近一周，水泥股逆市大漲，走勢遠強于大盤。
昨日（6日），三個交易日上漲超過30%的華新水泥因未披露股票交易異常波動公告停牌。而本周前三天最高漲幅超過30%的冀東水泥昨日已發(fā)布公告稱，公司目前沒有對本公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的信息。
行業(yè)分析師認為，當(dāng)前時點，行業(yè)處于需求啟動前的淡季、基本面的底部，企業(yè)通過減產(chǎn)和自律推動價格出現(xiàn)早期上漲信號，水泥板塊存在估值恢復(fù)的機會。
兩公司不知股價大漲原因
對于兩家公司股票的上漲，公司相關(guān)人士覺得難以理解。
華新水泥近期公告稱，2015年1月至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比降幅在80%—85%之間。華新水泥證券部工作人員許先生昨日下午告知長江商報記者：“公司的中報還沒有出來，目前來看上半年業(yè)務(wù)銷量是略高于去年同期的，但是這不足以解釋這幾天股價連續(xù)上漲的情況。”
冀東水泥7月13日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計中期實現(xiàn)凈利潤1.8億元至2.1億元，同比扭虧為盈，去年同期虧損1.75億元。不過這是因為公司原控股子公司秦嶺水泥完成重大資產(chǎn)重組，公司持有其剩余的股權(quán)按照公允價值計量形成較大收益，及本公司出售部分金融資產(chǎn)形成收益。其一季度仍為虧損，利潤同比下降40%。
冀東水泥公司證券部工作人員沈先生表示，公司方面也不知道上漲的具體原因。
下半年水泥需求存回升可能
不過，相對于公司方面的謹慎，行業(yè)分析師的觀點相對樂觀。
廣發(fā)證券研究員鄒戈指出，近期局部地區(qū)水泥價格提前上漲，整體來看，經(jīng)過7個季度的單邊下跌，水泥需求和價格(盈利)已處于歷史底部；受中長期預(yù)期行業(yè)見頂和短期基本面持續(xù)惡化的雙重影響，資本市場對水泥行業(yè)的預(yù)期和關(guān)注度已到低谷，水泥行業(yè)相對估值也處于歷史底部。
從6月份數(shù)據(jù)來看，水泥需求已現(xiàn)企穩(wěn)跡象，7月份局部區(qū)域水泥價格和鋼價有上漲，在經(jīng)濟持續(xù)低迷背景下，穩(wěn)增長有望持續(xù)升溫，下半年水泥需求存回升可能。
中金公司分析師柴偉預(yù)計，房地產(chǎn)投資在今年四季度企穩(wěn)回升的概率較大。占水泥需求 70%的基建和地產(chǎn)投資的回升，是下半年水泥需求溫和復(fù)蘇的主要驅(qū)動力。全年水泥產(chǎn)量同比下滑 2%，其中上半年同比下滑 5.3%，下半年或?qū)崿F(xiàn)同比 1%左右的正增長。
把握事件性投資機會
不過，在光大證券研究員陳浩武看來，從基本面來說非行業(yè)供求格局發(fā)生變化所引致，需求仍弱，主要為行業(yè)自救行為，但投資機會應(yīng)是具備。水泥價格自去年 12 月一路下跌，確實已跌無可跌。
柴偉維持中期策略觀點， 在周期底部推薦抗風(fēng)險和并購能力更強的龍頭——A 股推薦海螺水泥（行業(yè)整合+海外擴張，安徽省國企改革）和金隅股份（京津冀、地產(chǎn)回暖），若下半年需求復(fù)蘇信號強化或價格上漲延續(xù)，推薦盈利高彈性的華新水泥（華中龍頭，海外擴張，環(huán)保轉(zhuǎn)型）；H 股估值均處于底部水平，推薦金隅股份、海螺水泥。
