7月8日，21家機構中18家機構給予中聯重科(13.30,0.03,0.23%,吧)較高投資評級，目標價區間為17.55－30元。7日，中聯重科稱，由于主營產品的銷售收入同比大幅度上升，預計上半年凈利潤較上年同期增長50%-100%。
“中聯重科業務已從最初單純的混凝土機械拓展到起重、混凝土、環衛、路面、土方機械等多個領域，成為目前國內產品鏈最為完備的工程機械企業。”招商證券行業研究員劉榮分析說，近年來，中聯重科的多次并購助其完備了產業鏈條。
7月10日，中聯重科收購意大利CIFA——全球第三混凝土機械制造商——議案在股東大會上高票通過。
“2008年是中聯的沖刺年，我們先后收購了陜西新黃工、湖南車橋廠、意大利CIFA三家國內外的企業。這些并購都是圍繞工程機械主業，進一步完善了產業鏈，連通了國內外的市場。”中聯重科董事長兼CEO詹純新告訴記者。
自2001年以來，中聯重科將一系列企業收入囊中：英國保路捷、湖南機床廠、中標實業（環衛機械）、浦沅集團（汽車起重機）、陜西新黃工（土方機械）、湖南車橋廠、意大利CIFA（混凝土機械）……
海外收購
收購意大利CIFA是中聯重科沉寂多年后再度出手海外。
6月，以中聯重科為首的國際團隊耗資2.71億歐元收購意大利CIFA——全球排名第三的混凝土機械企業——100%股權，其中，中聯重科控股60%，高盛、曼達林基金、弘毅投資三家將共持有CIFA40%股權。
近三年來，CIFA銷售的年復合增長率達到約20%。2007年，CIFA的營業收入達到了3.04億歐元，利潤1720萬歐元。其主要業務收入的50%以上分布在意大利和歐洲。
“CIFA只有900多人，2007年，計入汽車底盤收入20億，公司的收入加起來50多億人民幣呀。中聯混凝土機械這一塊有3000多人，2007年收入是35億人民幣。”詹純新掰著指頭算。“并購CIFA之后，下一步打算，在市場上保留雙品牌，就全球而言，CIFA是高端品牌，中聯是中低端品牌。”
如果成功收購CIFA，中聯將超越三一重工(20.95,0.27,1.31%,吧)，成為國內最大的混凝土機械制造商，也將取代普茨邁斯特，成為世界第一的混凝土機械制造商。
“預計收購將產生協同效應，有助于公司提高技術含量及大幅拓展海外市場。與此同時，CIFA將受益于中聯低成本的零部件供應，從而削減生產成本、提高盈利能力并擴大市場份額。”中銀國際研究員胡文洲樂觀評價。
“如果公司能夠有效控制快速擴張帶來的相關風險(尤其是海外收購)并抓住機遇優化產品組合、研發新產品和拓展新市場領域，中聯將迎來10年左右的黃金發展期。”詹純新告訴記者。
產業鏈
早在2001年，中聯重科的第一單收購就將觸角伸向海外，中聯重科以196萬美元收購英國保路捷公司80%股權。
不過，對于第一次收購，詹純新坦言，“這個并購也可以說是不成功的，原因在于我們進入后的產品選型失誤，結果市場前景不大。”而這起海外收購中，中聯學習到了怎么跟外國人打交道。
2002年12月，中聯承債式收購湖南機床廠。第二年，湖南機床廠即實現收入同比增長超過100%，扭虧為盈。
2003年，中聯重科完成兩起并購。8月，中聯重科1.27億收購中標實業，從而占據了國內城市環衛機械市場的頭把交椅。11月，中聯重科9846萬元承債式重組浦沅集團，一舉占據中國汽車起重機行業排名第二的位置。
2004年，重組并購后第一年的浦沅集團銷售收入突破了18億元，同比增長81%；利潤總額達到2.05億元，是上年同期的21.28倍，超過重組并購前15年利潤的總和。同期，中聯重科主營業務收入也由2003年的11.73億元跳躍到2004年的33.80億元，同比增長188.11％。
“我們并購浦沅后，主要是輸出資金、文化和制度，其他的基本不變，因此收到了很好的效果。這之后，中聯并購模式漸漸成型，我們即使并購更多的企業，也可以應用這個模式來管理。當然，并購的企業都會是圍繞主業來進行的。”
2008年3月，中聯重科先以3400萬元收購陜西新黃工100%股權，再對新黃工增資1.9億元。
陜西新黃工是一家老牌國企，主要產品為推土機、挖掘機、裝載機、平地機等四大系列近40個品種。截至2007年9月30日，新黃工凈資產-2.34億元，主營業務收入1.18億元，凈利潤-1.05億元。
詹純新告訴記者，“新黃工在土方機械中是佼佼者，雖然1990年代我國土方機械幾乎全軍覆沒，大部分企業都被外資并購了。但它的技術并不比國外同行差很多，我們并購后，將陜西作為土方機械基地，然后在上海成立研發和出口基地，規劃在3到5年內，土方機械做到100億左右。”
“完成對主營土方機械的新黃工的收購后，中聯在產品的長線布局上拓寬和完善了產業鏈，目前國產挖掘機的市場仍然很大，此舉說得上是其對浦沅和湖機并購重組后的又一次成功資本運作案例。”中信證券(21.88,0.22,1.02%,吧)研究員郭亞凌看好此次收購。
在詹純新看來，中聯的目標是全球工程機械行業前十，收入達到500億是一個必須突破的臺階。而借助新黃工，進軍占工程機械行業市場近70%份額的土方機械，則是明智的選擇。“另外，收購CIFA后，我們就是全球第一的混凝土機械企業，離工程機械全球前十又前進了一步。”
“未來，中聯還要進軍整個重型裝備制造業，比如煤炭機械、港口機械、冶金礦山機械、農業機械。”詹純新還向記者透露。
“中聯重科業務已從最初單純的混凝土機械拓展到起重、混凝土、環衛、路面、土方機械等多個領域，成為目前國內產品鏈最為完備的工程機械企業。”招商證券行業研究員劉榮分析說，近年來，中聯重科的多次并購助其完備了產業鏈條。
7月10日，中聯重科收購意大利CIFA——全球第三混凝土機械制造商——議案在股東大會上高票通過。
“2008年是中聯的沖刺年，我們先后收購了陜西新黃工、湖南車橋廠、意大利CIFA三家國內外的企業。這些并購都是圍繞工程機械主業，進一步完善了產業鏈，連通了國內外的市場。”中聯重科董事長兼CEO詹純新告訴記者。
自2001年以來，中聯重科將一系列企業收入囊中：英國保路捷、湖南機床廠、中標實業（環衛機械）、浦沅集團（汽車起重機）、陜西新黃工（土方機械）、湖南車橋廠、意大利CIFA（混凝土機械）……
海外收購
收購意大利CIFA是中聯重科沉寂多年后再度出手海外。
6月，以中聯重科為首的國際團隊耗資2.71億歐元收購意大利CIFA——全球排名第三的混凝土機械企業——100%股權，其中，中聯重科控股60%，高盛、曼達林基金、弘毅投資三家將共持有CIFA40%股權。
近三年來，CIFA銷售的年復合增長率達到約20%。2007年，CIFA的營業收入達到了3.04億歐元，利潤1720萬歐元。其主要業務收入的50%以上分布在意大利和歐洲。
“CIFA只有900多人，2007年，計入汽車底盤收入20億，公司的收入加起來50多億人民幣呀。中聯混凝土機械這一塊有3000多人，2007年收入是35億人民幣。”詹純新掰著指頭算。“并購CIFA之后，下一步打算，在市場上保留雙品牌，就全球而言，CIFA是高端品牌，中聯是中低端品牌。”
如果成功收購CIFA，中聯將超越三一重工(20.95,0.27,1.31%,吧)，成為國內最大的混凝土機械制造商，也將取代普茨邁斯特，成為世界第一的混凝土機械制造商。
“預計收購將產生協同效應，有助于公司提高技術含量及大幅拓展海外市場。與此同時，CIFA將受益于中聯低成本的零部件供應，從而削減生產成本、提高盈利能力并擴大市場份額。”中銀國際研究員胡文洲樂觀評價。
“如果公司能夠有效控制快速擴張帶來的相關風險(尤其是海外收購)并抓住機遇優化產品組合、研發新產品和拓展新市場領域，中聯將迎來10年左右的黃金發展期。”詹純新告訴記者。
產業鏈
早在2001年，中聯重科的第一單收購就將觸角伸向海外，中聯重科以196萬美元收購英國保路捷公司80%股權。
不過，對于第一次收購，詹純新坦言，“這個并購也可以說是不成功的，原因在于我們進入后的產品選型失誤，結果市場前景不大。”而這起海外收購中，中聯學習到了怎么跟外國人打交道。
2002年12月，中聯承債式收購湖南機床廠。第二年，湖南機床廠即實現收入同比增長超過100%，扭虧為盈。
2003年，中聯重科完成兩起并購。8月，中聯重科1.27億收購中標實業，從而占據了國內城市環衛機械市場的頭把交椅。11月，中聯重科9846萬元承債式重組浦沅集團，一舉占據中國汽車起重機行業排名第二的位置。
2004年，重組并購后第一年的浦沅集團銷售收入突破了18億元，同比增長81%；利潤總額達到2.05億元，是上年同期的21.28倍，超過重組并購前15年利潤的總和。同期，中聯重科主營業務收入也由2003年的11.73億元跳躍到2004年的33.80億元，同比增長188.11％。
“我們并購浦沅后，主要是輸出資金、文化和制度，其他的基本不變，因此收到了很好的效果。這之后，中聯并購模式漸漸成型，我們即使并購更多的企業，也可以應用這個模式來管理。當然，并購的企業都會是圍繞主業來進行的。”
2008年3月，中聯重科先以3400萬元收購陜西新黃工100%股權，再對新黃工增資1.9億元。
陜西新黃工是一家老牌國企，主要產品為推土機、挖掘機、裝載機、平地機等四大系列近40個品種。截至2007年9月30日，新黃工凈資產-2.34億元，主營業務收入1.18億元，凈利潤-1.05億元。
詹純新告訴記者，“新黃工在土方機械中是佼佼者，雖然1990年代我國土方機械幾乎全軍覆沒，大部分企業都被外資并購了。但它的技術并不比國外同行差很多，我們并購后，將陜西作為土方機械基地，然后在上海成立研發和出口基地，規劃在3到5年內，土方機械做到100億左右。”
“完成對主營土方機械的新黃工的收購后，中聯在產品的長線布局上拓寬和完善了產業鏈，目前國產挖掘機的市場仍然很大，此舉說得上是其對浦沅和湖機并購重組后的又一次成功資本運作案例。”中信證券(21.88,0.22,1.02%,吧)研究員郭亞凌看好此次收購。
在詹純新看來，中聯的目標是全球工程機械行業前十，收入達到500億是一個必須突破的臺階。而借助新黃工，進軍占工程機械行業市場近70%份額的土方機械，則是明智的選擇。“另外，收購CIFA后，我們就是全球第一的混凝土機械企業，離工程機械全球前十又前進了一步。”
“未來，中聯還要進軍整個重型裝備制造業，比如煤炭機械、港口機械、冶金礦山機械、農業機械。”詹純新還向記者透露。
