預計其憑借產能優勢，將是所在區域內漲價的最大受益者。
公司的十字型發展戰略并未由于中國建材在湖南的收購舉動而受到實質性影響，未來通過新建生產線擴大產能仍是其進軍湖南市場的主要手段，以彌補大量落后產能淘汰剩下的空間。而對于河南市場，由于該市場的落后產能淘汰速度比較快，但呈現集中度低的特征，華新可以利用該特征，通過收購、聯合的方式，擴大其在河南市場的影響力。預計向Holcim定向增發事宜在今年第四季度將有定論。預計Holcim對華新的滲透性在進一步增強，Holcim未來成為華新水泥的第一大股東，此舉也符合雙方多年以來的發展戰略；從公司06年3月公布向Holcim定向發行方案以來，市場環境發生了很大變化，公司股價已經上漲了4倍多。公司提高增發價格，下調增發股數的可能性相當大。Holcim增發事宜獲商務部批準的時間今年十月份將期滿一年，預計今年之內最后獲得證監會批準的可能性很大。
國金證券分析師賀國文預計07～09年攤薄前每股收益0.826、1.372、2.010元。根據我們對增發股數的假設判斷，對攤薄后每股收益做敏感性分析，按照攤薄后33倍市盈率給予估值，目標價位區間為34.0~37.3元，給予“買入”的投資評級。
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