2013年伊始，工程機(jī)械行業(yè)便爆出重磅新聞：有香港媒體刊登《匿名信指中聯(lián)重科夸大盈利》的報(bào)道，直指行業(yè)龍頭中聯(lián)重科財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假。該報(bào)道中提及“有一間名為南京金海寧建材有限公司的采購(gòu)經(jīng)理稱，對(duì)去年6月總數(shù)3885萬(wàn)元人民幣的中聯(lián)重科訂單沒(méi)印象”，《大眾證券報(bào)》記者10日下午奔赴南京金海寧公司所在地進(jìn)行了調(diào)查。
舉報(bào)報(bào)道存疑
龐賓，南京金海寧建材有限公司總經(jīng)理，記者在位于南京市江寧區(qū)江寧科學(xué)園鑫茂中聯(lián)混凝土站見(jiàn)到了他。“我們公司是個(gè)民營(yíng)企業(yè)，腳下的鑫茂站已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給中國(guó)建材旗下的中聯(lián)水泥。目前我們到江北六合馬鞍再建一個(gè)混凝土站。”龐賓告訴記者：“我們一直是中聯(lián)重科的客戶，這個(gè)站采購(gòu)的是中聯(lián)重科產(chǎn)品，六合那邊建站也采購(gòu)了中聯(lián)重科的產(chǎn)品。”
當(dāng)記者就香港媒體有關(guān)報(bào)道向其詢問(wèn)時(shí)，“南京做混凝土的企業(yè)不像廣東靠租賃設(shè)備，都是自己采購(gòu)設(shè)備。固定資產(chǎn)里有百分之七八十是機(jī)器設(shè)備，占有絕對(duì)的權(quán)重。”龐賓笑道：“我知道工程機(jī)械領(lǐng)域里銷售手段手法很多，但對(duì)于我們民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，最看重的是產(chǎn)品質(zhì)量和性價(jià)比。因此，我們采購(gòu)設(shè)備只有老板和總經(jīng)理參與決策，其他人是無(wú)法知曉的。”
據(jù)龐賓介紹，南京金海寧去年采購(gòu)中聯(lián)重科設(shè)備金額約8000萬(wàn)元，6月份那筆3000多萬(wàn)的訂單應(yīng)是執(zhí)行的一部分。“馬鞍那邊已經(jīng)投入運(yùn)營(yíng)。南京四建莉湖畔三標(biāo)、四標(biāo)，南京建工青奧文化城，南通四建華城名府，裕盛地產(chǎn)石林城，南京十建龍湖御景，中博建設(shè)文承苑，這些單位目前我們就在供貨。”他說(shuō)。
舉報(bào)門事件回顧
2013年1月8日，香港明報(bào)刊登了《匿名信指中聯(lián)重科夸大盈利》的報(bào)道，稱收到“真?zhèn)稳杂写C明的匿名舉報(bào)信”，指中聯(lián)重科“財(cái)務(wù)造假，將部分未實(shí)際銷出甚至是不存在的訂單計(jì)入正常銷售額內(nèi)，以夸大利潤(rùn)表現(xiàn)。”該匿名舉報(bào)信稱獲得“中聯(lián)重科華東地區(qū)內(nèi)部銷售文件”，根據(jù)該文件顯示，中聯(lián)重科銷售分為三種，并以正常訂單、潛在訂單、虛構(gòu)訂單疊加的方式，夸大了華東區(qū)域銷售額年增長(zhǎng)幅度，同時(shí)稱“中聯(lián)重科不只在華東區(qū)使用這種‘造數(shù)’手法，也解釋了為什么公司可以表現(xiàn)優(yōu)于同行，有雙位數(shù)純利增長(zhǎng)”。
當(dāng)日，中聯(lián)重科申請(qǐng)臨時(shí)停牌。次日，中聯(lián)重科在深交所及香港聯(lián)交所同時(shí)發(fā)布澄清公告稱，公司的收入嚴(yán)格按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則進(jìn)行確認(rèn)，不存在財(cái)務(wù)造假；公司不存在媒體報(bào)道中所稱的“內(nèi)部銷售文件”，從未有分類銷售政策。中聯(lián)重科稱：“公司從未有分類銷售政策，更不存在B類銷售和C類銷售，公司所有銷售均為正常銷售。公司并無(wú)機(jī)會(huì)見(jiàn)到報(bào)道中所稱的‘內(nèi)部銷售文件’，但公司不存在此類‘內(nèi)部銷售文件’。” 中聯(lián)重科公布了華東區(qū)2012年前三個(gè)月的銷售數(shù)據(jù)：13.19億元，與2011年同期的10.02億元相比，同比增長(zhǎng)31.64%。
對(duì)于公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)為何優(yōu)于同行業(yè)，有雙位數(shù)純利增長(zhǎng)，中聯(lián)重科在公告中表示，原因在于“公司產(chǎn)品技術(shù)、質(zhì)量和服務(wù)的進(jìn)一步提升，使得產(chǎn)品訂單增長(zhǎng)，以及產(chǎn)品毛利率的提高、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。”
緣何逆勢(shì)增長(zhǎng)？
毫無(wú)疑問(wèn)，中聯(lián)重科優(yōu)于同行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注。這也是此次舉報(bào)門事件的核心所在。
過(guò)去的一年，從上半年到第三季度，中聯(lián)重科的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，同比增幅均在15%以上。對(duì)于此明顯超過(guò)同行業(yè)績(jī)的表現(xiàn)，中聯(lián)重科董秘申柯接受《大眾證券報(bào)》采訪時(shí)表示：“逆勢(shì)增長(zhǎng)原因有三方面。一是依靠技術(shù)創(chuàng)新為公司帶來(lái)更多的銷量與利潤(rùn)，2012年中聯(lián)重科在多個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)造出新的世界紀(jì)錄產(chǎn)品，如世界最長(zhǎng)的7橋7節(jié)臂碳纖維臂架泵車等。這些技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)了公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，帶動(dòng)了市場(chǎng)，提升了盈利水平；二是得益于公司均衡產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的整體營(yíng)銷帶動(dòng)，均衡的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使公司擁有了強(qiáng)大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。失之東隅，收之桑榆；三是公司把握住了三四線城市城鎮(zhèn)化進(jìn)程提速的歷史機(jī)遇，帶動(dòng)產(chǎn)品銷量快速回升。”
申柯介紹，中聯(lián)重科目前產(chǎn)品涵蓋13個(gè)大類，86個(gè)系列，800多個(gè)品種，是工程機(jī)械行業(yè)品類最齊全的企業(yè)，產(chǎn)品線之長(zhǎng)甚至超過(guò)跨國(guó)巨頭卡特彼勒。而在把握三四線城市城鎮(zhèn)化進(jìn)程提速機(jī)遇上，混凝土機(jī)械等“優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域”產(chǎn)品和土方機(jī)械“新增長(zhǎng)點(diǎn)”產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)了驕人戰(zhàn)果。2012年上半年，混凝土機(jī)械和土方機(jī)械的主營(yíng)收入分別比上年同期增長(zhǎng)51.9%和96.5%，這也是2012年中聯(lián)重科營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的主因。
有券商分析師表示，中聯(lián)重科在2012年實(shí)現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)唯一的雙增長(zhǎng)，仔細(xì)分析來(lái)看：一是規(guī)模的增長(zhǎng)，這是與其自身相比的，接近于行業(yè)領(lǐng)先水平。不屬異常；二是利潤(rùn)增長(zhǎng)。這與規(guī)模增長(zhǎng)是相匹配的，同時(shí)也與其財(cái)務(wù)費(fèi)用、人工成本控制得當(dāng)有關(guān)。
“在工程機(jī)械行業(yè)整體進(jìn)入下跌周期行業(yè)普遍低迷的態(tài)勢(shì)下，中聯(lián)重科受惠于內(nèi)地鐵路基建固投恢復(fù)利好，并在其多元化機(jī)械產(chǎn)品策略指導(dǎo)下，仍保持內(nèi)地市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。”全球知名投行美銀美林去年四季度發(fā)表研究報(bào)告稱，美銀美林維持中聯(lián)重科“買入”的投資評(píng)級(jí)。
舉報(bào)報(bào)道存疑
龐賓，南京金海寧建材有限公司總經(jīng)理，記者在位于南京市江寧區(qū)江寧科學(xué)園鑫茂中聯(lián)混凝土站見(jiàn)到了他。“我們公司是個(gè)民營(yíng)企業(yè)，腳下的鑫茂站已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給中國(guó)建材旗下的中聯(lián)水泥。目前我們到江北六合馬鞍再建一個(gè)混凝土站。”龐賓告訴記者：“我們一直是中聯(lián)重科的客戶，這個(gè)站采購(gòu)的是中聯(lián)重科產(chǎn)品，六合那邊建站也采購(gòu)了中聯(lián)重科的產(chǎn)品。”
當(dāng)記者就香港媒體有關(guān)報(bào)道向其詢問(wèn)時(shí)，“南京做混凝土的企業(yè)不像廣東靠租賃設(shè)備，都是自己采購(gòu)設(shè)備。固定資產(chǎn)里有百分之七八十是機(jī)器設(shè)備，占有絕對(duì)的權(quán)重。”龐賓笑道：“我知道工程機(jī)械領(lǐng)域里銷售手段手法很多，但對(duì)于我們民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，最看重的是產(chǎn)品質(zhì)量和性價(jià)比。因此，我們采購(gòu)設(shè)備只有老板和總經(jīng)理參與決策，其他人是無(wú)法知曉的。”
據(jù)龐賓介紹，南京金海寧去年采購(gòu)中聯(lián)重科設(shè)備金額約8000萬(wàn)元，6月份那筆3000多萬(wàn)的訂單應(yīng)是執(zhí)行的一部分。“馬鞍那邊已經(jīng)投入運(yùn)營(yíng)。南京四建莉湖畔三標(biāo)、四標(biāo)，南京建工青奧文化城，南通四建華城名府，裕盛地產(chǎn)石林城，南京十建龍湖御景，中博建設(shè)文承苑，這些單位目前我們就在供貨。”他說(shuō)。
舉報(bào)門事件回顧
2013年1月8日，香港明報(bào)刊登了《匿名信指中聯(lián)重科夸大盈利》的報(bào)道，稱收到“真?zhèn)稳杂写C明的匿名舉報(bào)信”，指中聯(lián)重科“財(cái)務(wù)造假，將部分未實(shí)際銷出甚至是不存在的訂單計(jì)入正常銷售額內(nèi)，以夸大利潤(rùn)表現(xiàn)。”該匿名舉報(bào)信稱獲得“中聯(lián)重科華東地區(qū)內(nèi)部銷售文件”，根據(jù)該文件顯示，中聯(lián)重科銷售分為三種，并以正常訂單、潛在訂單、虛構(gòu)訂單疊加的方式，夸大了華東區(qū)域銷售額年增長(zhǎng)幅度，同時(shí)稱“中聯(lián)重科不只在華東區(qū)使用這種‘造數(shù)’手法，也解釋了為什么公司可以表現(xiàn)優(yōu)于同行，有雙位數(shù)純利增長(zhǎng)”。
當(dāng)日，中聯(lián)重科申請(qǐng)臨時(shí)停牌。次日，中聯(lián)重科在深交所及香港聯(lián)交所同時(shí)發(fā)布澄清公告稱，公司的收入嚴(yán)格按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則進(jìn)行確認(rèn)，不存在財(cái)務(wù)造假；公司不存在媒體報(bào)道中所稱的“內(nèi)部銷售文件”，從未有分類銷售政策。中聯(lián)重科稱：“公司從未有分類銷售政策，更不存在B類銷售和C類銷售，公司所有銷售均為正常銷售。公司并無(wú)機(jī)會(huì)見(jiàn)到報(bào)道中所稱的‘內(nèi)部銷售文件’，但公司不存在此類‘內(nèi)部銷售文件’。” 中聯(lián)重科公布了華東區(qū)2012年前三個(gè)月的銷售數(shù)據(jù)：13.19億元，與2011年同期的10.02億元相比，同比增長(zhǎng)31.64%。
對(duì)于公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)為何優(yōu)于同行業(yè)，有雙位數(shù)純利增長(zhǎng)，中聯(lián)重科在公告中表示，原因在于“公司產(chǎn)品技術(shù)、質(zhì)量和服務(wù)的進(jìn)一步提升，使得產(chǎn)品訂單增長(zhǎng)，以及產(chǎn)品毛利率的提高、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。”
緣何逆勢(shì)增長(zhǎng)？
毫無(wú)疑問(wèn)，中聯(lián)重科優(yōu)于同行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注。這也是此次舉報(bào)門事件的核心所在。
過(guò)去的一年，從上半年到第三季度，中聯(lián)重科的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，同比增幅均在15%以上。對(duì)于此明顯超過(guò)同行業(yè)績(jī)的表現(xiàn)，中聯(lián)重科董秘申柯接受《大眾證券報(bào)》采訪時(shí)表示：“逆勢(shì)增長(zhǎng)原因有三方面。一是依靠技術(shù)創(chuàng)新為公司帶來(lái)更多的銷量與利潤(rùn)，2012年中聯(lián)重科在多個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)造出新的世界紀(jì)錄產(chǎn)品，如世界最長(zhǎng)的7橋7節(jié)臂碳纖維臂架泵車等。這些技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)了公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，帶動(dòng)了市場(chǎng)，提升了盈利水平；二是得益于公司均衡產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的整體營(yíng)銷帶動(dòng)，均衡的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使公司擁有了強(qiáng)大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。失之東隅，收之桑榆；三是公司把握住了三四線城市城鎮(zhèn)化進(jìn)程提速的歷史機(jī)遇，帶動(dòng)產(chǎn)品銷量快速回升。”
申柯介紹，中聯(lián)重科目前產(chǎn)品涵蓋13個(gè)大類，86個(gè)系列，800多個(gè)品種，是工程機(jī)械行業(yè)品類最齊全的企業(yè)，產(chǎn)品線之長(zhǎng)甚至超過(guò)跨國(guó)巨頭卡特彼勒。而在把握三四線城市城鎮(zhèn)化進(jìn)程提速機(jī)遇上，混凝土機(jī)械等“優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域”產(chǎn)品和土方機(jī)械“新增長(zhǎng)點(diǎn)”產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)了驕人戰(zhàn)果。2012年上半年，混凝土機(jī)械和土方機(jī)械的主營(yíng)收入分別比上年同期增長(zhǎng)51.9%和96.5%，這也是2012年中聯(lián)重科營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的主因。
有券商分析師表示，中聯(lián)重科在2012年實(shí)現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)唯一的雙增長(zhǎng)，仔細(xì)分析來(lái)看：一是規(guī)模的增長(zhǎng)，這是與其自身相比的，接近于行業(yè)領(lǐng)先水平。不屬異常；二是利潤(rùn)增長(zhǎng)。這與規(guī)模增長(zhǎng)是相匹配的，同時(shí)也與其財(cái)務(wù)費(fèi)用、人工成本控制得當(dāng)有關(guān)。
“在工程機(jī)械行業(yè)整體進(jìn)入下跌周期行業(yè)普遍低迷的態(tài)勢(shì)下，中聯(lián)重科受惠于內(nèi)地鐵路基建固投恢復(fù)利好，并在其多元化機(jī)械產(chǎn)品策略指導(dǎo)下，仍保持內(nèi)地市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。”全球知名投行美銀美林去年四季度發(fā)表研究報(bào)告稱，美銀美林維持中聯(lián)重科“買入”的投資評(píng)級(jí)。
