1~7月，全國水泥產量11.8億噸，同比增長5.3%，保持平穩。7月，全國及七大區域水泥價格環比均出現回落，全國水泥均價環比下滑3.9%至337元/噸。7月，中轉地煤炭價格大幅下跌，水泥-煤炭價格差環比上漲0.5%至224元/噸。
上半年，水泥行業完成投資619億元，同比下降5.4%，降幅逐月收窄。
從最新的宏觀和行業數據看，穩增長的政策實施在數據層面開始顯現端倪，中央投資、廣義和狹義基建投資、資金來源和信貸結構均有所體現。發改委每月審批項目超200個，近期地方政府為穩投資推出接近4萬億的重大項目投資總額，均體現出穩增長的政策開始啟動，但地方財政收入的下降和地方債問題可能成為有效推進的掣肘。
預計水泥價格企穩反彈
目前，水泥行業依然保持淡季運行，雨水、臺風等天氣加大需求抑制，水泥價格持續性下跌。政策層面的良性預期難以發揮估值提升效應，需要基本面的早期良性信號配合。目前市場的關注點主要集中于水泥價格的企穩回升，企穩+回升是基本面見底的早期信號。經歷超過1年的價格下跌以及23.8%的價格跌幅后，水泥行業整體呈現虧損和微利，存在強烈的價格反彈需求?？紤]到第四季度的淡旺季轉換和穩增長效應的逐步顯現，預計水泥價格企穩反彈可能出現在淡旺季轉換的9、10月份的時間窗口。如果政策層面良性預期兌現快，行情的反彈可能提早出現，即短周期的參與機會。
上半年，水泥行業完成投資619億元，同比下降5.4%，降幅逐月收窄。
從最新的宏觀和行業數據看，穩增長的政策實施在數據層面開始顯現端倪，中央投資、廣義和狹義基建投資、資金來源和信貸結構均有所體現。發改委每月審批項目超200個，近期地方政府為穩投資推出接近4萬億的重大項目投資總額，均體現出穩增長的政策開始啟動，但地方財政收入的下降和地方債問題可能成為有效推進的掣肘。
預計水泥價格企穩反彈
目前，水泥行業依然保持淡季運行，雨水、臺風等天氣加大需求抑制，水泥價格持續性下跌。政策層面的良性預期難以發揮估值提升效應，需要基本面的早期良性信號配合。目前市場的關注點主要集中于水泥價格的企穩回升，企穩+回升是基本面見底的早期信號。經歷超過1年的價格下跌以及23.8%的價格跌幅后，水泥行業整體呈現虧損和微利，存在強烈的價格反彈需求?？紤]到第四季度的淡旺季轉換和穩增長效應的逐步顯現，預計水泥價格企穩反彈可能出現在淡旺季轉換的9、10月份的時間窗口。如果政策層面良性預期兌現快，行情的反彈可能提早出現，即短周期的參與機會。
