編者按：
在產能過剩、市場分散的大背景下，水泥行業的整合大幕已經開啟。
今年8月，華新水泥公告稱，擬14.14億元收購關聯方旗下7家公司，而截至今年上半年，其已投資了45家公司、股權收購13家公司。
與此同時，區域市場整合也在持續推進。記者發現，遼寧、陜西、云南、江西等地的水泥企業正積極推進并購重組，提高水泥行業集中度。
中國水泥協會發布的《2015中國水泥企業整合報告》顯示，產能嚴重過剩一直是制約水泥行業健康發展的瓶頸，未來強強聯合或將成為水泥行業并購主流。
鄂股華新水泥（600801.SH）的并購之路又向前邁出了一大步。
今年8月，華新水泥公告稱，擬14.14億元收購關聯方旗下7家公司。9月29日，華新水泥證券部許姓人士向記者表示，并購工作正有序推進，其目的是解決關聯方同業競爭，提升公司在中國西南市場競爭力。
不同于并購關聯方資產，華新水泥更多的是外延式擴張。記者發現，上市12年來，華新水泥堅持設立投資與并購雙輪驅動，截至今年上半年，其投資了45家公司、股權收購了13家公司，成為在全國10個省市和海外擁有各類工廠100余家的大型水泥集團公司。
針對投資與并購，華新水泥一人士向記者表示，湖北是公司的大本營，主要靠投資建廠鞏固核心區域的競爭力，抵御外來競爭者，而股權并購則有助于公司加速國際化。
那么，在行業產能過剩等背景下，龐大的水泥集團如何突圍？“湖北、湖南、重慶、廣東等多個省市的生活垃圾都是公司處理的。”上述許姓人士說，布局環保業務、電商創新及加快國際化是公司逆勢突圍三大戰略。
超14億現金并購加碼大西南
華新水泥的大西南市場版圖迎來擴張。
8月上旬，華新水泥公告稱，公司與拉法基中國水泥有限公司簽訂協議，擬收購重慶拉法基瑞安參天水泥74%股權、重慶拉法基瑞安地維水泥97.27%股權、重慶拉法基瑞安特種水泥80%股權、拉法基（重慶）混凝土100%股權、重慶拉法基鳳凰湖混凝土100%股權、云南拉法基建材投資100%股權和Sommerset Investments Limited100%股權。
根據公告，上述資產預估購買價14.14億元人民幣，華新水泥將以現金收購。
公告表示，如果此次交易順利完成，將能消除公司與第一大股東的實際控制人LafargeHolcim Ltd 在云南、重慶、貴州等地非上市水泥資產之間的潛在競爭。同時，通過本次交易實現資源整合，有利于進一步增強上市公司在西南地區的市場競爭力。
記者查詢華新水泥今年上半年財報發現，湖北是公司核心區域，在湖北的營收占其總營收的四成，其次是湖南，占比13%。云南的營收占比8.01%，重慶4.42%，只有貴州的營收較低，占比僅為0.72%。
9月29日，針對此次收購關聯方七大資產，華新水泥證券部許姓人士向記者稱，收購工作正在穩步推進。
廣發證券一分析師認為，豪瑞與拉法基全球合并后，拉法基（四川雙馬和非上市水泥資產）和豪瑞（華新水泥）在中國的水泥資產面內部整合主要分兩步走，一是拉法基擬將四川雙馬全部可轉讓部分轉讓給天津賽克環，二是將在中國的全部非上市水泥資產注入華新水泥。一旦交易完成，華新水泥關聯方面臨的同業競爭問題全部解決，華新水泥則成為大股東在中國的唯一水泥上市平臺。
該分析師稱，華新水泥目前主要布局在華中和西南，西南較為薄弱，而拉法基的強勢市場正是西南，此次并購將會形成區域互補，發揮協同效應。
建廠與并購58家公司，實現逐步做大做強
并購關聯方資產只是華新水泥突圍的一步，上市22年來，華新水泥頻頻上演建廠與并購，從而實現逐步做大做強。
“前些年主要是以投資建廠為主，近些年股權并購的多了些。”9月29日，華新水泥證券部許姓人士告訴記者，湖北鄂州、廣東恩平、柬埔寨卓雷丁等地水泥廠都是采取股權并購方式獲得。
據介紹，華新水泥始創于1907年，1994年成為中國建材行業第一家A、B股上市公司。目前，公司在全國10個省市和海外擁有各類工廠100余家，總資產達260余億元，銷售收入達160億，水泥年產能突破7000萬噸。
華新水泥今年半年報披露，截至上半年，公司通過設立投資方式成立的水泥廠、機電設備制造公司、投資公司等共有45家，其中大部分為水泥生產企業。這些企業除在湖北省內武漢、襄陽、宜昌等地外，還在湖南岳陽、湘潭、張家界及云南昆明、重慶涪陵等地。不僅如此，在國外也有自建工廠，如塔吉克斯坦等地。設立投資的45家公司中，除位于塔吉克斯坦的兩家公司股權低于40%外，其余均擁有超過50%股權。
華新水泥還通過股權并購將一些公司納入麾下。
記者查詢發現，截至上半年，有13家公司是通過股權并購獲得，這13家企業中，9家位于湖北省內，如長陽、隨州、荊州、石首等地，兩家在云南迪慶、景洪，一家位于廣東恩平，還有一家在柬埔寨。
“其實，位于柬埔寨的公司起初并非是股權并購。”上述許姓人士說，起初，這家公司興建的投資方并非華新水泥，公司只是工程承包方，后以股權替換方式從投資方手中收購了部分股權。
記者注意到，在上述華新水泥獲取的58家公司中，湖北省內的公司達35家，占比達六成。
華新水泥方面回復記者稱，湖北市場公司產能及市場份額均占三分之一，葛洲壩、三峽大壩等均有華新水泥身影。
“湖北是公司核心區域，加強核心區域集中度能較好提高公司的市場話語權，有效阻擊外來競爭者。”上述許姓人士說。
逆勢突圍路徑漸清晰
“湖北武漢的很大一部分城市生活垃圾，都是華新水泥進行處理的。”許姓人士告訴記者，華新水泥逆勢突圍的戰略之一就是環保業務，推進綠色發展。
華新水泥方面稱，近年來，公司積極轉變發展方式，以水泥生產為軸心，推進“縱向一體化”，大力發展預拌混凝土、骨料和環保產業。特別是環保產業，公司堅持走可持續循環經濟發展之路，實現了從傳統水泥生產企業向綠色環保企業的成功轉型，先后在湖北、湖南、河南、四川、重慶、廣東等省市開展了處置城市生活垃圾、市政污泥、漂浮物等環保業務。
除了轉型進入環保領域外，華新水泥還在加速國際化。
記者查詢發現，其2013年在塔吉克斯坦亞灣工廠建有水泥生產線，成為中國水泥工業第一家海外水泥工廠。如今，海外第三家工廠已經投產。此外，在柬埔寨建設的水泥生產線也已于去年投產。位于尼泊爾等地的工廠建設正在有序推進。
華新水泥的第三大戰略則是電商創新。
公開信息顯示，早在2014年5月，作為水泥行業首個電商平臺，華新電商平臺正式上線。當年底，公司已在湖北、湖南、重慶等省市組建1492家電商平臺支點門店，網上水泥銷量達2635萬噸。其中，湖北省內門店超過1100家，市州覆蓋率達100%。
廣發證券分析師認為，通過并購加強產能集中，同時發展環保業務實現與水泥生產的協同，加上積極擁抱互聯網、布局海外，華新水泥的逆勢突圍路徑清晰，有望迎來經營轉機。
