中聯重科泵車直接受益4萬億投資

　　4萬億元投資計劃主要投向基礎設施建設領域，大大地拉動了各類相關工程機械的需求，中聯重科將成為主要的受益者，其中起重機械、路面機械、混凝土泵送機械將全面推動公司業績增長。 

　　國內4萬億元投資項目正隨著春天到來逐次鋪開，1月、2月固定資產投資增速達到26.5%，遠超我們回歸模型的平衡點22%，如果這樣的固定資產投資增速能持續全年，2009年工程機械銷售將有20%左右的增長。 

　　受國內4萬億元投資建設的需求拉動，公司起重機械市場需求旺盛，供不應求。公司主力銷售品種為汽車起重機，總銷量國內第二，具有很強的市場地位和競爭優勢，2月汽車起重機全面回暖，同比增長72%。高鐵項目的橋梁灌注樁作業直接拉動了低噸位起重機需求。我們模型預計汽車起重機全年將有33.87%的增長，結合當前的形勢，我們建議假設中聯公司汽車起重機有40%左右的正增長。 

　　4萬億元投資的主要方向是投向鐵路、公路等基礎設施建設，平地機、壓路機等設備需求旺盛，公司的路面機械將比去年繼續有所增長。 

　　1月、2月由于房地產開工率下滑，泵送機械銷量下滑30%。從3月以后基建投資對泵送機械的影響將逐漸體現出來，極高的固定資產投資增速將刺激混凝土機械需求，模型預計泵送機械增速可達45%，我們出于謹慎態度，假設市場和公司泵送機械銷量都有30%的增長，基本擺脫同比下滑的困擾。