調(diào)控不改增長趨勢 進入10年以來,經(jīng)濟形勢繼續(xù)向好, 央行兩次提高存款準備金率,特殊時期擴張的財政及貨幣政策有退出跡象,但工程機械銷售繼續(xù)較為理想,稍超預期,各類機械同比增長都在20%以上。
固定資產(chǎn)投資水平可能稍降,但仍然能夠維持工程機械的增長 09年固定資產(chǎn)投資增長速度達到32.1%。但是FAI 的超高增長與工程機械的相對較低的增速并不非常匹配,因此我們認為09年超高的固定資產(chǎn)投資在10年仍將發(fā)揮重要作用,社會實體經(jīng)濟投資將開始觸底回升過程,對工程機械形成有力的拉動作用。
房地產(chǎn)調(diào)控政策無礙混凝土機械增長 房地產(chǎn)業(yè)價格的快速上漲已經(jīng)引起了中央和社會輿論的高度重視,中央已經(jīng)連續(xù)出臺了提高首付等多項措施,以遏制房價的過快上漲。 房地產(chǎn)的銷售量大幅下降。但同時各地也出臺了嚴厲的打擊囤地行為措施,收回逾期不開發(fā)土地,也將促進房地產(chǎn)的投資,中央和地方加大保障性住房建設都將拉動混凝土機械的需求。1-2月泵車銷量同比增長達到83%。這當然有09年1-2月銷量過低的因素,但銷售旺盛,市場繁榮無疑是泵車銷量在1-2月淡季高速增長的主因。
推土機出口有明顯復蘇 1-2月份推土機兩個月銷量達到1280臺左右,同比上年增長43%,出口同比持平。山推股份出口同比增長31%。出口在推土機的銷售中占有重要地位, 全球經(jīng)濟的復蘇將給推土機行業(yè)帶來復蘇機遇。
大型鑄鍛件設備迎來漫長穩(wěn)步增長 中國的經(jīng)濟增長刺激了中國電力需求的快速增長,低碳能源風電、水電、核電事業(yè)發(fā)展起點低,基數(shù)低,增長快。尤其核電事業(yè)增長潛力和速度巨大,進口替代空間更大,我們預計未來10年核電相關設備仍將保持年均20%以上的增長速度。
機床有望在工程機械、重型機械回暖的帶動下繼續(xù)復蘇 09年機床業(yè)有溫和復蘇,但復蘇速度略低于下游機械行業(yè)。預計10年在其他機械工業(yè)復蘇的帶動下,機床工業(yè)在09年基礎上進一步復蘇。
固定資產(chǎn)投資水平可能稍降,但仍然能夠維持工程機械的增長 09年固定資產(chǎn)投資增長速度達到32.1%。但是FAI 的超高增長與工程機械的相對較低的增速并不非常匹配,因此我們認為09年超高的固定資產(chǎn)投資在10年仍將發(fā)揮重要作用,社會實體經(jīng)濟投資將開始觸底回升過程,對工程機械形成有力的拉動作用。
房地產(chǎn)調(diào)控政策無礙混凝土機械增長 房地產(chǎn)業(yè)價格的快速上漲已經(jīng)引起了中央和社會輿論的高度重視,中央已經(jīng)連續(xù)出臺了提高首付等多項措施,以遏制房價的過快上漲。 房地產(chǎn)的銷售量大幅下降。但同時各地也出臺了嚴厲的打擊囤地行為措施,收回逾期不開發(fā)土地,也將促進房地產(chǎn)的投資,中央和地方加大保障性住房建設都將拉動混凝土機械的需求。1-2月泵車銷量同比增長達到83%。這當然有09年1-2月銷量過低的因素,但銷售旺盛,市場繁榮無疑是泵車銷量在1-2月淡季高速增長的主因。
推土機出口有明顯復蘇 1-2月份推土機兩個月銷量達到1280臺左右,同比上年增長43%,出口同比持平。山推股份出口同比增長31%。出口在推土機的銷售中占有重要地位, 全球經(jīng)濟的復蘇將給推土機行業(yè)帶來復蘇機遇。
大型鑄鍛件設備迎來漫長穩(wěn)步增長 中國的經(jīng)濟增長刺激了中國電力需求的快速增長,低碳能源風電、水電、核電事業(yè)發(fā)展起點低,基數(shù)低,增長快。尤其核電事業(yè)增長潛力和速度巨大,進口替代空間更大,我們預計未來10年核電相關設備仍將保持年均20%以上的增長速度。
機床有望在工程機械、重型機械回暖的帶動下繼續(xù)復蘇 09年機床業(yè)有溫和復蘇,但復蘇速度略低于下游機械行業(yè)。預計10年在其他機械工業(yè)復蘇的帶動下,機床工業(yè)在09年基礎上進一步復蘇。
