最近，已在H股上市的京津冀水泥建材龍頭——金隅股份(02009.HK)動作頻頻。記者獲悉，此次金隅股份A股發行上市是國內資本市場的又一次創新案例，目前換股吸收合并太行水泥(600553)并在A股上市的相關準備工作都已經完成，回歸A股只差臨門一腳。
2010年9月14日，金隅股份換股吸收合并太行水泥并在A股上市方案順利通過股東大會審議；2011年1月21日，方案順利通過證監會發審委和重組委的審核，進入回歸A股的關鍵時刻；1月31日，公司刊登招股說明書；2月1日，舉行網上路演；2月16日，太行水泥發布退市公告。
金隅股份是環渤海、京津冀地區最大的水泥及商品混凝土供應商，北京最大的保障性住房開發商，北京最大的高檔物業投資及管理商，中國最大的水泥窯耐火材料提供商及領先的綠色環保新型建材制造商。金隅股份H股于2009年7月29日在香港聯合交易所主板成功上市，大股東金隅集團當時承諾將對旗下水泥資產進行整合。本次金隅股份吸收合并太行水泥是大股東履行承諾、完成水泥資產整合的有力舉措，更是進一步提升金隅品牌影響力、統籌發展水泥板塊、深化各板塊協同運營和加快成長的寶貴機遇。
在體現創新的同時，此次金隅股份吸收合并太行水泥方案在換股價格、現金選擇權、追加選擇權的設置等方面充分維護了A股投資者的利益。太行水泥股東大會此前以97%的高贊成率通過此次換股吸收合并方案。截至退市停牌前，太行水泥價格為14.98元/股，遠高于方案設定的太行水泥換股價和現金選擇權行使價，充分顯示了A股投資者對本次交易方案和金隅股份投資價值的高度認可。
從市場環境看，近期水泥建材行業利好消息不斷。中央公布的今年一號文件提到的重點投資水利工程被市場認為是水泥市場新的亮點。分析人士指出，鑒于水利工程的建設需要消耗大量水泥，水利投資的加大必將帶來水泥需求的提升，初步估算，將帶動6000萬噸的需求。中國水泥協會秘書長孔祥忠也特別指出，未來十年ZF將投資約4萬億元用于水利建設，每年將達到4000億元，比去年翻了一番。同時，住建部推出的1000萬套保障性住房建設，將帶來水泥需求的新增量約1.5億噸。另外，城鎮化建設、區域開發，都將使水泥需求保持一定增長速度。
資料顯示，金隅股份H股發行完成后，公司將抓住行業發展和資本充實的機遇，迅速提升資產規模和盈利能力。2010年公司經營繼續快速增長，根據公司的盈利預測，2010年公司預計營業收入229.36億元，歸屬于公司股東的凈利潤預計將到達26.82億元；其中水泥主營業務收入預計將達到108.32億元，較2009年增長119.08%。此次A股發行有利于公司進一步拓展資本運作平臺，加強縱向一體化產業鏈的協同效應。
華泰聯合證券分析師認為，與同行業可比水泥上市公司相比，金隅股份是區域龍頭且獨一無二的具有完整的礦山——水泥——商混——新型建材——房地產開發——投資性物業縱向一體化產業鏈，預計未來2~3年內公司還將延續較快增長。公司緊跟政策導向，充分利用自有工業土地轉化的優勢，加快保障性住房的開發建設，使得公司在房地產調控的大環境下仍然能夠保持相對穩定的增長。同時，伴隨京津冀地區2011年~2012年有望呈現邊際水泥供給負增長，需求剛性將提升區域水泥市場景氣度，可能出現的價格提升將為金隅帶來業績增長的額外動力。
2010年9月14日，金隅股份換股吸收合并太行水泥并在A股上市方案順利通過股東大會審議；2011年1月21日，方案順利通過證監會發審委和重組委的審核，進入回歸A股的關鍵時刻；1月31日，公司刊登招股說明書；2月1日，舉行網上路演；2月16日，太行水泥發布退市公告。
金隅股份是環渤海、京津冀地區最大的水泥及商品混凝土供應商，北京最大的保障性住房開發商，北京最大的高檔物業投資及管理商，中國最大的水泥窯耐火材料提供商及領先的綠色環保新型建材制造商。金隅股份H股于2009年7月29日在香港聯合交易所主板成功上市，大股東金隅集團當時承諾將對旗下水泥資產進行整合。本次金隅股份吸收合并太行水泥是大股東履行承諾、完成水泥資產整合的有力舉措，更是進一步提升金隅品牌影響力、統籌發展水泥板塊、深化各板塊協同運營和加快成長的寶貴機遇。
在體現創新的同時，此次金隅股份吸收合并太行水泥方案在換股價格、現金選擇權、追加選擇權的設置等方面充分維護了A股投資者的利益。太行水泥股東大會此前以97%的高贊成率通過此次換股吸收合并方案。截至退市停牌前，太行水泥價格為14.98元/股，遠高于方案設定的太行水泥換股價和現金選擇權行使價，充分顯示了A股投資者對本次交易方案和金隅股份投資價值的高度認可。
從市場環境看，近期水泥建材行業利好消息不斷。中央公布的今年一號文件提到的重點投資水利工程被市場認為是水泥市場新的亮點。分析人士指出，鑒于水利工程的建設需要消耗大量水泥，水利投資的加大必將帶來水泥需求的提升，初步估算，將帶動6000萬噸的需求。中國水泥協會秘書長孔祥忠也特別指出，未來十年ZF將投資約4萬億元用于水利建設，每年將達到4000億元，比去年翻了一番。同時，住建部推出的1000萬套保障性住房建設，將帶來水泥需求的新增量約1.5億噸。另外，城鎮化建設、區域開發，都將使水泥需求保持一定增長速度。
資料顯示，金隅股份H股發行完成后，公司將抓住行業發展和資本充實的機遇，迅速提升資產規模和盈利能力。2010年公司經營繼續快速增長，根據公司的盈利預測，2010年公司預計營業收入229.36億元，歸屬于公司股東的凈利潤預計將到達26.82億元；其中水泥主營業務收入預計將達到108.32億元，較2009年增長119.08%。此次A股發行有利于公司進一步拓展資本運作平臺，加強縱向一體化產業鏈的協同效應。
華泰聯合證券分析師認為，與同行業可比水泥上市公司相比，金隅股份是區域龍頭且獨一無二的具有完整的礦山——水泥——商混——新型建材——房地產開發——投資性物業縱向一體化產業鏈，預計未來2~3年內公司還將延續較快增長。公司緊跟政策導向，充分利用自有工業土地轉化的優勢，加快保障性住房的開發建設，使得公司在房地產調控的大環境下仍然能夠保持相對穩定的增長。同時，伴隨京津冀地區2011年~2012年有望呈現邊際水泥供給負增長，需求剛性將提升區域水泥市場景氣度，可能出現的價格提升將為金隅帶來業績增長的額外動力。
