2018年，國內環氧乙烷價格走勢可謂跌宕起伏，漲跌互現。上半年受工廠輪番檢修等影響，環氧乙烷走勢多以窄幅波動為主，價格變動不大，進入5月下旬至6月上旬國內環氧乙烷報價開始出現大幅下滑，一直到7月中旬環氧乙烷價格才開始呈現穩步上漲趨勢，9月份隨著下游傳統旺季的到來，市場貨緊價揚局面進一步加劇，環氧乙烷一度達到全年最高峰10900元/噸的均價。但好景不長，進入10月份，因東北亞乙烯、乙二醇大幅跳水等多方面因素疊加，國內環氧乙烷的下滑波動幅度愈加明顯，年底價格更是觸及近幾年低點。
過去的一年中，環氧乙烷雖然內有泰興金燕20萬噸EO新裝置投產放量，外有原油震蕩，東北亞乙烯價格頻繁跳水沖擊市場，但年內環氧乙烷處于供需偏緊態勢，且限產、減產等政策對環氧乙烷價格起到很好的保價效果，所以環氧乙烷全年基本處于盈利態勢，利潤空間可觀。據中國混凝土網了解，以環氧乙烷產能主要分布區域華東地區為例，2018年該地區環氧乙烷平均利潤約為991元/噸，最高利潤2430元/噸，最低利潤-842元/噸。
2018年-2019年2月份環氧乙烷價格走勢圖（單位：元/噸）
數據來源：中國混凝土網
原料階梯式下滑 EO利潤一度處歷史高位
作為環氧乙烷的直接上游，東北亞乙烯的價格走勢對國內環氧乙烷的價格波動有著重要的影響，根據下圖可以看出，2018年東北亞乙烯出現多次連漲、連跌，高低價差明顯。尤其是從8月下旬開始，東北亞乙烯連續下挫，而彼時，國內環氧乙烷價格仍處于高位，利潤估算持續走高，10月底利潤估算值達到年內最高，創下了多年以來的高點。
春節節后歸來，亞洲乙烯市場的多日連漲也給環氧乙烷市場承受力帶來考驗，以CFR東北亞乙烯價格及環氧乙烷華東出廠價格粗略估算，目前國內環氧乙烷利潤在-1400元/噸上下，環氧乙烷場內觀望氛圍濃厚。
2018年-2019年2月份東北亞乙烯價格走勢（單位：美元/噸）
數據來源：中國混凝土網
乙烯制約EO的成本 乙二醇則是調節EO產量的關鍵
近幾年國內乙二醇產業發展迅速，隨著乙二醇國內產能的快速增長，供應結構正在發生悄然變化，國內石化企業由原先的以進口資源為主導轉化為以乙烯、環氧乙烷/乙二醇聯產為主，乙二醇也順理成章地成為調節環氧乙烷產量的關鍵因素。
根據中國混凝土網了解，2018年，國內乙二醇市場頓挫波折、漲跌明顯，年初，國內乙二醇處于高位，價格多保持在8000元/噸附近，居世界高價區，年底乙二醇則迎來了年內的最大跌幅，一路從7500元/噸左右的價位開始下跌，11月初跌破年內新低6800元/噸后，下跌加速，年底下跌至5200元/噸附近價位，下跌幅度明顯。下滑的主要原因則是原油從70多美金下滑至40多美金，美股從高位大跌，加上乙二醇供大于求局面持續等因素疊加導致。
EO高位支撐 聚羧酸減水劑單體水漲船高
2018-2019年1月份華東地區聚羧酸減水劑單體及EO走勢圖（單位：元/噸）
數據來源：金聯創
除乙二醇以外，近年來，我國環氧乙烷下游產品結構未出現明顯變化，仍以聚羧酸減水劑單體為主，2018年，聚羧酸減水劑單體市場維穩整理為主，原料環氧乙烷高位支撐，但需求低迷下，仍有走貨不暢情況出現，市場成交多維持剛需為主。尤其是八九月份，原料上行勢頭較猛，同時期聚羧酸減水劑單體交投積極性較高，貨緊價揚，水漲船高。進入下半年，下游聚羧酸減水劑工廠受季節影響，拿貨速度處于減慢態勢，聚羧酸減水劑單體低端價格也逐步收緊。
目前來看，受原料環氧乙烷價格普漲，國內聚羧酸減水劑單體市場春節節后出現大幅上漲。單體市場因節前下游集中備貨而供應緊張，節后歸來市場供應緊張局面仍未緩解，加上原料看漲多數工廠封盤惜售，市場報價稀少。由于對原料市場走勢仍持樂觀態度，單體市場捂盤惜售情況或將延續。預計短線單體市場或穩中看漲。
EO仍處虧損壓力中 看漲氛圍濃厚
2018年已經過去，2019年春節假期剛剛結束，國內環氧乙烷就迎來了開門紅，各區域報價均有不同程度上漲，目前，國內環氧乙烷廠家仍處于虧損壓力中，華東地區EO凈利潤更一度低至-1400元/噸左右。截止今日（2月19日）發稿，國內環氧乙烷市場主流參考報價位于7800-8100元/噸，原料乙烯節后連日上漲對環氧乙烷支撐力度明顯，場內看漲氛圍濃厚，中國混凝土網預計，短線國內環氧乙烷仍有上行趨勢，而對于2019年環氧乙烷能否再度實現去年的盈利態勢，不可控因素仍然太多。（本信息中報價僅供參考，請謹慎采用。）
