9月底以來水泥價格呈現加速上漲態勢，而且和以往不同的是，本次華東、華南、華北、西南、西北幾個大區域水泥價格都出現了較大幅度上漲;市場這周也集中開始關注水泥觀點。
實際上我們最近幾周中已經陸續表達了觀點：由于水泥價格有較大的區域性，需要區別對待;需求上基于地產拉動、供給格局上沒有變化的華東、華南區域，按照我們的周期框架判斷，今年11-12月份很可能是未來1年內的價格高點，目前時點已不是我們重點研究關注范圍(實際上這些區域是我們2-4月份重點研究內容);需求上基于基建拉動、供給格局上有變化的華北、西北區域，我們判斷明年行業趨勢和企業盈利有望繼續改善，目前應該重點研究，建議重點關注京津冀地區水泥企業、金圓股份(青海)、祁連山(甘肅)。
對于非周期品種，我們前期也已經對未來大概率會發生的演化進行了分析：今年表現強勁的消費類建材(東方雨虹、兔寶寶、偉星新材、友邦吊頂等)預計未來一段時間都將進入“業績向右、估值向左”的震蕩階段，從過往經驗來看，業績具備一定穿越(周期)能力的公司，股價也遲早會跨越這個震蕩區間，目前時點我們仍看好業績增長彈性大的兔寶寶和估值低的東方雨虹。對于非地產產業鏈，我們繼續看好明年業績趨勢向上的山東藥玻。
水泥行業：10月31日至11月4日，全國水泥平均價格環比漲幅1.6%，華東地區+2元/噸(福州+15元/噸)，中南地區+8元/噸(海口+50元/噸)，西南地區+20元/噸(貴陽+30元/噸，昆明+50元/噸)，華北地區+6元/噸(北京+30元/噸)，東北地區-7元/噸(長春-20元/噸)，其他地區無變化。10月31日至11月4日，秦皇島中轉地中轉煤價(山西優混+32元/噸、大同混煤+32元/噸、山西大混+27元/噸)。
