中央城市工作會議12月20日至21日在北京召開，這是時隔37年之后城市工作會議再度召開，并由“全國城市工作會議”升格為“中央城市工作會議”，體現了中央對城市工作的重視。此次內容涉及完善城市基建、推進“農業人口市民化”配套改革、城市管理改革等。從近期會議動向來看，城市工作與經濟結構性改革并重，肩負穩增長重任。可沿五主線挖掘相關投資機會：智慧城市和安防、新型基建、房地產行業、建材行業、區域經濟主題共振。
六大會議主題
本次會議主要內容歸納為三大類（全國統籌+硬件建設+軟件建設）六個層面，內容梳理如下：
第一，統籌全國城市布局：結合“一帶一路”、京津冀、長江經濟帶等戰略，優化提升東部城市群，在中西部地區培育發展一批城市群、區域性中心城市，促進邊疆中心城市、口岸城市聯動發展。
第二，改善生態環境，提高城市宜居性：尊重自然、順應自然、保護自然，改善城市生態環境；大力開展生態修復，讓城市再現綠水青山；把創造優良人居環境作為中心目標。
第三，改善城市規劃：加強城市設計；提倡城市修補；防止“攤大餅”式擴張，化解各種“城市病”；增強內部布局合理性，提升城市的通透性和微循環能力。
第四，完善城市基建：加強城市地下和地上基礎設施建設；建設海綿城市；加快棚戶區和危房改造，推進老舊住宅小區綜合整治，力爭到2020年基本完成現有城鎮棚戶區、城中村和危房改造；做好建筑節能。
第五，推進農業轉移人口市民化配套改革：加強對農業轉移人口市民化的戰略研究，統籌推進土地、財政、教育、就業、醫療、養老、住房保障等領域配套改革；以實施居住證制度為抓手推動城鎮常住人口基本公共服務均等化。
第六，城市管理改革：加強城市管理數字化平臺建設和功能整合，建設綜合性城市管理數據庫，發展民生服務智慧應用；打造智慧城市。
投資機會看五條主線
新時期城市工作的推進，可能帶來如下五條主線的投資機會：
一、城市綜合管理：智慧城市和安防。本次會議有大段文字專門論述了城市管理改革。措施主要有打造智慧城市和加強城市安全兩個方面。智慧城市和城市安防相關標的符合產業升級方向和政策扶持方向，值得重點關注。
智慧城市相關標的包括賽為智能、延華智能、達實智能、數字政通等。城市安防相關標的包括海康威視、大華股份、英飛拓、中安消等。
二、新型基建：地下綜合管廊、海綿城市。新時期城市工作強調生態保護、城市宜居性、規劃合理性，并具體指明了城市基礎設施建設的三個方向：地下基礎設施、海綿城市、舊城改造。這其中，地下綜合管廊和海綿城市是重要主題，屬于兼具“調結構、穩增長、惠民生”效應的“有效投資”，將常態化為城市新型基建的關鍵建設點。
地下綜合管廊是重要市政管線相關標的包括：青龍管業、納川股份等。海綿城市相關標的包括：*ST華賽、重慶水務、興蓉環境、東方園林等。
三、房地產行業。圍繞“農業轉移人口市民化”這一政策意圖，可關注后續政策動向。一方面，農民工在城市或將享受平等的醫療、養老、住房等一系列保障，提高農民工定居城市意愿；另一方面，關注農村宅基地抵押貸款等農村金融改革措施的出臺，提高農民工的住房購買力。
結合中央經濟工作會議上針對房地產去庫存提出的一系列舉措，如鼓勵開發商適時降價、取消過時的限制性措施、進房地產業兼并重組等，有望為房企經營狀況帶來邊際改善。可關注后續房地產行業去庫存情況是否超預期。
四、建材行業：鋼結構、玻璃、水泥。無論是新型基建投資擴容，還是房地產行業邊際改善，都將刺激對上游建材的需求。可關注鋼結構、玻璃、水泥板塊。其中，鋼結構建筑以其工期短、綠色環保等優勢，或將對水泥建材形成一定替代趨勢。相關標的包括：精工鋼構、杭蕭鋼構、東南網架等。
五、區域經濟主題共振：“一帶一路”、京津冀、長江經濟帶等。本次會議對全國城市布局提出了統籌設想：結合“一帶一路”、京津冀、長江經濟帶三大區域戰略，優化提升東部城市群，在中西部地區培育發展一批城市群、區域性中心城市，促進邊疆中心城市、口岸城市聯動發展。
中西部城市結合“一帶一路”戰略，新疆本地基建股或受益。相關標的包括天山(215元/噸，0%)股份、國統股份、北新路橋等。東部城市群結合京津冀一體化戰略，河北本地基建股或受益。相關標的包括廊坊發展、華夏幸福等。長江經濟帶沿線城市較多，建議重點關注重慶。繼中國和新加坡政府間第三個合作項目落戶重慶之后，重慶或將入圍第三批自貿區。相關標的包括渝開發、重慶港九。
