2012年11月以來，公司股價跑贏大盤。
由于公司位于華東地區的主要市場的水泥價格上漲，華新水泥（華新）的股價自2012年11月的低點已經上漲了60%。利潤率的大幅提升已經反映在股價中。
2013年的供需前景更趨正面。
2013年湖北省（華新的主要市場）不會新增產能，而華東其他省份的產能增長亦將有限。預計2013年的固定資產投資將強于2012年。
下調2012年每股收益預測，上調2013/14年每股收益預測。
由于華東地區的異常多雨、寒冷的天氣，12年四季度的需求弱于預期。不過，瑞銀認為需求釋放只是被暫時拖后，2013年的供需前景更具吸引力。因此，將2012/2013/2014年的每股收益預測從0.65/1.22/1.52元調整為0.60/1.30/1.59元。
估值：目標價上調為18.10元;評級下調至“中性”。
瑞銀將目標價從15.90元上調為18.10元。目標價基于貼現現金流法得出，并采用瑞銀VCAM工具來具體預測影響長期估值的因素（取加權平均資本成本為10.7%，貝塔值為1.85）。目標價分別對應2012/13年30.3/13.9倍的預期市盈率。由于認為利好已經基本體現在股價中，瑞銀將評級從“買入”下調為“中性”。
由于公司位于華東地區的主要市場的水泥價格上漲，華新水泥（華新）的股價自2012年11月的低點已經上漲了60%。利潤率的大幅提升已經反映在股價中。
2013年的供需前景更趨正面。
2013年湖北省（華新的主要市場）不會新增產能，而華東其他省份的產能增長亦將有限。預計2013年的固定資產投資將強于2012年。
下調2012年每股收益預測，上調2013/14年每股收益預測。
由于華東地區的異常多雨、寒冷的天氣，12年四季度的需求弱于預期。不過，瑞銀認為需求釋放只是被暫時拖后，2013年的供需前景更具吸引力。因此，將2012/2013/2014年的每股收益預測從0.65/1.22/1.52元調整為0.60/1.30/1.59元。
估值：目標價上調為18.10元;評級下調至“中性”。
瑞銀將目標價從15.90元上調為18.10元。目標價基于貼現現金流法得出，并采用瑞銀VCAM工具來具體預測影響長期估值的因素（取加權平均資本成本為10.7%，貝塔值為1.85）。目標價分別對應2012/13年30.3/13.9倍的預期市盈率。由于認為利好已經基本體現在股價中，瑞銀將評級從“買入”下調為“中性”。
