公司公告2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入317094.15萬元，同比增長55.91%，實現(xiàn)營業(yè)利潤48960.86萬元，同比增長41.67%，歸屬于母公司股東的凈利潤40922.08萬元，同比增長27.79%，實現(xiàn)EPS為0.279元/股。分散染料、中間體業(yè)務(wù)毛利率同比上升，活性染料、減水劑和汽車零部件業(yè)務(wù)毛利率下滑影響公司整體毛利率水平。
公司染料業(yè)務(wù)成本優(yōu)勢和定價能力突出，市場份額繼續(xù)提升。分散染料2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長30.31%。公司活性染料2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長75.14%，活性染料收入大幅增長主要原因是印度KIRI實現(xiàn)量產(chǎn)，此外，整合德斯達業(yè)務(wù)為公司染料業(yè)務(wù)打開新的成長空間。
預(yù)計浙江龍盛2010年、2011年、2012年的每股收益分別為0.70元、0.85元和1.02元，公司目前股價對應(yīng)于2010年和2011年P(guān)E為16和13倍。我們認為未來幾年內(nèi)，公司分散染料產(chǎn)銷量將繼續(xù)增長并且市場空間進一步擴大，仍具有較大成長空間；而公司活性染料業(yè)務(wù)目前在國內(nèi)市場份額較低，活性染料行業(yè)尚處于整合階段，擁有技術(shù)、成本、資本優(yōu)勢的公司有望再次從行業(yè)中脫穎而出，成長潛力不容小視。此外，公司掌握了中間體的最先進生產(chǎn)工藝，并積極擴展產(chǎn)業(yè)鏈，是目前業(yè)務(wù)中增長空間最快，最值得期待的業(yè)務(wù)，減水劑業(yè)務(wù)發(fā)展也漸入佳境，正通過外延式擴張占領(lǐng)國內(nèi)市場。公司的無機化工業(yè)務(wù)也將帶來意外驚喜。此外，公司財務(wù)和實業(yè)投資每年都取得不錯收益，未來也有更多值得期待。公司借德斯達破產(chǎn)之機擴大市場份額，成功收購德斯達打開長期成長空間，未來或?qū)@得更多超預(yù)期增長。
公司染料業(yè)務(wù)成本優(yōu)勢和定價能力突出，市場份額繼續(xù)提升。分散染料2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長30.31%。公司活性染料2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長75.14%，活性染料收入大幅增長主要原因是印度KIRI實現(xiàn)量產(chǎn)，此外，整合德斯達業(yè)務(wù)為公司染料業(yè)務(wù)打開新的成長空間。
預(yù)計浙江龍盛2010年、2011年、2012年的每股收益分別為0.70元、0.85元和1.02元，公司目前股價對應(yīng)于2010年和2011年P(guān)E為16和13倍。我們認為未來幾年內(nèi)，公司分散染料產(chǎn)銷量將繼續(xù)增長并且市場空間進一步擴大，仍具有較大成長空間；而公司活性染料業(yè)務(wù)目前在國內(nèi)市場份額較低，活性染料行業(yè)尚處于整合階段，擁有技術(shù)、成本、資本優(yōu)勢的公司有望再次從行業(yè)中脫穎而出，成長潛力不容小視。此外，公司掌握了中間體的最先進生產(chǎn)工藝，并積極擴展產(chǎn)業(yè)鏈，是目前業(yè)務(wù)中增長空間最快，最值得期待的業(yè)務(wù)，減水劑業(yè)務(wù)發(fā)展也漸入佳境，正通過外延式擴張占領(lǐng)國內(nèi)市場。公司的無機化工業(yè)務(wù)也將帶來意外驚喜。此外，公司財務(wù)和實業(yè)投資每年都取得不錯收益，未來也有更多值得期待。公司借德斯達破產(chǎn)之機擴大市場份額，成功收購德斯達打開長期成長空間，未來或?qū)@得更多超預(yù)期增長。
