環氧乙烷價格上漲導致1季度毛利率下降。公司主要原材料環氧乙烷的價格自季度初的11800元/噸，上漲至12700元/噸，漲幅7.6%，主要原材料價格的上漲導致公司1季度綜合毛利率下降；此外高毛利的切割液銷售下降也對毛利率帶來一定的負面影響。
聚羧酸減水劑在逐漸的替代奈系減水劑。聚羧酸減水劑是第三代高性能減水劑的代表產品，憑借其高的減水效果，生產、環保性能等優勢，聚羧酸減水劑在國內越來越多的領域逐漸的替代以奈系為代表的第二代減水劑。2007年在減水劑領域，聚羧酸占比不到13%，2009年達到26%，2012年已經超過30%.
公司減水劑聚醚單體銷量穩定增長。公司是國內最大的減水劑聚醚生產企業，2012年公司減水劑聚醚銷售量12.79萬噸，銷售量同比增長27.74%，市場占有率37%，公司今年1季度銷量同比增長25.53%，預期全年銷量在16.5萬噸，市場占有率將超過40%。
揚州項目進展順利，上下游一體化可期。公司在江蘇揚州建設20萬噸環氧乙烷項目及30萬噸環氧乙烷精細化工衍生品項目，項目總投資16.8億元；項目包括年產能20萬噸環氧乙烷、12萬噸的聚乙二醇、10萬噸的聚羧酸減水劑單體、8萬噸的脂肪醇醚，項目目前進展順利，預期在2014年6月可以投料試車；項目建成后公司可以緩解部分環氧乙烷的壓力，形成上下游一體化。
緊抓環氧乙烷資源的戰略優勢將在未來3-5年內逐步體現。環氧乙烷易燃易爆，不宜長距離運輸，環氧乙烷多為區域性市場；國內環氧乙烷資源主要集中在中石油、中石化手中，公司通過與中石油、中石化合作建廠，或者在其周邊建設生產基地的方式，將環氧乙烷資源牢牢的控制??；我們判斷經過3-5年的發展，得益于公司目前的布局，和對環氧乙烷的控制，公司在減水劑聚醚行業內也將成為一家獨大，預期市場占有率超過50%，行業內競爭較少，產品盈利、毛利穩定。
聚羧酸減水劑在逐漸的替代奈系減水劑。聚羧酸減水劑是第三代高性能減水劑的代表產品，憑借其高的減水效果，生產、環保性能等優勢，聚羧酸減水劑在國內越來越多的領域逐漸的替代以奈系為代表的第二代減水劑。2007年在減水劑領域，聚羧酸占比不到13%，2009年達到26%，2012年已經超過30%.
公司減水劑聚醚單體銷量穩定增長。公司是國內最大的減水劑聚醚生產企業，2012年公司減水劑聚醚銷售量12.79萬噸，銷售量同比增長27.74%，市場占有率37%，公司今年1季度銷量同比增長25.53%，預期全年銷量在16.5萬噸，市場占有率將超過40%。
揚州項目進展順利，上下游一體化可期。公司在江蘇揚州建設20萬噸環氧乙烷項目及30萬噸環氧乙烷精細化工衍生品項目，項目總投資16.8億元；項目包括年產能20萬噸環氧乙烷、12萬噸的聚乙二醇、10萬噸的聚羧酸減水劑單體、8萬噸的脂肪醇醚，項目目前進展順利，預期在2014年6月可以投料試車；項目建成后公司可以緩解部分環氧乙烷的壓力，形成上下游一體化。
緊抓環氧乙烷資源的戰略優勢將在未來3-5年內逐步體現。環氧乙烷易燃易爆，不宜長距離運輸，環氧乙烷多為區域性市場；國內環氧乙烷資源主要集中在中石油、中石化手中，公司通過與中石油、中石化合作建廠，或者在其周邊建設生產基地的方式，將環氧乙烷資源牢牢的控制??；我們判斷經過3-5年的發展，得益于公司目前的布局，和對環氧乙烷的控制，公司在減水劑聚醚行業內也將成為一家獨大，預期市場占有率超過50%，行業內競爭較少，產品盈利、毛利穩定。
