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冀東水泥:核心市場需求不足 其他區域景氣回落

放大字體  縮小字體 發布日期:2013-07-17  來源:中國混凝土網  作者:山西證券
核心提示:冀東水泥:核心市場需求不足 其他區域景氣回落

  公司上半年虧損,歸屬于母公司股東凈利潤-1.76億至-1.56億,去年同期為1.18億。

  上半年水泥上市公司業績出現分化。從近期公告上半年業績預告的江西水泥(同比增長120%-140%)、祁連山(增長300%左右)、四川雙馬(增長150%左右)、冀東水泥看,再次印證了水泥區域屬性遠大于行業特征表現,與上半年水泥行業運行走勢一致:華東、西北地區最佳、其他區域較差。

  上半年公司虧損既跟一季度大額虧損有關,也與二季度盈利下降有關。

  公司上半年歸屬于母公司股東凈利潤-1.76億至-1.56億,扣除一季度4.02億虧損,二季度實際盈利2.26-2.46億,比去年同期下降30-35%。

  核心市場水泥需求不足,回升緩慢,其他區域表現欠佳。公司去年年底水泥產能達到1.1億噸,覆蓋至京津冀、吉林、遼寧、陜西、內蒙古、山西、湖南、重慶、山東等地,京津冀等華北地區水泥產能占到一半,屬于公司核心市場。華北地區上半年水泥均價(42.5)362元/噸,同比下跌12.5%,其中河北水泥價格去年年底到過近幾年的最低價260元/噸,比2010年的最高價420元/噸,降幅近40%,今年年初上漲至330元/噸,但由于需求較弱,價格回落至300元/噸。華北地區價格下降跟近幾年新增產能過大有關,如果把水泥產量類似等同于需求量,華北地區水泥需求量占到全國比只有10%左右,近3年區域新增水泥產能占到全國的20%,供給壓力明顯增加,而需求增速卻在下降,占比較大的河北、山西、內蒙古今年前5月水泥產量同比下降5.1%、下降0.2%、增長2.8%,全國均值是8.9%,需求下降、供給卻在不斷增加導致區域水泥過剩嚴重。此外,其他區域湖南、重慶、山西、內蒙、陜西等地水泥價格年初以來一直下滑。上游煤炭價格雖然下降幅度較大,但由于公司水泥銷量、價格下降,高于原材料成本壓力下降帶來的利潤變化。

 
 
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