海螺水泥靚麗的中報(bào)業(yè)績，令很多機(jī)構(gòu)都調(diào)高其評(píng)級(jí)。而武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在微博上卻炮轟海螺水泥，認(rèn)為其“理財(cái)賭博、得不償失”。
董登新指出，2011年5月該公司發(fā)行95億元公司債，然而，在發(fā)債后的一個(gè)月，即6月14日該公司將總額為40億元的經(jīng)營資金用于理財(cái)。一年后，公司近日公告稱將2011年40億元理財(cái)產(chǎn)品全部回收，獲得理財(cái)凈收益率約為3.85%，明顯低于公司發(fā)債利率，導(dǎo)致理財(cái)收益無法沖抵公司等額債務(wù)的利息。
在中國水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況下，海螺水泥今年上半年凈利潤降幅超過50%。靚麗的中報(bào)業(yè)績，贏得機(jī)構(gòu)的一致喝彩。廣發(fā)證券近期研報(bào)指出，從行業(yè)層面來看，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將在3 季度見底止跌，但是行業(yè)基本面未見反轉(zhuǎn)的信號(hào)，目前仍未出現(xiàn)趨勢性投資機(jī)會(huì)。從公司層面來看，競爭優(yōu)勢使公司在行業(yè)周期底部獲得全行業(yè)最強(qiáng)的盈利能力，從而保持積極擴(kuò)張腳步，鞏固龍頭地位。目前公司估值具備一定的安全邊際，給予“買入”評(píng)級(jí)。
然而董登新卻認(rèn)為，在產(chǎn)能過剩與資本過剩的情況下，海螺水泥利用上市公司的身份猛發(fā)廉價(jià)債券，其募資并非用于淘汰過剩產(chǎn)能，也不是用來從事新產(chǎn)品研發(fā)，而是用來“倒資金”、投機(jī)理財(cái)產(chǎn)品。“結(jié)果，偷雞不成蝕把米。警惕上市公司理財(cái)賭博！”
“上市公司一旦成為賭徒，就只有死路一條。上市公司之所以優(yōu)秀，是因?yàn)樗忻黠@的主業(yè)優(yōu)勢，強(qiáng)大的市場競爭力，還有極好的主業(yè)成長性，”董登新說，“當(dāng)一家上市公司淪落到不務(wù)正業(yè)，無所事事地東游西逛時(shí)，這家公司的好日子已到頭、末日應(yīng)已來臨。炒股、理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，上市公司炒股、理財(cái)將面臨更大的雙重風(fēng)險(xiǎn)。”
董登新呼吁，上市公司冒險(xiǎn)炒股、賭博理財(cái)，其虧損最終都是由全體股東或投資者來承擔(dān)的。上市公司在主業(yè)上不思進(jìn)取、不務(wù)正業(yè)，借口理財(cái)、實(shí)為賭博，這種做法是對(duì)股東的不誠信、不道德、不負(fù)責(zé)任。
他認(rèn)為，對(duì)于發(fā)債理財(cái)?shù)纳鲜泄荆C監(jiān)會(huì)應(yīng)勒令其停止挪用募資的行為，債權(quán)人可強(qiáng)行要求上市公司提前還債，并補(bǔ)償投資損失。
董登新指出，2011年5月該公司發(fā)行95億元公司債，然而，在發(fā)債后的一個(gè)月，即6月14日該公司將總額為40億元的經(jīng)營資金用于理財(cái)。一年后，公司近日公告稱將2011年40億元理財(cái)產(chǎn)品全部回收，獲得理財(cái)凈收益率約為3.85%，明顯低于公司發(fā)債利率，導(dǎo)致理財(cái)收益無法沖抵公司等額債務(wù)的利息。
在中國水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況下，海螺水泥今年上半年凈利潤降幅超過50%。靚麗的中報(bào)業(yè)績，贏得機(jī)構(gòu)的一致喝彩。廣發(fā)證券近期研報(bào)指出，從行業(yè)層面來看，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將在3 季度見底止跌，但是行業(yè)基本面未見反轉(zhuǎn)的信號(hào)，目前仍未出現(xiàn)趨勢性投資機(jī)會(huì)。從公司層面來看，競爭優(yōu)勢使公司在行業(yè)周期底部獲得全行業(yè)最強(qiáng)的盈利能力，從而保持積極擴(kuò)張腳步，鞏固龍頭地位。目前公司估值具備一定的安全邊際，給予“買入”評(píng)級(jí)。
然而董登新卻認(rèn)為，在產(chǎn)能過剩與資本過剩的情況下，海螺水泥利用上市公司的身份猛發(fā)廉價(jià)債券，其募資并非用于淘汰過剩產(chǎn)能，也不是用來從事新產(chǎn)品研發(fā)，而是用來“倒資金”、投機(jī)理財(cái)產(chǎn)品。“結(jié)果，偷雞不成蝕把米。警惕上市公司理財(cái)賭博！”
“上市公司一旦成為賭徒，就只有死路一條。上市公司之所以優(yōu)秀，是因?yàn)樗忻黠@的主業(yè)優(yōu)勢，強(qiáng)大的市場競爭力，還有極好的主業(yè)成長性，”董登新說，“當(dāng)一家上市公司淪落到不務(wù)正業(yè)，無所事事地東游西逛時(shí)，這家公司的好日子已到頭、末日應(yīng)已來臨。炒股、理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，上市公司炒股、理財(cái)將面臨更大的雙重風(fēng)險(xiǎn)。”
董登新呼吁，上市公司冒險(xiǎn)炒股、賭博理財(cái)，其虧損最終都是由全體股東或投資者來承擔(dān)的。上市公司在主業(yè)上不思進(jìn)取、不務(wù)正業(yè)，借口理財(cái)、實(shí)為賭博，這種做法是對(duì)股東的不誠信、不道德、不負(fù)責(zé)任。
他認(rèn)為，對(duì)于發(fā)債理財(cái)?shù)纳鲜泄荆C監(jiān)會(huì)應(yīng)勒令其停止挪用募資的行為，債權(quán)人可強(qiáng)行要求上市公司提前還債，并補(bǔ)償投資損失。
