公司2009年年報披露實現全年收入 401億人民幣,同比增長31.4%;歸屬母公司股東凈利潤 3.59億人民幣,同比增幅 18.9%。每股收益為0.50元,公司分配預案為:每10股派1.25元(含稅)。
年報看點
1.新簽訂單超預期 未來業績穩步增長
公司09年新簽合同金額531億元,同比增長18%,超年度計劃15%。從目前公司的訂單來看,外省市業務較少,主要80%以上的業務都集中在上海。隨著中國城市化進程的加快和新農村建設的推進,特別是今后五年江浙滬區域的公路、鐵路網絡將進一步完善,公司憑借其在超高層建筑成套技術、地下空間開發成套技術、高標號混凝土研制和澆搗技術、大型鋼結構施工成套技術和大型橋梁施工成套技術方面世界領先的優勢地位,有望繼續受益建筑施工行業快速發展并擴大其在外省市的版圖。
2. 集團核心資產注入提升公司未來盈利能力
公司擬向建工集團收購其擁有的12家公司的股權以及9處土地房屋資產,以有效整合建工集團四大核心產業資源,解決歷史遺留問題,進一步提升公司的核競爭力和可持續發展能力。該重組方案已于去年底獲得證監會有條件通過。重組完成后公司將實現建筑材料生產、銷售和使用一體化,房屋設計、施工與房地產開發一體化,基礎設施工程投資與建設一體化,公司價值鏈將得到巨大延伸,公司有望成為在全球建筑行業中具有核心競爭力的大型建設集團。
3. 巨資參股東方證券 股權投資吸引眼球
09年的年報顯示公司持有東方證券96290631股,最初的投資成本僅1億多元,去年年底公司又以1.4億元認購東方證券09年配售新股3081元,目前公司占東方證券3%的股權比例。隨著東方證券配股和股權轉讓的完成,以及證監會放開關于“三年持續盈利”的上市指標,東方證券的IPO(首次公開招股)進程值得期待,而公司的這部分股權屆時將獲得巨大的投資增值。
投資風險提示
1.資產和業務的整合風險
本次資產重組完成后,公司的總資產、凈資產和經營規模將大幅增加。公司在經營范圍得到拓展和盈利能力得到提升的同時,也增加了公司管理運營的廣度和深度,可能存在業務、人員、資產、管理等方面的整合風險。
2. 政策風險
公司涉及的建筑施工行業、房地產行業和基礎設施投資都是政策敏感型產業,國家的貨幣政策、稅收政策、財政政策等將對企業發展造成重大影響,
3. 經營風險
建筑業是一個完全競爭性行業,市場準入門檻不高、業內企業數量眾多,市場競爭異常激烈,行業利潤率較低。隨著公司經營規模持續擴大,以及原材料和人力資源價格的上漲,會對公司的業務及經營成本產生不利影響。
年報看點
1.新簽訂單超預期 未來業績穩步增長
公司09年新簽合同金額531億元,同比增長18%,超年度計劃15%。從目前公司的訂單來看,外省市業務較少,主要80%以上的業務都集中在上海。隨著中國城市化進程的加快和新農村建設的推進,特別是今后五年江浙滬區域的公路、鐵路網絡將進一步完善,公司憑借其在超高層建筑成套技術、地下空間開發成套技術、高標號混凝土研制和澆搗技術、大型鋼結構施工成套技術和大型橋梁施工成套技術方面世界領先的優勢地位,有望繼續受益建筑施工行業快速發展并擴大其在外省市的版圖。
2. 集團核心資產注入提升公司未來盈利能力
公司擬向建工集團收購其擁有的12家公司的股權以及9處土地房屋資產,以有效整合建工集團四大核心產業資源,解決歷史遺留問題,進一步提升公司的核競爭力和可持續發展能力。該重組方案已于去年底獲得證監會有條件通過。重組完成后公司將實現建筑材料生產、銷售和使用一體化,房屋設計、施工與房地產開發一體化,基礎設施工程投資與建設一體化,公司價值鏈將得到巨大延伸,公司有望成為在全球建筑行業中具有核心競爭力的大型建設集團。
3. 巨資參股東方證券 股權投資吸引眼球
09年的年報顯示公司持有東方證券96290631股,最初的投資成本僅1億多元,去年年底公司又以1.4億元認購東方證券09年配售新股3081元,目前公司占東方證券3%的股權比例。隨著東方證券配股和股權轉讓的完成,以及證監會放開關于“三年持續盈利”的上市指標,東方證券的IPO(首次公開招股)進程值得期待,而公司的這部分股權屆時將獲得巨大的投資增值。
投資風險提示
1.資產和業務的整合風險
本次資產重組完成后,公司的總資產、凈資產和經營規模將大幅增加。公司在經營范圍得到拓展和盈利能力得到提升的同時,也增加了公司管理運營的廣度和深度,可能存在業務、人員、資產、管理等方面的整合風險。
2. 政策風險
公司涉及的建筑施工行業、房地產行業和基礎設施投資都是政策敏感型產業,國家的貨幣政策、稅收政策、財政政策等將對企業發展造成重大影響,
3. 經營風險
建筑業是一個完全競爭性行業,市場準入門檻不高、業內企業數量眾多,市場競爭異常激烈,行業利潤率較低。隨著公司經營規模持續擴大,以及原材料和人力資源價格的上漲,會對公司的業務及經營成本產生不利影響。