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中聯重科VS徐州重機

放大字體  縮小字體 發布日期:2007-12-12  來源:中國混凝土網  作者:中國混凝土網
核心提示:中聯重科VS徐州重機

  公司在收購浦沅集團后進入移動式起重機市場,主要產品為汽車起重機和履帶式起重機。在汽車起重機領域中聯與徐州重型機械公司是主要競爭對手。06年徐重和中聯浦沅兩者在汽車起重機市場占有率達到69.8%,而前5家企業的市場占有率達到93.3%,市場集中度很高。

  雖然公司的汽車起重機銷量遠低于徐重,但公司著重發展大噸位產品,在產品結構上優于徐重。06年公司25噸以上產品占銷量比重接近60%,而徐重只略高于30%。由于大噸位產品通常相對于小噸位的單價更高,利潤更厚,因此公司的盈利能力應好于徐重。給你搖錢樹不如給你搖錢術

  07年公司汽車起重機的銷量估計可達3,800臺,市場占有率有望達到20.3%,較上年增加1.5個百分點。由于公司的發展策略符合汽車起重機產品大型化趨勢,因此我們比較看好公司該項業務的發展。

  出口業務發展迅速

  07年上半年,公司出口產品金額為479百萬元,同比增長569.48%,占收入比重為13.28%;估計全年公司的出口收入有望達到1,150百萬元,較上年的216百萬元增長431.67%,占主營收入比重為14.86%,而對收入增長的貢獻率達到30.63%。

  汽車起重機是公司最主要的出口產品,估計占到07年出口額的70%;其次為塔機,占比超過20%;而混凝土機械等其它產品,占出口比重不到10%。由于出口業務享受17%的退稅率,即使扣除相關出口費用,出口產品的毛利率仍高于國內銷售產品,因此出口業務的快速增長有利于公司主營業務毛利率的提升。

  公司的汽車起重機出口業務能夠連續3年大幅增長,我們認為是有其必然性的。在進行工程起重機行業分析時,我們已經指出受國情和所處發展階段因素影響,發達國家的主要工程起重機制造商的產品是以全路面起重機、越野起重機和履帶式起重機為主,而汽車起重機涉足較少,因此汽車起重機對于全球其它市場是個空白;而公司的汽車起重機經過多年發展,技術已比較成熟,性價比優勢明顯,因此得以在海外市場迅速發展。

  隨著在俄羅斯、中東、非洲、澳洲、美國和印度等國家和地區銷售網絡的建立,公司正在迅速拓展海外市場,以及考慮到混凝土機械等產品的出口基數仍很低,我們預計公司出口業務仍可保持快速增長,09年有望達到主營收入的20%。

 
 
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