中聯重科：內需主導 起重機接力 

　　提高盈利預及目標價格，維持“買入”評級：我們調高08-10年EPS為1.11、1.25、1.41元。提升估值水平到20倍，目標價格25元。 

　　產品銷量繼續反彈，銷售好于預期，09年收入和利潤同比正增長。我們預計09年公司銷售增速18-20%。預計09年毛利率基本穩定，銷售凈利率略有下滑，凈利潤增速在10-15%。 

　　起重機：09年起重機將成為工程機械的明星品種。1月份公司銷售數據同比略有增長。從目前趨勢看，預計2月份同比將增長50%以上，預計3、4月份仍將有10%以上的同比增長。 

　　混凝土機械：到目前為止，預計下滑25%，但09年受政府投資推動，預計銷售高峰將出現在5、6月份。預計09年基建投資用混凝土機械占比將顯著上升，部分抵消房地產領域銷售的下降。預計進入2季度末混凝土機械將顯著復蘇，開始進入正增長。 

　　起重機需求的重要推動因素為機械化、城市化、施工專業化。起重機需求持續增長的原因：1、機械化對人工的替代進程加速，低端勞動力供給下降，人工成本上升。2、城市化進程導致的作業空間的減少，作業高度上升，起重機需求增加。3、環保、施工方式模塊化，縮短工程進度、等因素增加需求。4、汽車起重機適應范圍拓寬，履帶起重機爆發式增長。5、租賃提升產品滲透率。