中聯(lián)重科(000157)日前公告稱(chēng)，隨著一系列穩(wěn)定價(jià)格行動(dòng)的順利完成，公司H股穩(wěn)定價(jià)格期已經(jīng)結(jié)束。此舉標(biāo)志著中聯(lián)重科歷時(shí)數(shù)月的H股融資完美收官。而與海外融資步伐相伴隨的是，中聯(lián)重科劍指千億銷(xiāo)售收入的發(fā)展目標(biāo)。
2010年12月23日，中聯(lián)重科在聯(lián)交所以每股14.98港元的價(jià)格發(fā)行8.7億股H股，募資130.33億港元。2011年1月5日，中聯(lián)重科全額行使1.3億股全球超額配售權(quán)，募資19.48億港元，超額配售股份于1月13日上市交易，公司穩(wěn)定H股價(jià)格行動(dòng)圓滿結(jié)束。此次中聯(lián)重科H股發(fā)行共募資近150億港元，創(chuàng)下1998年以來(lái)全球工程機(jī)械行業(yè)融資之最。而公司H股發(fā)行也受到新加坡政府投資公司(GIC)及索羅斯香港基金公司等國(guó)際資本熱捧。
融資受捧背后
對(duì)應(yīng)于中聯(lián)重科產(chǎn)業(yè)拓展的步伐，公司的漸進(jìn)式融資路徑可謂風(fēng)格鮮明。2010年，中聯(lián)重科完成2.98億股定向增發(fā)，募資55.7億元，投向中大型挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和大噸位起重機(jī)產(chǎn)業(yè)化等11個(gè)項(xiàng)目。
大舉增發(fā)背后，是各方對(duì)行業(yè)前景的看好。“中國(guó)2009年城市化率僅46.6%，而日本城市化率由45%發(fā)展到66.3%的過(guò)程中，孕育了小松等世界工程機(jī)械巨頭，中國(guó)城市化進(jìn)程和保障性住房、高鐵等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，至少可以保證工程機(jī)械行業(yè)未來(lái)10年的高速發(fā)展，基本不受周期性影響。”詹純新這樣描述國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的成長(zhǎng)空間。
東方證券報(bào)告預(yù)計(jì)，十二五期間我國(guó)保障性住房、高鐵、水利建設(shè)年均投資分別達(dá)8000億元、7000億元和2000億元，可大幅帶動(dòng)混凝土機(jī)械、土方機(jī)械等工程機(jī)械品類(lèi)的發(fā)展。
“中國(guó)城市化進(jìn)程的加速和高鐵、水利等基礎(chǔ)設(shè)施投資的發(fā)展，使得中聯(lián)重科此次海外融資頗具想象空間，而較國(guó)內(nèi)更為廣闊的國(guó)外工程機(jī)械市場(chǎng)，則進(jìn)一步打開(kāi)了這種想象空間。”廣發(fā)證券研究員邱世梁如是解讀H股融資受捧的背后動(dòng)因。“增發(fā)主要是完成國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能布局，使公司收入來(lái)源更加均衡，增強(qiáng)公司抵御單個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。”
邱世梁透露，中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)容量占全球的比例為1/3，海外市場(chǎng)則達(dá)2/3，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間比較，工程機(jī)械海外市場(chǎng)空間更廣闊。而要成就一流工程機(jī)械企業(yè)，國(guó)際化是必由之路。
“隨著國(guó)際工程機(jī)械市場(chǎng)復(fù)蘇，2011年中國(guó)工程機(jī)械出口可望回到2008年金融危機(jī)前的最好水平。”國(guó)金證券研究員董亞光表示，未來(lái)如果大多數(shù)海外發(fā)展中國(guó)家走中國(guó)式經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路，海外工程機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)空間巨大。
資本青睞之下，中聯(lián)重科H股上市后股價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，最高曾摸至18.60港元。1月19日，中聯(lián)重科H股上漲3.97%，報(bào)收18.34港元。相對(duì)于14.98港元的發(fā)行價(jià)，漲幅已達(dá)20.43.
千億產(chǎn)業(yè)雄心
目前，中聯(lián)重科是世界第十大工程機(jī)械企業(yè)，全球最大混凝土機(jī)械制造商，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)品目錄最全的企業(yè)，中國(guó)最大的環(huán)衛(wèi)機(jī)械公司。
中聯(lián)重科目前產(chǎn)品涵蓋混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械、土方機(jī)械、路面樁工機(jī)械等13大類(lèi)別、28個(gè)系列和450多個(gè)品種，是全球產(chǎn)品鏈最齊全的工程機(jī)械企業(yè)。2010年三季度報(bào)顯示，中聯(lián)重科總資產(chǎn)已突破500億元，較上市之初增長(zhǎng)了51倍。最新業(yè)績(jī)預(yù)告則顯示，今年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43-45億元，比2000年增長(zhǎng)了約80倍。
“工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)是湖南省可以打造為超級(jí)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)之一，將來(lái)有望做到2000億乃至3000億。公司將以H股融資為契機(jī)，打開(kāi)海外融資和市場(chǎng)拓展通道，同時(shí)借力海外并購(gòu)和海外建廠等多種方式，力爭(zhēng)在2015年銷(xiāo)售收入突破1000億元，進(jìn)入世界工程機(jī)械前五強(qiáng)。”詹純新給出了中聯(lián)重科“千億計(jì)劃時(shí)間表”。
要實(shí)現(xiàn)千億目標(biāo)，除了在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)，海外市場(chǎng)更是制勝關(guān)鍵。而中聯(lián)重科此次H股融資主要用于拓展公司的國(guó)際化業(yè)務(wù)；建設(shè)和完善公司的境內(nèi)外營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)體系和支持體系；進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和核心零部件配套能力建設(shè)；建設(shè)公司研發(fā)能力及開(kāi)展新技術(shù)研究，建設(shè)公司的數(shù)字化服務(wù)和供應(yīng)鏈協(xié)同管理平臺(tái)；補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
資料顯示，中聯(lián)重科本次H股發(fā)行所募資金，在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將有約28%(約38.23億港元)用于在部分主要海外國(guó)家及地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)及服務(wù)，鞏固公司的市場(chǎng)地位；另外，還有約10%(約13.67億港元)用于補(bǔ)充海外業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金。
“卡特彼勒、小松等世界級(jí)工程機(jī)械企業(yè)的發(fā)展歷程表明，國(guó)際化是建設(shè)世界級(jí)工程機(jī)械企業(yè)的必經(jīng)之路。他們都經(jīng)歷了產(chǎn)品市場(chǎng)由國(guó)內(nèi)向國(guó)際轉(zhuǎn)變的過(guò)程，也經(jīng)歷了產(chǎn)品國(guó)際化向資本國(guó)際化轉(zhuǎn)變的過(guò)程。” 國(guó)金證券研究員董亞光認(rèn)為，中聯(lián)重科本次H股發(fā)行上市，將是公司又一次新的跨越。
詹純新稱(chēng)，豐富的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)是中聯(lián)重科的優(yōu)勢(shì)，也是公司國(guó)際化的助推器，顯在的例證是，中聯(lián)重科2008年并購(gòu)CIFA后，協(xié)同效應(yīng)已經(jīng)初步顯現(xiàn)，“未來(lái)如果有合適的企業(yè)與機(jī)會(huì)，公司會(huì)繼續(xù)考慮海外并購(gòu)”。
2010年12月23日，中聯(lián)重科在聯(lián)交所以每股14.98港元的價(jià)格發(fā)行8.7億股H股，募資130.33億港元。2011年1月5日，中聯(lián)重科全額行使1.3億股全球超額配售權(quán)，募資19.48億港元，超額配售股份于1月13日上市交易，公司穩(wěn)定H股價(jià)格行動(dòng)圓滿結(jié)束。此次中聯(lián)重科H股發(fā)行共募資近150億港元，創(chuàng)下1998年以來(lái)全球工程機(jī)械行業(yè)融資之最。而公司H股發(fā)行也受到新加坡政府投資公司(GIC)及索羅斯香港基金公司等國(guó)際資本熱捧。
融資受捧背后
對(duì)應(yīng)于中聯(lián)重科產(chǎn)業(yè)拓展的步伐，公司的漸進(jìn)式融資路徑可謂風(fēng)格鮮明。2010年，中聯(lián)重科完成2.98億股定向增發(fā)，募資55.7億元，投向中大型挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和大噸位起重機(jī)產(chǎn)業(yè)化等11個(gè)項(xiàng)目。
大舉增發(fā)背后，是各方對(duì)行業(yè)前景的看好。“中國(guó)2009年城市化率僅46.6%，而日本城市化率由45%發(fā)展到66.3%的過(guò)程中，孕育了小松等世界工程機(jī)械巨頭，中國(guó)城市化進(jìn)程和保障性住房、高鐵等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，至少可以保證工程機(jī)械行業(yè)未來(lái)10年的高速發(fā)展，基本不受周期性影響。”詹純新這樣描述國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的成長(zhǎng)空間。
東方證券報(bào)告預(yù)計(jì)，十二五期間我國(guó)保障性住房、高鐵、水利建設(shè)年均投資分別達(dá)8000億元、7000億元和2000億元，可大幅帶動(dòng)混凝土機(jī)械、土方機(jī)械等工程機(jī)械品類(lèi)的發(fā)展。
“中國(guó)城市化進(jìn)程的加速和高鐵、水利等基礎(chǔ)設(shè)施投資的發(fā)展，使得中聯(lián)重科此次海外融資頗具想象空間，而較國(guó)內(nèi)更為廣闊的國(guó)外工程機(jī)械市場(chǎng)，則進(jìn)一步打開(kāi)了這種想象空間。”廣發(fā)證券研究員邱世梁如是解讀H股融資受捧的背后動(dòng)因。“增發(fā)主要是完成國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能布局，使公司收入來(lái)源更加均衡，增強(qiáng)公司抵御單個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。”
邱世梁透露，中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)容量占全球的比例為1/3，海外市場(chǎng)則達(dá)2/3，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間比較，工程機(jī)械海外市場(chǎng)空間更廣闊。而要成就一流工程機(jī)械企業(yè)，國(guó)際化是必由之路。
“隨著國(guó)際工程機(jī)械市場(chǎng)復(fù)蘇，2011年中國(guó)工程機(jī)械出口可望回到2008年金融危機(jī)前的最好水平。”國(guó)金證券研究員董亞光表示，未來(lái)如果大多數(shù)海外發(fā)展中國(guó)家走中國(guó)式經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路，海外工程機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)空間巨大。
資本青睞之下，中聯(lián)重科H股上市后股價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，最高曾摸至18.60港元。1月19日，中聯(lián)重科H股上漲3.97%，報(bào)收18.34港元。相對(duì)于14.98港元的發(fā)行價(jià)，漲幅已達(dá)20.43.
千億產(chǎn)業(yè)雄心
目前，中聯(lián)重科是世界第十大工程機(jī)械企業(yè)，全球最大混凝土機(jī)械制造商，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)品目錄最全的企業(yè)，中國(guó)最大的環(huán)衛(wèi)機(jī)械公司。
中聯(lián)重科目前產(chǎn)品涵蓋混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械、土方機(jī)械、路面樁工機(jī)械等13大類(lèi)別、28個(gè)系列和450多個(gè)品種，是全球產(chǎn)品鏈最齊全的工程機(jī)械企業(yè)。2010年三季度報(bào)顯示，中聯(lián)重科總資產(chǎn)已突破500億元，較上市之初增長(zhǎng)了51倍。最新業(yè)績(jī)預(yù)告則顯示，今年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43-45億元，比2000年增長(zhǎng)了約80倍。
“工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)是湖南省可以打造為超級(jí)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)之一，將來(lái)有望做到2000億乃至3000億。公司將以H股融資為契機(jī)，打開(kāi)海外融資和市場(chǎng)拓展通道，同時(shí)借力海外并購(gòu)和海外建廠等多種方式，力爭(zhēng)在2015年銷(xiāo)售收入突破1000億元，進(jìn)入世界工程機(jī)械前五強(qiáng)。”詹純新給出了中聯(lián)重科“千億計(jì)劃時(shí)間表”。
要實(shí)現(xiàn)千億目標(biāo)，除了在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)，海外市場(chǎng)更是制勝關(guān)鍵。而中聯(lián)重科此次H股融資主要用于拓展公司的國(guó)際化業(yè)務(wù)；建設(shè)和完善公司的境內(nèi)外營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)體系和支持體系；進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和核心零部件配套能力建設(shè)；建設(shè)公司研發(fā)能力及開(kāi)展新技術(shù)研究，建設(shè)公司的數(shù)字化服務(wù)和供應(yīng)鏈協(xié)同管理平臺(tái)；補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
資料顯示，中聯(lián)重科本次H股發(fā)行所募資金，在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將有約28%(約38.23億港元)用于在部分主要海外國(guó)家及地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)及服務(wù)，鞏固公司的市場(chǎng)地位；另外，還有約10%(約13.67億港元)用于補(bǔ)充海外業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金。
“卡特彼勒、小松等世界級(jí)工程機(jī)械企業(yè)的發(fā)展歷程表明，國(guó)際化是建設(shè)世界級(jí)工程機(jī)械企業(yè)的必經(jīng)之路。他們都經(jīng)歷了產(chǎn)品市場(chǎng)由國(guó)內(nèi)向國(guó)際轉(zhuǎn)變的過(guò)程，也經(jīng)歷了產(chǎn)品國(guó)際化向資本國(guó)際化轉(zhuǎn)變的過(guò)程。” 國(guó)金證券研究員董亞光認(rèn)為，中聯(lián)重科本次H股發(fā)行上市，將是公司又一次新的跨越。
詹純新稱(chēng)，豐富的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)是中聯(lián)重科的優(yōu)勢(shì)，也是公司國(guó)際化的助推器，顯在的例證是，中聯(lián)重科2008年并購(gòu)CIFA后，協(xié)同效應(yīng)已經(jīng)初步顯現(xiàn)，“未來(lái)如果有合適的企業(yè)與機(jī)會(huì)，公司會(huì)繼續(xù)考慮海外并購(gòu)”。
