2月20日，房地產(chǎn)調(diào)控新政的推出，預(yù)計(jì)并不會(huì)對(duì)水泥行業(yè)需求回升造成太大的影響，相反北方連續(xù)的霧霾天氣倒成為了水泥行業(yè)加速整合的契機(jī)。2013年水泥行業(yè)的格局或許是龍頭企業(yè)盈利回升，中小企業(yè)難于生存。
房地產(chǎn)調(diào)控不改水泥需求回升
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議新近出臺(tái)調(diào)控樓市的“新國(guó)五條”，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的投資增速影響尚難預(yù)料。但從水泥行業(yè)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，房地產(chǎn)只占30%左右，其余是基建和農(nóng)村地區(qū)的需求。而今年的鐵路、水利、公路等基建投資明顯回暖，應(yīng)可以抵消房地產(chǎn)市場(chǎng)因調(diào)控帶來(lái)的需求放緩，因此，今年水泥需求增速仍將結(jié)束連續(xù)3年的下滑趨勢(shì)，出現(xiàn)小幅正增長(zhǎng)。尤其是深耕于基建市場(chǎng)的水泥龍頭企業(yè)，他們的市場(chǎng)需求受到影響更小。
但中小企業(yè)的主要市場(chǎng)將會(huì)受到一定擠壓，因中小企業(yè)水泥主要供給房地產(chǎn)市場(chǎng)，約占終端需求的40%，如果未來(lái)調(diào)控政策導(dǎo)致地產(chǎn)新開(kāi)工數(shù)量明顯下降，中小企業(yè)出貨將會(huì)受到很大抑制。而大型企業(yè)水泥供給主要集中在基建項(xiàng)目上，房地產(chǎn)需求約占終端需求的20%左右，即便房地產(chǎn)需求受到部分抑制，大型企業(yè)也可以通過(guò)品牌、渠道、價(jià)格等優(yōu)勢(shì)擠占中小企業(yè)市場(chǎng)。
華北水泥價(jià)格3月繼續(xù)看漲
盡管南方多地水泥價(jià)格出現(xiàn)了回落情況，但北方部分地區(qū)卻率先開(kāi)啟價(jià)格拉漲信號(hào)，為水泥市場(chǎng)增添了一份正能量。
近日，煙臺(tái)地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，醞釀上調(diào)價(jià)格，初步?jīng)Q定，3月1日當(dāng)?shù)厥炝铣鰪S價(jià)格漲至260元/噸，漲幅在40元/噸；P.O42.5散裝出廠漲至280元/噸，漲幅在20元/噸左右。目前煙臺(tái)地區(qū)多數(shù)熟料線仍在檢修，預(yù)計(jì)到2月底或3月初恢復(fù)生產(chǎn)。淮海區(qū)域主導(dǎo)企業(yè)召開(kāi)節(jié)后市場(chǎng)研討會(huì)議，初步確定區(qū)域熟料價(jià)格上調(diào)5-10元每噸，環(huán)太湖區(qū)域后續(xù)也有跟漲意向。北京水泥價(jià)格將于本月26日起正式上調(diào)，P.O42.5散裝價(jià)格340-360元每噸，目前北京地區(qū)熟料線繼續(xù)處于停工狀態(tài)，或?qū)⒂?月份陸續(xù)開(kāi)工，現(xiàn)市場(chǎng)淡季成交稀少。
華東、華南部分地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，幅度在20-40元每噸。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，江西南昌地區(qū)主流降幅在30-40元每噸，現(xiàn)P.O42.5散裝價(jià)格在280-300元每噸；安徽巢湖地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)低標(biāo)水泥價(jià)格出現(xiàn)大幅下調(diào)，現(xiàn)P.C32.5袋裝價(jià)格210-220元每噸，高標(biāo)水泥價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)P.O42.5散裝價(jià)格240-250元每噸；廣西南寧主導(dǎo)企業(yè)大幅下調(diào)報(bào)價(jià)，現(xiàn)P.O42.5散裝價(jià)格260元每噸。
上述地區(qū)價(jià)格走低主要有以下三個(gè)原因：一是上述地區(qū)在春節(jié)期間多無(wú)集中限產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存增加明顯；二是尚處需求淡季，加之近期天氣影響出貨受阻，企業(yè)希望以降價(jià)來(lái)刺激下游需求。三是龍頭企業(yè)為了在漲價(jià)前爭(zhēng)取更多客戶進(jìn)行的優(yōu)惠政策。淡季水泥價(jià)格出現(xiàn)回落屬于正常現(xiàn)象，而短期的壓價(jià)沖量并不具有持續(xù)性。
通常水泥下游需求恢復(fù)一般在正月20（3月1日）以后開(kāi)始，預(yù)計(jì)3月可以看到大范圍的水泥提價(jià)現(xiàn)象，加之去年12月份受天氣影響水泥需求環(huán)比回落幅度創(chuàng)近5年最高，而1月份又臨近過(guò)年下游開(kāi)工不多，因此3月可能會(huì)看到前期壓抑的需求集中釋放，同時(shí)今年新開(kāi)工基建項(xiàng)目的逐漸啟動(dòng)，有可能帶動(dòng)水泥價(jià)格出現(xiàn)超預(yù)期上漲（目前華東地區(qū)水泥價(jià)格已經(jīng)接近去年三季度最低點(diǎn)）。
環(huán)保政策升級(jí) 小水泥有望加速淘汰
今年對(duì)于水泥龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)將是機(jī)遇大于危機(jī)的一年，而對(duì)于中小水泥企業(yè)來(lái)說(shuō)將是危機(jī)四伏的一年。
由于環(huán)保壓力之大前所未有，中小水泥企業(yè)生存環(huán)境將嚴(yán)重惡化。目前水泥行業(yè)氮氧化物排放標(biāo)準(zhǔn)為800毫克/立方米，但正在制訂的水泥行業(yè)新的排放標(biāo)準(zhǔn)可能降到300-400毫克/立方米，將倒逼企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，業(yè)內(nèi)計(jì)算如要達(dá)到新標(biāo)，包括水泥脫硝設(shè)備運(yùn)營(yíng)成本，每噸水泥成本將增加20元至40元，成本增加將非常明顯，而中小企業(yè)本就不具有成本優(yōu)勢(shì)，技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的成本增加將難以轉(zhuǎn)嫁；二是行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩中小企業(yè)定價(jià)權(quán)較弱，多數(shù)都是價(jià)格跟隨著；三是為改善空氣質(zhì)量今年多地可能會(huì)出現(xiàn)對(duì)高污染企業(yè)進(jìn)行限產(chǎn)減排的情況，而中小水泥企業(yè)將首當(dāng)其沖。
反觀行業(yè)龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)面對(duì)上述危機(jī)卻可能變成壯大自身的機(jī)遇。具有成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、布局合理的龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)將有望獲得更多的兼并重組機(jī)會(huì)，另外，據(jù)悉工信部今年將繼續(xù)加大淘汰落后產(chǎn)能的力度，全年目標(biāo)將不會(huì)低于去年全年水平，水泥行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰仍是重點(diǎn)，在政府支持、政策引導(dǎo)下水泥行業(yè)集中度將明顯提升。加之，基建需求明顯回暖、新增供給產(chǎn)能大幅減少，將有利于行業(yè)龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)回升。
進(jìn)入3月水泥行業(yè)的基本面將進(jìn)入證實(shí)階段，在二級(jí)市場(chǎng)中，水泥板塊的大幅上漲已經(jīng)兌現(xiàn)了部分漲價(jià)的預(yù)期，如果屆時(shí)水泥價(jià)格不能超預(yù)期上漲，水泥板塊將會(huì)延續(xù)現(xiàn)在的沖高回落走勢(shì)，但基于對(duì)今年龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)明顯改善的預(yù)期，這些企業(yè)股價(jià)的回調(diào)整理或?qū)⒃俣葞?lái)投資機(jī)會(huì)。
房地產(chǎn)調(diào)控不改水泥需求回升
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議新近出臺(tái)調(diào)控樓市的“新國(guó)五條”，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的投資增速影響尚難預(yù)料。但從水泥行業(yè)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，房地產(chǎn)只占30%左右，其余是基建和農(nóng)村地區(qū)的需求。而今年的鐵路、水利、公路等基建投資明顯回暖，應(yīng)可以抵消房地產(chǎn)市場(chǎng)因調(diào)控帶來(lái)的需求放緩，因此，今年水泥需求增速仍將結(jié)束連續(xù)3年的下滑趨勢(shì)，出現(xiàn)小幅正增長(zhǎng)。尤其是深耕于基建市場(chǎng)的水泥龍頭企業(yè)，他們的市場(chǎng)需求受到影響更小。
但中小企業(yè)的主要市場(chǎng)將會(huì)受到一定擠壓，因中小企業(yè)水泥主要供給房地產(chǎn)市場(chǎng)，約占終端需求的40%，如果未來(lái)調(diào)控政策導(dǎo)致地產(chǎn)新開(kāi)工數(shù)量明顯下降，中小企業(yè)出貨將會(huì)受到很大抑制。而大型企業(yè)水泥供給主要集中在基建項(xiàng)目上，房地產(chǎn)需求約占終端需求的20%左右，即便房地產(chǎn)需求受到部分抑制，大型企業(yè)也可以通過(guò)品牌、渠道、價(jià)格等優(yōu)勢(shì)擠占中小企業(yè)市場(chǎng)。
華北水泥價(jià)格3月繼續(xù)看漲
盡管南方多地水泥價(jià)格出現(xiàn)了回落情況，但北方部分地區(qū)卻率先開(kāi)啟價(jià)格拉漲信號(hào)，為水泥市場(chǎng)增添了一份正能量。
近日，煙臺(tái)地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，醞釀上調(diào)價(jià)格，初步?jīng)Q定，3月1日當(dāng)?shù)厥炝铣鰪S價(jià)格漲至260元/噸，漲幅在40元/噸；P.O42.5散裝出廠漲至280元/噸，漲幅在20元/噸左右。目前煙臺(tái)地區(qū)多數(shù)熟料線仍在檢修，預(yù)計(jì)到2月底或3月初恢復(fù)生產(chǎn)。淮海區(qū)域主導(dǎo)企業(yè)召開(kāi)節(jié)后市場(chǎng)研討會(huì)議，初步確定區(qū)域熟料價(jià)格上調(diào)5-10元每噸，環(huán)太湖區(qū)域后續(xù)也有跟漲意向。北京水泥價(jià)格將于本月26日起正式上調(diào)，P.O42.5散裝價(jià)格340-360元每噸，目前北京地區(qū)熟料線繼續(xù)處于停工狀態(tài)，或?qū)⒂?月份陸續(xù)開(kāi)工，現(xiàn)市場(chǎng)淡季成交稀少。
華東、華南部分地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，幅度在20-40元每噸。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，江西南昌地區(qū)主流降幅在30-40元每噸，現(xiàn)P.O42.5散裝價(jià)格在280-300元每噸；安徽巢湖地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)低標(biāo)水泥價(jià)格出現(xiàn)大幅下調(diào)，現(xiàn)P.C32.5袋裝價(jià)格210-220元每噸，高標(biāo)水泥價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)P.O42.5散裝價(jià)格240-250元每噸；廣西南寧主導(dǎo)企業(yè)大幅下調(diào)報(bào)價(jià)，現(xiàn)P.O42.5散裝價(jià)格260元每噸。
上述地區(qū)價(jià)格走低主要有以下三個(gè)原因：一是上述地區(qū)在春節(jié)期間多無(wú)集中限產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存增加明顯；二是尚處需求淡季，加之近期天氣影響出貨受阻，企業(yè)希望以降價(jià)來(lái)刺激下游需求。三是龍頭企業(yè)為了在漲價(jià)前爭(zhēng)取更多客戶進(jìn)行的優(yōu)惠政策。淡季水泥價(jià)格出現(xiàn)回落屬于正常現(xiàn)象，而短期的壓價(jià)沖量并不具有持續(xù)性。
通常水泥下游需求恢復(fù)一般在正月20（3月1日）以后開(kāi)始，預(yù)計(jì)3月可以看到大范圍的水泥提價(jià)現(xiàn)象，加之去年12月份受天氣影響水泥需求環(huán)比回落幅度創(chuàng)近5年最高，而1月份又臨近過(guò)年下游開(kāi)工不多，因此3月可能會(huì)看到前期壓抑的需求集中釋放，同時(shí)今年新開(kāi)工基建項(xiàng)目的逐漸啟動(dòng)，有可能帶動(dòng)水泥價(jià)格出現(xiàn)超預(yù)期上漲（目前華東地區(qū)水泥價(jià)格已經(jīng)接近去年三季度最低點(diǎn)）。
環(huán)保政策升級(jí) 小水泥有望加速淘汰
今年對(duì)于水泥龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)將是機(jī)遇大于危機(jī)的一年，而對(duì)于中小水泥企業(yè)來(lái)說(shuō)將是危機(jī)四伏的一年。
由于環(huán)保壓力之大前所未有，中小水泥企業(yè)生存環(huán)境將嚴(yán)重惡化。目前水泥行業(yè)氮氧化物排放標(biāo)準(zhǔn)為800毫克/立方米，但正在制訂的水泥行業(yè)新的排放標(biāo)準(zhǔn)可能降到300-400毫克/立方米，將倒逼企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，業(yè)內(nèi)計(jì)算如要達(dá)到新標(biāo)，包括水泥脫硝設(shè)備運(yùn)營(yíng)成本，每噸水泥成本將增加20元至40元，成本增加將非常明顯，而中小企業(yè)本就不具有成本優(yōu)勢(shì)，技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的成本增加將難以轉(zhuǎn)嫁；二是行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩中小企業(yè)定價(jià)權(quán)較弱，多數(shù)都是價(jià)格跟隨著；三是為改善空氣質(zhì)量今年多地可能會(huì)出現(xiàn)對(duì)高污染企業(yè)進(jìn)行限產(chǎn)減排的情況，而中小水泥企業(yè)將首當(dāng)其沖。
反觀行業(yè)龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)面對(duì)上述危機(jī)卻可能變成壯大自身的機(jī)遇。具有成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、布局合理的龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)將有望獲得更多的兼并重組機(jī)會(huì)，另外，據(jù)悉工信部今年將繼續(xù)加大淘汰落后產(chǎn)能的力度，全年目標(biāo)將不會(huì)低于去年全年水平，水泥行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰仍是重點(diǎn)，在政府支持、政策引導(dǎo)下水泥行業(yè)集中度將明顯提升。加之，基建需求明顯回暖、新增供給產(chǎn)能大幅減少，將有利于行業(yè)龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)回升。
進(jìn)入3月水泥行業(yè)的基本面將進(jìn)入證實(shí)階段，在二級(jí)市場(chǎng)中，水泥板塊的大幅上漲已經(jīng)兌現(xiàn)了部分漲價(jià)的預(yù)期，如果屆時(shí)水泥價(jià)格不能超預(yù)期上漲，水泥板塊將會(huì)延續(xù)現(xiàn)在的沖高回落走勢(shì)，但基于對(duì)今年龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)明顯改善的預(yù)期，這些企業(yè)股價(jià)的回調(diào)整理或?qū)⒃俣葞?lái)投資機(jī)會(huì)。
