“阿達尼和比爾拉發動‘水泥戰爭’，可能會刺激全球第二大水泥市場降價。”《日經亞洲評論》報道稱。近日，印度兩大商業巨頭競相收購水泥廠商增加產能一事引發關注。他們期待莫迪政府的大規模基建計劃，能夠促進印度水泥產業快速發展。
印度前首富高塔姆·阿達尼自2022年起開始投資水泥產業。據印度《鑄幣報》報道，該集團通過并購方式，以66億美元的高價，一夜之間取得0.89億噸水泥的產能，占印度14%的水泥市場份額，成為印度第二大水泥制造商。今年6月，阿達尼集團宣布收購印度南部最大的水泥制造商Penna。該集團公開表示期望在2027年將市場份額提高至20%以上，到2028年將年產能翻一番。
“阿達尼集團的進入改變了這個行業。”印度一家證券研究公司分析師馬尼什·瓦萊查說，“阿達尼明確表示，他們希望在這項業務中快速增長，這也意味著挑戰行業領導者——UltraTech。”UltraTech背后是另一個印度商業巨頭比爾拉家族。市場分析機構Trade Brains報告顯示，當前UltraTech的水泥年產能為1.45億噸，占印度全國總產能的33%。
為防止阿達尼集團進一步展開收購，UltraTech作出了防御性的股權收購。今年6月，UltraTech斥資6.98億美元，分批收購了印度水泥有限公司56%的股份。同時UltraTech提出，期望在2027年前后將水泥產能擴大至2億噸。
《日經亞洲評論》報道稱，印度是世界第二大水泥市場，幾乎所有的水泥都能在國內市場消化。印度評級機構ICRA表示，在基礎設施和住房領域需求的推動下，截至明年3月，印度的水泥總銷量可能達到4.6億噸/年，比2020財年增長38%。根據美國地質調查局數據，在全球水泥行業中，目前只有中國超過印度。2023年，中國水泥產量約20.23億噸，連續38年位居全球第一。
此次阿達尼和比爾拉對“第一寶座”的爭奪可能引發一系列收購，因為兩家企業都將拿出高價說服規模較小的企業出售。但分析人士警告說，比爾拉和阿達尼等強大對手之間的競爭可能會迫使水泥價格下調，通過損害較小水泥制造商的利益來實現并購目標。報道認為，兩大巨頭的“水泥爭奪戰”要吸取早些年印度電信業競爭案例的教訓，印度信實工業旗下的科技公司Jio進入印度市場后，以廉價的數據服務吸引消費者，讓競爭對手吃虧。十年前，印度大約有10家電信運營商，現在只有3家。
研究公司CRISIL在4月份的一份報告中表示:“由于競爭加劇和市場供應增加，水泥價格在本財年下半年受到打擊。”印度投資咨詢公司Ambit的股票研究主管表示:“降價將取決于這場市場份額爭奪戰的進展程度。在目前價格水平上，一些邊緣參與者已經開始流血。”
