浙商證券4月16日發布奧克股份的研究報告稱，2012年，實現營業收入207，738.31萬元，同比下降19.29%，其中：減水劑聚醚營業收入156，554.53萬元，同比增長18.26%，切割液營業收入26，526.84萬元，同比下降75.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9，649.17萬元，同比下降42.79%。每股收益0.37元，略低于分析師此前預計的0.40元。
公司實現產品總銷量16.77萬噸，同比下降17.81%。其中：減水劑聚醚銷量12.79萬噸，同比增長27.74%；多晶硅切割液銷量3.05萬噸，同比下降67.95%；多晶硅切割液目前狀況仍然一般，預計難以實現大規模復蘇，不過仍占據70%以上的市場份額。公司的重點仍在于其他環氧乙烷下游產品的開發， 目前減水劑聚醚銷量仍然在穩步增長，不過由于基數原因，增速也在逐漸放緩，市場占有率保持在40%左右。
關注公司年產20萬噸環氧乙烷項目及30萬噸∕年低碳環氧衍生精細化工新材料項目進展。對比三江化工2012年20萬噸環氧乙烷銷量，毛利率22%，如果假定扣除10%的三費，凈利率有望達到12%，貢獻利潤超過2億元；不過目前建設進度仍然較慢，體現業績可能需要到2014年。
整體上環氧乙烷行業仍然是處于寡頭壟斷的地位，公司的產能如果能夠如期投放，將會取得合理的市場份額。
略微下調公司盈利預測，以反映切割液行業的疲軟，預計2013-2015年公司EPS為0.47、0.51、0.55元(此前預期2013年-2014年盈利分別為0.57元和0.65元)盈利預測中暫未考慮公司在環氧乙烷項目的收益；考慮到公司目前PB僅為1.1倍，且公司環氧乙烷項目未來有較大潛力，維持增持評級。
公司實現產品總銷量16.77萬噸，同比下降17.81%。其中：減水劑聚醚銷量12.79萬噸，同比增長27.74%；多晶硅切割液銷量3.05萬噸，同比下降67.95%；多晶硅切割液目前狀況仍然一般，預計難以實現大規模復蘇，不過仍占據70%以上的市場份額。公司的重點仍在于其他環氧乙烷下游產品的開發， 目前減水劑聚醚銷量仍然在穩步增長，不過由于基數原因，增速也在逐漸放緩，市場占有率保持在40%左右。
關注公司年產20萬噸環氧乙烷項目及30萬噸∕年低碳環氧衍生精細化工新材料項目進展。對比三江化工2012年20萬噸環氧乙烷銷量，毛利率22%，如果假定扣除10%的三費，凈利率有望達到12%，貢獻利潤超過2億元；不過目前建設進度仍然較慢，體現業績可能需要到2014年。
整體上環氧乙烷行業仍然是處于寡頭壟斷的地位，公司的產能如果能夠如期投放，將會取得合理的市場份額。
略微下調公司盈利預測，以反映切割液行業的疲軟，預計2013-2015年公司EPS為0.47、0.51、0.55元(此前預期2013年-2014年盈利分別為0.57元和0.65元)盈利預測中暫未考慮公司在環氧乙烷項目的收益；考慮到公司目前PB僅為1.1倍，且公司環氧乙烷項目未來有較大潛力，維持增持評級。
